В начале этой недели индекс ММВБ продолжил рост и превысил уровень 2557 пунктов, выше которого необходимо было закрепиться, чтобы рынок снова мог вернуться к росту, как я писал ранее. Цена дошла до уровня 2600 и вернулась к уровню 2557, на котором, как и планировал, снова взял длинную позицию по фьючерсу на индекс. Однако закрепиться над этим уровнем и отскочить все же не получилось, индекс снова его пробил и продолжил снижение, что в общем-то редкое явление с точки зрения технического анализа.

Получается, что пробой уровня 2557 вверх оказался ложным. На снижении я усреднил лонг по фьючерсу на индекс и зафиксировал его на ретесте уровня 2557, который ожидал в среду утром. Там же снова взял шорт по фьючерсу от 2551, как писал в чате телеграм-канала, уже с целью 2490-2500 пунктов. Успешный ретест пробитого уровня, судя по всему, показывает истинность пробоя большого аптренда ранее и увеличение вероятности развития новой большой волны падения рынка в случае, если индекс закрепится ниже 2500.

В начале этой недели индекс ММВБ ускорил падение и пробил уровень 2557, на продолжение отскока от которого я рассчитывал ранее. Вместе с этим уровнем была пробита и линия глобального аптренда, выше которой рынку стоило оставаться для продолжения отскока и бокового движения в диапазоне 2557-2700, которое мы, по сути, наблюдали с начала осени.

Преодоление же сильной поддержки привело к ускорению спада и пробою главного уровня 2500, чего, честно говоря, пока хотелось бы избежать. Однако не столь опасен пробой этого уровня, сколько закрепление цены ниже него. Индекс в итоге упал до 2426, после чего произошел резкий выкуп и взлет цены обратно к уровню 2500, а затем и к уровню 2557, от которого индекс в среду утром снова вернулся к 2500. Свой лонг по фьючерсу на индекс от 2575, который брал на прошлой неделе, я закрыл по стопу на пробое 2557, а затем при приближении к 2500 снова его набрал, так как рассчитывал увидеть ложный пробой уровня.

Но, увы, рынок продавили и ниже 2500, так что пришлось пересидеть большую просадку и еще усреднить позицию по 2433, так как в тот момент увидел признаки возможного сильного выкупа провала и отскока обратно к 2500, как писал об этом тогда в чате моего телеграм-канала.

Последние несколько недель курсы доллара и особенно юаня продолжают упорно расти вверх, не испытывая на пути никаких серьезных коррекций. Какие-то незначительные откаты на графике мы, конечно, видим, но восходящий тренд уж очень упорный, просто непреодолимый. Таких трендов на нашем валютном рынке уже не было очень давно, и это точно говорит о наличии системной проблемы. Давайте посмотрим, есть ли у рубля шанс на укрепление.

С конца августа, как видно из графика, начался мощный рост курса юаня. Причем курс доллара начал расти еще раньше, но его последующий рост оказался уже не таким упорным и сильным, как у юаня, поэтому сегодня мы с вами будем рассматривать падение рубля в основном через юань.

В целом, развитие снижения курса рубля в последние месяцы было вполне ожидаемым, и я об этом не раз говорил, когда курсы юаня и доллара смогли выбраться из длительного нисходящего тренда в середине августа. Тогда прогнозировал рост курса юаня к уровню ₽12,4 уже в начале осени, что, собственно, и произошло, правда намного быстрее, чем мог тогда представить.

После бешеного и аномального взлета курса доллара в начале этой недели аж выше ₽93, он упал почти на ₽2 всего за один час! Вернее, не курс доллара, а фьючерс на доллар, ибо сам доллар на Московской бирже с июня не торгуется. Если же смотреть по межбанковскому рынку, то там курс упал с ₽93,5 к ₽90 еще за день до падения фьючерса. В общем, произошла закономерная коррекция, которую я уже ждал со вторника, так как взлет курса получился просто чрезмерный и очень быстрый.

Вопрос был лишь в том, где этот рост мог остановиться. И когда курс доллара на форексе пошел резко вниз, стало ясно, что скоро резко упадет и фьючерс, поэтому со вторника я набрал шорт по фьючерсу на доллар выше 89000 в ожидании падения, как минимум, к 88000, а в идеале к 87500 пунктам.  

Именно к этой цели цена и упала уже в четверг утром, причем, как видите, очень быстро. После такого сильного роста как раз такое быстрое падение и стоило ожидать.

Вчера произошел резкий взлет курса доллара, который шел весь день без каких-либо сопротивлений, чего мы не видели уже довольно давно. Но самое удивительное то, что этот взлет произошел без взлета курса юаня, что в принципе выглядит аномальным. Нет, такое, конечно, возможно, но точно не в таком масштабе и только при определенных условиях. И вот вчерашний взлет курса выглядит совершенно неадекватным. Давайте разбираться, что же именно произошло.

А произошло, по сути, то, чего я больше всего и опасался после введения ограничений на НКЦ — полная деградация валютного рынка. Теперь CNYRUB, USDRUB и фьючерсы на них ходят не как нужно, а как хотят. Рынка нет. Теперь рубль с какой-то стати к одной валюте мощно девальвирует, а к другой даже не думает. А курс доллара все-таки стал множественным, на форексе он один, у ЦБ другой, а фьючерс на доллар вообще не понятно, к чему привязан.

