Завершение QE на этой неделе

Вчера завершилась последняя операция POMO в рамках QE.
Завтра будет заседание FOMC на котором не будет объявлено о новом QE.
Предыдущие кейсы:

• март 2010
• июнь 2011

Еще раз популярное статистическое наблюдение, основанное на двух предыдущих кейсах: ждите американских горок после окончания QE:
CNBC Link


А что же, если посмотреть на облигации? 
  

Как ни крути, трежерис — это индикатор долгосрочного прогноза по экономике и инфляции.
Получается, что на момент окончания QE1 и QE2 ожидания по экономике США были куда более радужными, чем сейчас.
Зато рынок акций почти +50% за время QE3: 


Инфляционные ожидания %год, зашитые в защищенные от инфляции 10-летние облигации TIPS — сейчас все еще ниже, чем после QE1 и QE2: 
 

Что тут необычного? Только то, как разошлись ожидания по экономике, «зашитые» в трежеря и рынок акций.

Уместна ли аналогия с 2014-1937? 
Тайминг очень уж похож...
 

Объективно, мало кто сейчас ждет большого краха рынка и мало кто говорит, что SPX может быть на многолетнем максимуме.
Только лишь Рэй Далио скромно говорит: долгосрочная доходность американского рынка будет очень низкой при текущих уровнях.

p.s. К вопросу о перспективах S&P500 можно также напомнить еще один чарт от Дойче Банка