Я не перестаю удивляться тому, как много Федрезерв дает нам ложных сигналов и рынки «хавают» эти сигналы с полной серьезностью.Ярким примером такого заведомо ложного сигнала является например долгосрочная ставка по фондам Федрезерва.Как видно из последних оценок членов Комитета по открытым рынкам (ФОМС) в долгосрочной перспективе (после 2017 года) члены Комитета ожидают ставку по фондам на уровне 3,5-3,75%.Неужели ученые мужи, которые собрались в Комитете по открытым рынкам, не понимают, что при ставке в 3,5% невозможно будет сбалансировать бюджет, дефицит которого в 2018 скорее всего уже превысит 20 трлн. долларов.Я думаю, что они не так наивны, чтобы этого не понимать.Но дело даже не в этом, или точнее сказать – далеко не в этом.Шесть лет низких процентных ставок в Америке не прошли даром. Вся американская экономика снизу доверху закредитована и перекредитована – начиная от домашних хозяйств и заканчивая корпорациями и правительством.

( Читать дальше )

Я думаю, что абсолютное большинство из нас столкнется  впервые с началом повышения процентных ставок в США.

Последний раз это было больше 10 лет назад, и даже если кто-то уже торговал в то время, скорее всего не обращал внимания на этот аспект анализа рынка.

Есть примеры повышения ставок в других странах, но они не идут ни в какое сравнение по масштабу воздействия с повышением ставки в Америке.

В Америке эмитируется главная мировая резервная  валюта, и больше половины денежных операций в мире осуществляется в этой валюте.

В Америке огромное количество инструментов денежного рынка, огромное количество деривативов, связанных с процентными ставками.

ЭТО РЕАЛЬНО МОЖЕТ БЫТЬ ТЕКТОНИЧЕСКИЙ РЫНОЧНЫЙ СДВИГ.

Я хотел бы немного порассуждать на эту тему.

Давайте посмотрим на таблицу доходности американских казначейских бумаг.

Хочу обратить ваше внимание на самые краткосрочные обязательства американского правительства – векселя.

( Читать дальше )