3200 пунктов взять не удалось — рынок пошел вниз. Неужели рост окончен? Что ж, август в современной российской истории часто приносил резкие перемены. Как будет на этот раз, в очередном выпуске YouTube-шоу «Без плохих новостей» угадывает директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

Текстовая версия:

Всем привет! 

Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин. Главная тема выпуска — Сбер растет, рынок растет. Как долго это продолжится? Также расскажу, что значит понижение суверенного рейтинга США (и значит ли). Прокомментирую главные новости недели, разберу акции Kuaishou. И как обычно объявлю победителей конкурса и разыграю подарки. 

Сбер продолжит расти?

Сбербанк опубликовал отчетность на второй квартал этого года. Для нашего рынка акций это событие очень значимо, так как у банка самый большой вес в индексе Мосбиржи, и динамика его котировок напрямую не зависит от курса доллара и внешней конъюнктуры цен на нефть, газ и металлы. 

( Читать дальше )

Ралли вывело индекс МосБиржи на докризисные с начала 2022 г. уровни. Тренд вверх очевиден, но и откат возможен. Кто на волне вниз может просесть сильнее остальных — в материале.

В ритме рынка

С начала года индекс МосБиржи +45%. На волне общерыночного роста чувствительность ряда акций компаний и отдельных целых секторов рынка повышена, и они идут вверх на опережение. В 2023 г. пока лидирует транспортный сектор с +158%, застройщики и финансисты — по +58%. В отстающих — субиндексы телекоммуникаций и химии — по +27%. 

Но если наступает коррекция, то прежние лидеры могут стать аутсайдерами. Так ли это? Математически ответить на вопрос поможет коэффициент бета.

Оценим

Для расчета возьмем всю волну роста рынка с локального минимума от октября прошлого года. Проведем анализ чувствительности секторальных индексов акций, на основе которого получим некоторое распределение отраслевых индексов по степени рисковости, подверженных наибольшему влиянию общего сентимента. В выборке 10 секторальных индексов МосБиржи, и если настроения на рынке вдруг временно ухудшатся, то бумаги из их состава в моменте рискуют просесть сильнее других. 

( Читать дальше )

Прошлогодний провал в акциях все еще кажется огромным: до абсолютного пика Индексу МосБиржи расти почти 50%. Но это без учета дивидендов и девальвации.

Как сейчас растет рынок

В недавнем обзоре мы смотрели на динамику российского рынка в долларах (по индексу РТС), чтобы понимать, какой тренд в акциях сформировался вне привязки к курсу рубля. Но есть еще и фактор дивидендов.

Инвестировать в чистый рост Индекса МосБиржи практически невозможно: большинство голубых фишек — это дивидендные бумаги, и выплаты по ним на общем графике просто не отображаются.

Зато их хорошо видно в Индексе полной доходности (MCFTR), который ведет себя как реальный портфель из акций: если приходят дивиденды от каких-то компаний, он их сразу реинвестирует пропорционально во все акции индекса.


Сколько еще расти

С учетом дивидендов (MCFTR) рынок 1,5 года назад падал с пиковых уровней 2021 г. на 51% и затем вырос на 60%. «Голый» индекс МосБиржи терял до 60% и с того времени прибавил 72%.

С точки зрения реального инвестора, у которого все это происходило непосредственно на его счете, это значит следующее: портфель восстанавливается быстрее, чем рынок в среднем.

( Читать дальше )

Что ждет российский рынок в III квартале 2023? Мы сохраняем рекомендацию «Покупать», но считаем, что интересны выборочные покупки. Делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на рынок, отдельные сектора и акции.

Рассмотрим основные тенденции рынка, дивидендный фактор и наших фаворитов.

Главное

• Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по российскому рынку.

• II квартал 2023 г. — позитив благодаря ослаблению рубля, восстановлению экономики, нормализации рисков. Рынок остается фундаментально недооцененным.

• Оценки восстановятся с адаптацией рынка к новым уровням риска. Повышаем целевой уровень на 12 месяцев вперед по индексу МосБиржи до 3 700.

• Выборочные покупки интереснее, чем покупать весь рынок.

• Дивидендная корзина: ЛУКОЙЛ, Сбербанк-ап, МТС, Татнефть, Сургутнефтегаз-ап

• Фавориты: НОВАТЭК, Татнефть-ао, Сбербанк-ао, TCS, Северсталь, Полюс, Мечел

   

( Читать дальше )

Надежный тренд должен подтверждаться объемами: если акция растет или падает на растущих оборотах, то направление выбрано верно. Если же объемы падают вопреки росту (или наоборот), то, как правило, это дает сигнал к развороту. Посмотрим на несколько примеров. 

Лидеры роста и объема

Для начала посмотрим на акции, которые показали себя с января лучше рынка и по динамике цены, и по приросту объема сделок. А это было непросто, учитывая, что индекс МосБиржи поднялся на 30% при увеличении оборота на 33%. 

