Почему на смартлабе нет кнопки удаления аккаунта?
Потому что чем больше людей владеет огнестрелом, тем больше самоубийств.
 
Шадринизм: Вероятность потерять деньги на инвестировании в акции в зависимости от таймфрейма
 
Доходности облигаций 10 лет Германии упали ниже 10 лет. бумаг Японии


Цены производителей в Европе отдефлировались назад к уровням 2008 года.

( Читать дальше )

1. Доходности герм. гособлигаций запрайсили расширение QE до 3,5 трлн евро


2. Сегодня евро к датской кроне вырос максимально с момента введение евро в обращение:)
 

3. Доходность 1-летних швейцарских облигаций -1.5% Абсурд!:)
 


( Читать дальше )

 

Сегодня любоптный день. Очень много экономической статистики вышло в США, и вся хуже прогнозов.
Доллар на этом фоне под давлением 2й день. Фондовому рынку хоть бы хны, потому что от экономики он уже никак не зависит:))  Достаточно посмотреть на доходность трежерис — в сентябре дох. была 2,6% на хае, сиплый был 2000. Сейчас доходность 2,25%, сиплый 2070. 

США в этом плане не ислючение. Немейкий DAX сегодня в 1% от рекордного максиума был… Прошлый максимум был в июне. Причем если взять индексы делового климата IFO и доверия инвесторов ZEW, все они ухудишились за этот период.
  

Объяснять надо почему так происходит?:)

Маленьким постиком в твиттере европейский центральный банк запустил двухлетнее QE на сумму 1 триллион евро
  
Инфа по совершенных покупках активов будет публиковаться по понедельникам в 2:30GMT.

Теперь не на сайте Pimco, а на сайте Janus: www.janus.com/bill-gross-investment-outlook

• Гросс задается вопросом — а на фига центробанки так жаждят инфляцию?
• посмотрите — все банки типа ФРС, ЕЦБ и т.п. декларируют цель снижать стоимость денег на 2% ежегодно.
• И пока обесценивание денег не достигнет этой величины, они будут печатать бабки.
• Звучит нелогично.
• Гросс ссылается на исторические примеры, когда эконмомика неплохо росла и при дефляции
• В то же время инфляция убивает ваш пенсионный доллар — 30 летний человек к моменту выхода на пенсию потеряет половину ценности сегодняшнего доллара
• Да и потом, если цены падают, то потребитель может больше тратить...
• Но ЦБ печатают печатают печатают. В чем проблема?
• В том, что создано $100 триллионов долга.
• Обслуживать этот долг невозможно, без роста денежной массы/роста экономики. Поэтому инфляция нужна для расплаты за прошлую инфляцию (ну то есть бонды то были созданы с доходностью 4-5% годовых) 
• Поэтому нужен принтер. 

Но самый главный вывод, который прослеживается в строках Гросса, это то, что центральные банки своей политикой полностью дискриминировали положение инвесторов-сберегателей в пользу заемщиков. То есть такая политика реально обесценивает доллары сберегателей и передает благосостояние тем, кто деньги занимает. 

И происходит это на уровне государств. То есть государства с профицитами и большими резервами, такие как Китай и Россия, подарят часть своего благосостояния америке. 

Григорий Исаев: 

Кошмар Gold Bugs — один из крупнейших центробанков мира объявляет о неожиданном увеличении печати денег, а золото и серебро в свободном падении, причем даже в валюте печатающей страны. Современная финансовая система по-моему окончательно съехала с катушек — огромное количество капитала(которому до кучи еще легко доступно на порядки большее количество дешевого плеча) рыщет постоянно на тему идей как в лонг так и в шорт, причем по скольку всем известно, что долгосрочные рациональные соображения в среднем не работают (ну или не работают на том горизонте времени, который нужен 99% участников), а работает импульс и тому подобные вещи, тренды постоянно доводятся просто до идиотизма (пузыри как вверх так и вниз). А Центробанки подливают в эту всю ситуацию ликвидности. При этом пример той же Японии нам говорит, что на реальную экономику эти все вливания оказывают очень мало влияния (это у них по-моему уже восьмое QE). 