В общем, со вчерашнего дня все пошло вразнос. Сначала с утра взлетел курс доллара на форексе выше ₽90, потом резко вверх пошел фьючерс на доллар, а курс юаня так и остался там, где он был с утра. То есть фьючерс на доллар вырос почти на 3000 пунктов, а курс юаня вообще не вырос. Нормально так?

Наконец-то на валютном рынке начались какие-то движения после трех недель консолидации около уровня 12 рублей по юаню. Уже сложилось такое впечатление, что курс стал фиксированным, а валютой перестали торговать. Однако в последние дни какое-то движение появилось и, похоже, со стремлением к падению, так что возможно, что начинается новая волна укрепления рубля. Давайте посмотрим, насколько она может быть большой и продолжительной.

А ведь торговать валютой, действительно, стали меньше. С начала июля средний объем торгов в день парой юань/рубль упал раза в два! Это очень сильное падение. С рынка явно ушли как импортеры, так и экспортеры из-за ограничений на НКЦ и международные валютные транзакции. Поэтому правительство и снизило требования по обязательной продаже валютной выручки экспортерами сначала с 80% до 60% в середине июня после обвала курса доллара до ₽82 из-за введения ограничений на НКЦ, а затем и еще с 60% до 40% неделю назад.

Очевидно, что предложение валюты на рынке стало сильно больше спроса из-за продолжения падения импорта и проблем с платежами, поэтому обязательную продажу выручки было необходимо уменьшить или вообще временно отменить, о чем я писал как раз в конце той большой волны падения курса доллара в июне. После чего курс отскочил, а правительство снизило требования по продаже выручки.

Удивительно, но на этой неделе резко отскочил индекс гособлигаций RGBI, который практически непрерывно падал с начала 2024 года. Отскок продолжался четыре дня подряд, что еще ни разу не наблюдалось за последние месяцы. Затем цена немного упала, а вчера снова продолжает рост. Долгожданный разворот ли это или просто новая попытка отскока? Давайте попробуем разобраться.

Всех приветствую! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями.

Как видите, практически безостановочный обвал индекса RGBI продолжается до сих пор еще с февраля, и на этой неделе мы впервые видим какую-то более-менее заметную попытку отскока рынка. Может ли это быть началом разворота вверх? Ну, теоретически может, но до июльского заседания ЦБ, на котором ожидается повышение ставки из-за отсутствия дезинфляции, это было бы неуместно. Если только ЦБ снова не оставит ставку без изменений, конечно.

Последние дни рынок акций двигался в боковике, однако вчера вечером произошел резкий отскок, и теперь индекс пытается пробиться вверх через локальный нисходящий тренд. Если ему удастся это сделать, то отскок продолжится к уровням выше, но в базовом сценарии более вероятно сохранение нисходящего тренда и новая волна вниз. И полагаю, что решать этот вопрос будет валютный рынок.

Всех приветствую! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями.

Вот уже почти месяц индекс ММВБ пребывает в боковике возле последней сильной поддержки уровня 3025 пунктов. Два раза ее пытались пробить, но быки упорно держат оборону. Такое впечатление, что этот уровень имеет крайне важное значение для рынка, ибо все уровни выше спокойно пробиваются, а вот 3025 уже почти год как не могут пробить.

На прошлой неделе была весьма высокая волатильность на валютном рынке. Курс доллара сначала рухнул, а затем вернулся обратно. Правда, биржевого курса доллара у нас больше нет, чтобы точно оценить амплитуду его колебаний на валютном рынке. Теперь есть только курс доллара ЦБ. Но у нас остался еще биржевой курс юаня и фьючерс на доллар, по которым можно проанализировать поведение участников торгов на валютном рынке и оценить масштаб движений. И эти два инструмента сейчас двигаются заметно по-разному. Давайте оценим перспективы валюты и выясним, какую можно извлечь выгоду из сложившейся ситуации.

Из графика хорошо видно, что курс юаня в пятницу утром вернулся туда же, где он был еще до введения ограничений на НКЦ, после чего произошел приличный откат почти в половину волны роста. В общем, как и полагается при таких движениях. Кто бы не говорил, что вот теханализ на валюте больше не работает, курс теперь будет устанавливать ЦБ, проблемы с расчетами приведут к мощному укреплению рубля, как в 2022 году — все это просто разговоры, основанные на домыслах, а не фактах.

Эта неделя получается еще более волнительной, чем прошлая, когда ввели ограничения на НКЦ. Почему говорил ранее, что это самые серьезные ограничения, которые еще оставалось ввести, и почему лично я их так опасался, вы наблюдаете последние несколько дней на валютном и фондовом рынках, обвал на которых продолжался до сегодняшнего дня.

Прямо с утра вчера на бирже резко рухнули курс юаня и фьючерсы на валюту, вместе с которыми упал и индекс ММВБ. Так как доллар на Мосбирже больше не торгуется, то отслеживать его приблизительную цену мы можем либо по фьючерсам, либо по рынку Форекс. На нем курс и упал до ₽82,5, как и на фьючерсе, что, судя по всему, произошло и на межбанковском валютном рынке. Хотя еще позавчера вечером ЦБ установил курс ₽87,03 после ₽89 ранее. Похоже, что на валютном рынке, действительно, начались серьезные проблемы после введения ограничений на НКЦ, как я и опасался. И, видимо, пострадал опять импорт. В итоге сильно упал спрос на валюту, в том числе и на юань.