Ниже перечислены основные чемпионы этого ралли. Можно сказать, что они вытащили на себе весь остальной рынок. А значит, рост в них оправдан, и с высокой вероятностью коррекция им грозит меньше, чем другим фишкам. 




Вряд ли кого-то удивит наличие Сбера в списке. Но есть гораздо менее очевидные локомотивы недавнего ралли, например, Аэрофлот и Транснефть. Спрос на эти бумаги вырос многократно, что дает им некоторый запас прочности.

Аутсайдеры роста и объема

Далее смотрим противоположные примеры: акции, которые показали себя хуже рынка по динамике цены и объема, то есть наиболее оправданные аутсайдеры с точки зрения основной массы инвесторов.

( Читать дальше )

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 5 месяцев 2023 г. банк заработал 589 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г.

Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — это фактор в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает более 12% дивдоходности по текущим котировкам — слишком привлекательный уровень для топовой голубой фишки.

Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +46%)

Прошла коррекция

В акциях TCS Group в последние недели прошел коррекционный импульс после прошедшей волны роста. Бумаги опустились к интересным в среднесрочной перспективе уровням.

Драйвером роста бумаги выступает восстановление прибыли после просадки прошлого года, а также продолжающееся расширение клиентской базы.

( Читать дальше )

Рынок на позитиве третий квартал подряд. С уровней октября индекс МосБиржи прибавил около 50%, а с учетом дивидендов (по Индексу полной доходности) — почти 60%. Отберем наиболее яркие истории роста, которые держатся лучше рынка, но при этом сохраняют потенциал.

Как отбирали

Алгоритм поиска следующий: берем фишки, которые за минувшие 8 месяцев выросли сильнее, чем Индекс МосБиржи, торгуются выше 20-, 50- и 200-дневных скользящих средних, имеют RSI ниже 70, а также «зеленый» таргет.

Цена акции выше скользящих указывает на стабильность тренда (на коротком, среднем и долгом сроке). Осциллятор ниже сигнального уровня говорит, что бумага не перегрета в моменте, а таргет дает позитивную оценку аналитиков.

Суммарно мы получим список акций, которые рынок покупает наиболее активно и равномерно, держа их на прицеле не только под разовые события вроде дивидендов, но и долгосрочно — как минимум до лета следующего года.

Кто прошел фильтры

В сумме набирается восемь акций (две от Сбера). В том числе сталевары, девелоперы, энергетики и IT. Такой разношерстный набор отраслей обычно означает органический рост всего рынка, что опять же подтверждает тренд.

( Читать дальше )

Как обогнать индекс «Мосбиржи» с помощью рыночно-нейтральных стратегий — главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов.

 

 

Текстовая версия

 

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема этого выпуска — как обогнать индекс Мосбиржи. Расскажу о секторе, который сильно впереди российского рынка, и поделюсь актуальными идеями по компаниям.

Еще, конечно, обсудим главные инвестиционные новости недели, подведем итоги конкурса и разыграем новые подарки.

 

 

Лонг и шорт на российском рынке

 

С начала второго квартала индекс Мосбиржи вырос примерно на 10%. Неплохой результат — учитывая внешний фон. Отдельные эмитенты выросли гораздо сильнее. Например, в нашей квартальной стратегии среди фаворитов были Сбер и Тинькофф. Первая бумага прибавила 16%, вторая — 33%.

( Читать дальше )

Одним из важнейших индикаторов на российском рынке акций является индекс МосБиржи (IMOEX). Рассмотрим, каким историческим изменениям подвергалась его структура.

В состав индекса МосБиржи входят бумаги, взвешенные по капитализации, доле free-float и скорректированным коэффициентам. В итоге индекс отражает настроение российского рынка и может помочь инвестору определить общие тенденции.

Текущая структура индекса МосБиржи включает 40 бумаг. Но так было не всегда. До декабря 2017 г. он назывался индекс ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи), и в его состав входило ровно 50 акций. Индекс ММВБ берет свое начало в 1997 г., и за все время его существования количество акций в нем не изменялось.

Но в 2017 г. Биржа обновила методику расчета индексов. В соответствии с ней, число акций в индексе стало переменным и пересматривается ежеквартально.

Были введены новые требования по:

• коэффициенту ликвидности,
• количеству акций эмитента, находящихся в свободном обращении — free-float,

( Читать дальше )

«Газпром» не выплатит дивиденды за 2022 год, но много кто выплатит. Топ дивидендных бумаг на ближайшие несколько месяцев — главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН:

 

Текстовая версия

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема этого выпуска — куда вложить дивиденды.

Также расскажу, что теперь делать с акциями Газпрома. А еще подведу итоги конкурса и разыграю подарки.

Что делать с Газпромом

Отказ «Газпрома» от выплаты финальных дивидендов за 2022 года — главная новость недели. Рынок на дивиденды хоть и робко, но надеялся. Аналитики предполагали, что компания может выплатить до восьми рублей на акцию. Вообще-то — совсем немного. Промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года, я напомню, выплачивались в размере 51 рубль на акцию.

( Читать дальше )