После некоторой паузы возобновились долговые волнения, и на этот раз под раздачу попадают немецкие долгосрочные долговые бумаги.

Столь быстрое падение цен на длинные долги Германии, является очередным структурным сигналом тревоги, и роста риска для мировой финансовой системы.

Немецкий рынок суверенного долга это самый глубокий ориентир европейского капитала, то есть, безрисковая ставка, по которой банки, пенсионные и страховые фонды, а также европейские корпорации оценивают свои обязательства.

Когда эта ставка длинного долга постоянно растет то меняются уровни реальности. Институциональные фонды ЕС, которые загружены долгосрочными суверенными облигациями, де-факто, несут огромные нереализованные убытки, в свое время, это уже обрушило пенсионные системы Великобритании в 2022 году в период кризиса государственных облигаций.

Как мы видим, теперь кризис медленно, но уверенно распространяется на самое ядро системы суверенного долга Европы, и, вся европейская кривая суверенного долга дестабилизируется.