Аналитики Morgan Stanley выделили три неожиданных события, которые могут повлиять на глобальный рынок акций в 2026 году.

Основные сценарии:

1) Бум производительности без роста занятости в США. Это может снизить инфляцию (базовая инфляция — ниже 2%) и позволить ФРС продолжить смягчение политики.

2) Изменение корреляции между акциями и облигациями. Обратная динамика цен может вернуться, если инфляция в США устойчиво достигнет цели ФРС, что усилит привлекательность облигаций как защитного актива.

3) Рост цен на сырьевые товары и энергоносители. Ослабление доллара на фоне снижения ставок ФРС и восстановление спроса в Китае могут подтолкнуть рынки сырья, включая энергоносители, к новым максимумам.

При этом аналитики банка в целом ожидают, что 2026 год будет благоприятным для рынка акций: индекс S&P 500 может вырасти на 13% благодаря высоким доходам компаний и постепенному восстановлению экономики США.

Источник

Аналитики JPMorgan Chase & Co. предупреждают, что рост акций может замедлиться после ожидаемого снижения ставки ФРС, так как инвесторы начнут фиксировать прибыль. Снижение уже учтено в ценах, и акции вернулись к максимумам.

«Инвесторы могут быть склонны зафиксировать прибыль до конца года, вместо того чтобы увеличивать риски», — отмечает команда под руководством Мислава Матейки.

При этом в банке сохраняют позитив на среднесрочную перспективу. Голубиная позиция ФРС будет поддерживать рынок. Низкие цены на нефть, замедление роста зарплат и ослабление торговых пошлин позволят ФРС смягчить политику без риска разгона инфляции.

Матейка ранее предупреждал о возможном замедлении роста после сентябрьского снижения ставки. Сейчас индекс восстановился на фоне оптимизма относительно декабрьского решения.

В 2026 году росту могут способствовать снижение торговой неопределенности, улучшение показателей Китая, рост фискальных расходов в еврозоне и развитие ИИ в США.



Источник

BofA ожидает двузначного роста прибыли корпораций в 2026 году, однако динамика цен акций (S&P 500) будет незначительной.

Ключевые прогнозы:

• Базовый сценарий: S&P 500 к концу декабря 2026 года составит около 7100 пунктов (+4% от уровня на 2 декабря).

• Оптимистичный сценарий (до 8500): возможен при существенном превышении ожиданий по прибыли.

• Пессимистичный сценарий (до 5500): реализуется при отсутствии поддержки макрофакторов и провале ставки на ИИ.

Риски и контекст:

1. Узкий круг лидеров и высокие мультипликаторы напоминают ситуацию 2000 года, однако полного повторения краха доткомов не ожидается. BofA видит больше различий: ниже спекулятивный ажиотаж, рост поддерживается прибылью.

2. Риск «пустого кармана» ИИ: существует вероятность, что мегакапы ещё не монетизировали огромные затраты на технологии.

3. Изменение ликвидности: её направление, скорее всего, сменится на сокращение — меньше buyback, больше capex, менее агрессивное смягчение со стороны ФРС.

Майкл Уилсон из Morgan Stanley предупредил о возможном падении американских акций на 11%, если торговые разногласия между США и Китаем не будут урегулированы до ноября.

Главный стратег по акциям США отметил, что рынок готовится к коррекции, учитывая повышенную активность инвесторов и высокие оценки. Однако обострение торговой войны стало неожиданностью для многих, включая его команду. В этом году Уилсон был оптимистичен в отношении американских акций и предсказал восстановление после апрельской распродажи, вызванной введением пошлин.

«Если торговая неопределённость и волатильность сохранятся до начала ноября, мы можем столкнуться с более значительной коррекцией, чем ожидалось», — написал Уилсон в своем анализе.

Он прогнозирует, что индекс S&P 500 может снизиться до 6027–5800 пунктов при «медвежьем» сценарии, что предполагает падение на 8–11% по сравнению с закрытием пятницы.

