Германия под прицелом: долговой кризис добирается до ядра ЕС

После некоторой паузы возобновились долговые волнения, и на этот раз под раздачу попадают немецкие долгосрочные долговые бумаги.

Столь быстрое падение цен на длинные долги Германии, является очередным структурным сигналом тревоги, и роста риска для мировой финансовой системы.

Немецкий рынок суверенного долга это самый глубокий ориентир европейского капитала, то есть, безрисковая ставка, по которой банки, пенсионные и страховые фонды, а также европейские корпорации оценивают свои обязательства.

Когда эта ставка длинного долга постоянно растет то меняются уровни реальности. Институциональные фонды ЕС, которые загружены долгосрочными суверенными облигациями, де-факто, несут огромные нереализованные убытки, в свое время, это уже обрушило пенсионные системы Великобритании в 2022 году в период кризиса государственных облигаций.

Как мы видим, теперь кризис медленно, но уверенно распространяется на самое ядро системы суверенного долга Европы, и, вся европейская кривая суверенного долга дестабилизируется.

Это меняет глобальные потоки капитала, изменяет расчёты для кредитов, а стало быть и для акций, ведь зачем гоняться за завышенными мультипликаторами?

Вероятно, что все это начало системной волатильности цен суверенного долга. Сначала это было в Великобритании в 2022 г, теперь это Германия в 2025 году. На следующем этапе обрушится вера, и инвесторы осознают, что «безрискового» инструмента больше нет, и вся система просто переоценивает политические обещания.

Финансовый капитал начинает быстро вращаться, а движение на рынке долга, как правило, всегда опережает стресс на рынке акций.

https://t.me/BeglaryanCapital