Реакция золота сегодня на решение Банка Японии напечатать на 10-20 трлн йен больше:

ФРС сегодня завершает программу QE №3
Труфлиппер рекомендует присмотреться к шорту Насдак100

Кризис 2015

• Sberbank CIB: рубль падает под страхом того, что народ опасается, что Центробанк откажется от поддержки рубля
• Пантюшин: «Многие игроки имеют достаточные запасы долларов, насыщение действительно наблюдается, и спрос действительно снизился — но тем не менее он налицо...росто банки не хотят избыточного валютного риска — они не односторонние спекулянты и всегда играют в две стороны… Большая часть долларов покупается не про запас, а по заявкам клиентов, для погашения внешнего долга, так что при любом отскоке обратно на рынок они не вернутся»
• ЦБ сжег на поддержку рубля в октябре $20 ярдов
• Доходности российских 10-леток на максимуме за последние 5 лет
• 31 октября заседание ЦБ РФ по ставке и народ типа боится что ЦБ может принять решение отказаться от интервенций 
• Кудрин: ЦБ должен перейти к плавающему курсу, потому что текущая валютная стратегия ЦБ, основанная на известных всем правилах, позволяет спекулянтам наживаться на курсе рубля >>>
• по 17 октября резервы ЦБ РФ упали на $68 млрд (нехило) — до 443 млрд — минимум с 2010 года
•  
• Мухамед Эль-Эриан: Европа (дебилы) в 1 раунде санкций от рецессии >>> . То как сейчас развиваются события вокруг Украины — это потери и для Украины и для России и для Запада (спасибо, госдеп!)

Российские компании стремятся выплатить побольше дивидендов в 2014 году перед тем как по ним придется платить больше налогов.
Чистая прибыль BP от участия в Роснефти упала в 7 раз от падения цен ЮРАЛЗ и курса рубля
Рося: а давайте Южный поток типа заморзим, а? >>>


Дэвид Розенберг: а какого черта рынок акций должен упасть? Медвежий рынок возникает только по двум причинам....

1. Это ужесточение монетарных условий
2. Рецессия
3. Обе причины одновременно

Сейчас ни того ни другого не видно до 2016 года, поэтому почему рынок должен упасть? Сами смотрите

 



( Читать дальше )

Вчера завершилась последняя операция POMO в рамках QE.
Завтра будет заседание FOMC на котором не будет объявлено о новом QE.
Предыдущие кейсы:

• март 2010
• июнь 2011

Еще раз популярное статистическое наблюдение, основанное на двух предыдущих кейсах: ждите американских горок после окончания QE:
CNBC Link


А что же, если посмотреть на облигации? 
  

Как ни крути, трежерис — это индикатор долгосрочного прогноза по экономике и инфляции.
Получается, что на момент окончания QE1 и QE2 ожидания по экономике США были куда более радужными, чем сейчас.
Зато рынок акций почти +50% за время QE3: 




( Читать дальше )

Теперь QE не будет до следующего QE.
Мы кстати давеча уже говорили о пузыре на рынке гособлигаций.

Любопытная вещь была 15 октября, пишет блумберг:
Официальный первичный дилер Bank of Nova Scotia настолько охренел от роста трежерей (падения доходности) 15 октября, что просто вырубили свою котировальную машинку и начали исполнять ордера по телефону:)
 

Голдман Сакс тут подсчитал, что рынок немецких облигаций оценен так, как если бы рынок акций торговался бы при соотношении цена/прибыль (P/E) равным 120. Облигационному фонду с 30% трежерей в портфеле надо держать не менее 50% портфеля в мусорных облигациях, чтобы выйти на доходность 4% годовых. 

Ну и все это естественно следствие финансовых репрессий монетарных властей. 

О чем это говорит? О том, что любое повышение ставок — и этому пузырю жопа.
О чем это говорит? Забудьте про повышение ставок. Прав был Вадим Писчиков, когда уверенно говорил что до 2017 ставки повышены не будут.