Позвонил один человек. Который давно в рынке, хорошо понимает его изнутри, но в основном занимался всегда америкой. Посмотрел че происходит, звонит, спрашивает как разумнее купить РТС… Говорит, вижу, что сейчас все улетит вверх, денег навалом, ставка будет снижена, Emerging Markets в том числе Россия просто в космос... Америка просто сейчас так стоит, что вниз вообще ей дороги нет, только вверх и сильно....

------------------------------

Кстати посмотреть структуру индекса ММВБ, чтобы купить акции, составляющие индекс, можно тут: 
https://smart-lab.ru/q/index_stocks/IMOEX/
(кликнуть можно по индексу прямо в таблице котировок акций)

------------------------------

Я бы не поддавался сильно общей эйфории:) Надо смотреть не только на то, где рынок, но и на объективные метрики.
S&P500 вырос в июне на 7%.
Такой месячный рост последний раз был в январе 2019 — потом росли 3 месяц подряд после.

Похожий рост (+6,5%) был в марте 2016. После этого рынок рос непрерывно 24 месяца.
Октябрь 2011 (+10%). Потом было мегаралли.

То есть да. Внутри ралли часто бывают месяцы выноса, за которыми следует продолжение.
Но не такие выносы бывают не только внутри ралли.

Интересно, что в период бычьего рынка 2003-2008, американский рынок ни разу не вырос более чем на 5% за месяц, но именно перед окончанием ралли месячные темпы роста рынка были максимальные.

Мегаралли к-е закончилось в 2000 году закончилось после выноса на 10% в марте 2000 года. 

Аналогичную ситуацию мы наблюдали в ноябре 1980го. Тоже +10%, а потом снижение на 25% за 20 месяцев.

В общем бро. Будь аккуратнее с выводами. В прошлом самые большие мега-ралли заканчивались сильным выносом. Не всегда вынос означает ралли. Но и перед медвежьими рынками мы часто наблюдали такую картинку в прошлом.

Индекс Филадельфия Семикондактор -2%
Вот его состав на текущий момент:

растет только 1 акция

К нашему рынку естественно это никакого отношения не имеет, нам стоит бояться только тотального падения экономики Китая

Рынок сейчас вырос после новости о том, что Трамп отложил на 6 месяцев введение пошлин для европейских автопроизводителей.
Новость вышла в 17:13мск

Прирост индекса в 1 квартале составил 13,1%.
лучший квартал с 2009 и лучший 1 квартал с 1998 года.

График построен при помощи терминала Tradingview.
Индкатор Percent Change.
Параметр периода Look Back = 3 означает, что изменение столбика считается за 3 последних свечи.

Ну как всегда страхи по экономике — главная причина. Артур сегодня писал подробно про падение прибылей китайских компаний максимальное с 2011 года. Ну и плюс все СМИ цитируют инверсию кривой доходности, о которой писалось на прошлой неделе. 
Торговый дефицит США — минимальный за 10 мес. Сократился больше, чем прогнозировали.

Ну то есть падаем сами по себе, причин особых нет никаких.
Падеж в разбивке по секторам на данный момент:

Синяя линия — разница между дох.10лет Treasuries и 3мес Bills
Зеленая линия — индекс S&P500
Красные линии — время, когда синяя линяя уходит ниже 0 (инверсия кривой)

На прошлой неделе кривая доходности США впервые с 2007 инвертировалась.
Я решил посмотреть что это значит в историческом контексте.
Оказалось, что ничего. Да, явление не частое, но в прошлом за ней (инверсией) чаще даже следовал рост S&P500, а не снижение.

Разработчикам из Tradingview на заметку: я использовал reuters eikon charts. Почему?

( Читать дальше )

Вообще говоря интересная диспропорция получается: с одной стороны, мы имеем ударные темпы роста американской экономики, многие опережающие индикаторы зашкаливают вверх, прибыльность американских корпораций растет, а ФРС понижает ожидания и доходность 10-леток падает всё время.

Заявки на пособие по безработице — очень оперативный еженедельный индикатор (если начинается рост — это значит растут увольнения).

Ну логично, что если с занятостью хорошо, доверие потребителей растет. Потребитель самый счастливый за почти 20 лет:

ISM сектор услуг. Опережающий индикатор настроений в секторе услуг:

( Читать дальше )

• Nasdaq100 новый хай с 4 октября — техсектор идет вверх, всего на 3% ниже исторического хая и уже +26% от декабрьского лоя!!!
• Nasdaq100 растет 5 дней подряд
• Apple +3% сегодня, тянет вверх тех сектор. Контора запустила новый видео сервис в понедельник, аналитики ждут серьезного позитивного влияния на прибыль в будущем.
• MU +9% — видят восстановление продаж чипов
• Доходность 10-летних UST — 1 летний минимум
• Банки сегодня хуже рынка (-1,7% банк индекс) т.к. на фоне уплощения кривой доходности маржа банков сокращается (особенно она выровнялась после заседания ФРС).
• С 2010 года SPX и XLF не расходились надолго.

В целом мы видим что основные страхи закрыты:

1. торговые переговоры с Китаем вроде как позитивно развиваются
2. ФРС существенно смягчила позицию относительно того что было в прошлом году

ФРС: не будем повышать ставки в этом году
ФРС хотят в мае снизить темп сокращения баланса
ФРС: ожидаем одно повышение ставки в 2020 году

S&P500 вышел в плюс

Я не совсем понял этой фразы:

FED INTENDS TO SLOW BALANCE SHEET RUNOFF BEGINNING IN MAY AND ENDING IN SEPTEMBER PROVIDED THAT ECONOMY, MONEY MARKET CONDITIONS EVOLVE AS EXPECTED

То есть они закончат сокращение баланса в сентябре или закончат пониженное сокращение баланса в сентябре?

Трамп сегодня около 19:30мск сделал комментарии, которые несколько усилили давление на американский рынок:

* мы оставим пошлины для Китая надолго

administration is talking about leaving tariffs on China for a long period of time

* угроза пошлин заставляет Китай желать заключить сделку
* сделка с Китаем близко
* скоро торговые переговоры поедут в Китай