В пятницу американский рынок испытал шок после заявлений Трампа о введении дополнительных 100%-ных пошлин на китайские товары и экспортном контроле на критически важное программное обеспечение с 1 ноября. В результате индекс S&P 500 упал на 2,7%, а Nasdaq 100 — на 3,5%, остановив рост, который был вызван ожиданиями в сфере искусственного интеллекта.

Стратеги Evercore ISI прогнозируют рост индекса S&P 500 до 7750 пунктов к концу 2026 года на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, сообщает Bloomberg. Это предполагает рост на 20% от уровня закрытия 29 августа и продолжение текущего подъема на 10% с начала 2025 года.

«Технологическая революция выведет акции, мультипликаторы и общество на новые высоты», считает главный стратег по акциям и количественным исследованиям Evercore ISI Джулиан Эммануэль. Как отмечается в аналитической записке, ИИ — это «больше, чем интернет», и за три года его распространения он затронул «все части общества и производства», притом что его внедрение лишь начинает ускоряться.

Прогноз на 2026 год от Evercore ISI — самый оптимистичный на Уолл-стрит. Аналитики отмечают, что ИИ обеспечивает компаниям прибыль выше ожиданий, а отчеты за второй квартал показывают двузначный рост и неожиданные сюрпризы, несмотря на неопределенность в торговой политике США.

Morgan Stanley выразил оптимизм по поводу перспектив американских акций, ожидая умеренного снижения котировок в III квартале, что может создать возможность для покупок. Аналитики уверены в долгосрочном росте индекса S&P 500 и прогнозируют его достижение 7200 пунктов к середине 2026 года (ранее ожидали 6500 пунктов к концу 2026 года).

Рост доходности казначейских облигаций может негативно повлиять на ставкочувствительные акции, например, компаний с малой капитализацией. Ожидается усиление давления на издержки из-за тарифов, что может снизить рентабельность, усилить инфляцию и повлиять на ожидания ФРС по ставкам. Сезонные тенденции (середина июля — август) также могут вызвать волатильность.

Однако Morgan Stanley считает риски временными с ограниченным влиянием. Jefferies повысила прогноз по S&P 500 на конец года до 5600 пунктов с 5300 пунктов (данные пятницы).

Источник

Goldman Sachs Group Inc. повысила свои прогнозы по акциям США, поскольку снижение напряжённости в торговых отношениях между США и Китаем способствует восстановлению торговли по принципу «Покупай Америку».

Аналитики, включая Дэвида Костина, теперь ожидают, что индекс S&P 500 достигнет отметки 6500 в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с предыдущим прогнозом в 6200. Это означает рост примерно на 11% по сравнению с закрытием торгов в понедельник.

Повышение прогноза произошло после роста на Уолл-стрит в понедельник, когда представители двух крупнейших экономик мира договорились о временном снижении тарифов. Трейдеры надеются, что рецессии в США удастся избежать. Однако Goldman Sachs сохраняет некоторую осторожность.

«Оптимистичные рыночные оценки перспектив экономического роста и неопределённость в отношении масштабов предстоящего замедления экономики и прибыли, вероятно, будут сдерживать рост мультипликаторов акций в ближайшие месяцы», — отмечают аналитики в своём обзоре.

Мы ожидаем, что ФРС сегодня снизит ставку на 25 б.п. и сигнализирует о паузе. Меньшая поддержка рынков со стороны ФРС объясняет продажи на рынке акций, но не объясняет, почему они не затронули бумаги крупнейших компаний (ИТ-гигантов). 

Вероятно, инвесторы продают убыточные акции в конце года, чтобы сальдировать убытки с прибылью.

Такой же эффект может наблюдаться и на российском рынке. Если это так, то к концу декабря продажи могут исчерпаться — это позволит реализоваться «новогоднему ралли».

Аналитики UBS повысили прогноз для американского фондового индекса S&P 500 на конец этого года до 5900 пунктов с ранее ожидавшихся 5500 пунктов.

По их оценкам, к середине следующего года индикатор поднимется до 6200 пунктов, в то время как ранее предполагалось 5600 пунктов.

Фон для рынка акций США является благоприятным из-за уверенного роста корпоративных прибылей, замедления инфляции, перехода Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок и резкого увеличения инвестиций в искусственный интеллект.

https://m.interfax.ru/971586