Несмотря на рост процентных ставок, финансовый сектор за исключением определенных бумаг не слишком радовал инвесторов. С начала года секторальный ETF (XLF) упал в рамках прогноза на 10%.

Пока рассматривать варианты для долгосрочного инвестирования было бы преждевременно. Как неоднократно отмечалось, из-за смены рыночного режима инвесторам лучше искать возможности для краткосрочной и среднесрочной торговли. 

Кратко рассмотрим ситуацию в секторе и выберем бумаги, в которых инвесторам с высокой вероятностью можно ожидать отскока в ближайший квартал. Говорить о высоком потенциале роста не приходится, но учитывая текущий рынок и короткий срок удержания позиции, данные варианты могут стать неплохой возможностью заработать. Необходимо учитывать, что стратегия покупки с расчетом на потенциальный отскок сопряжена с повышенным риском.

Ураган на пороге?

Несмотря на то, что CEO JPMorgan Джейми Даймон напугал инвесторов приближением экономического урагана, в целом дела для финансового сектора не выглядят столь ужасно в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Клиенты БКС Мир инвестиций могут приобретать ценные бумаги и валюту по биржевому курсу без комиссии за совершение сделок до 31 августа 2022 года.

Напомним, что акция доступна новым и действующим клиентам БКС, которые обслуживаются на тарифе «Инвестор». Если у действующих клиентов другой тариф, и они желают воспользоваться преимуществами акции, то в любой момент могут перейти на «Инвестор».

«Неопределенность как на российском фондовом рынке, так и в экономике в целом в 2022 г. возросла. В этих условиях инвесторы активно проводят ребалансировку инвестпортфелей, о чем свидетельствует рекордный показатель доли розничных инвесторов в объеме общих торгов на Мосбирже в апреле. Также значительно выросли обороты на валютной секции. Чтобы поддержать клиентов, мы приняли решение продлить акцию по покупке ценных бумаг и валюты без комиссии до осени», — отмечает Игорь Пимонов, руководитель департамента интернет-брокер БКС Мир инвестиций.

Подробнее с условиями акции можно ознакомиться на сайте.

На рынке термином smart money (дословно «умные деньги») называют капитал институциональных инвесторов: банков, фондов и других держателей крупных портфелей. Часто они покупают перспективные бумаги раньше, чем это делают остальные инвесторы. Посмотрим, что у них пользуется спросом сегодня.

Почему это «умные» деньги

Изначально так называли спортивные ставки игроков, которые вели письменный учет своих сделок. Позднее значение изменилось, но посыл остался тем же самым. Smart money это деньги наиболее осведомленных участников рынка, которые знают свое дело.

Часто институциональные инвесторы действуют против общего рыночного тренда, поскольку они находятся на вершине информационной пирамиды. Многие работники крупных банков и фондов являются бывшими сотрудниками ФРС и местных регуляторов, и они в курсе намерений коллег из аппарата.

Второй важный аргумент в пользу того, чтобы поглядывать за сделками институционалов, состоит в том, что они являются самыми крупными покупателями на рынке. Их сделки, даже если они специально растянуты на месяцы, все равно создают дополнительный спрос и двигают акции вверх.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.

— ЦБ РФ снимает ограничения на короткие позиции и маржинальную торговлю валютой, но рубль продолжает укрепляться. 

— Обсуждаем меры, которые позволят экономике России перейти к росту.  

— Шестой пакет санкций не был принят — эмбарго на российскую нефть и международная изоляция Сбера откладываются 

( Читать дальше )

В 2022 г. наблюдается повышенная неопределенность с дивидендами российских акций. Часть компаний отказалась от выплат, ссылаясь на макроэкономическую нестабильность, часть приняла решение отложить дивиденды.

Чтобы было проще ориентироваться и искать интересные идеи, мы сформировали список бумаг с прогнозами по их дивидендам в летний дивидендный сезон.

Кто точно выплатит

Сургутнефтегаз-ап. Совет директоров (СД) Сургутнефтегаза рекомендовал по итогам года выплатить в качестве дивидендов по привилегированным акциям 4,73 руб. на бумагу, что соответствует около 14,2% дивидендной доходности.

МТС. СД МТС также уже дал свои рекомендации по дивидендам — 33,85 руб. на акцию, что соответствует 13,9% дивидендной доходности. Выплаты оказались сильно выше ожиданий, спровоцировав рост акций на 10%+.

Россети Ленэнерго-ап. СД рекомендовал выплатить 21,22 руб. на акцию, дивдоходность 13,4%. Компания сохраняет репутацию стабильной дивидендной фишки. Все выплаты осуществляются в рамках политики, закрепленной в Уставе.

( Читать дальше )

Нынешний кризис кажется уникальным, но даже у него есть аналоги в прошлом. Ровно 40 лет назад СССР и США находились в жестком противостоянии, мир переживал рекордную инфляцию и страдал от дорогой нефти. Посмотрим, чем тогда все закончилось.

Немного истории

В 1982 г. Советский Союз был плотно обложен санкциями из-за военных действий в Афганистане и подавления прозападных сил в Польше. Для Европы и США это обернулось ростом цен на нефть: баррель после обычных для эпохи застоя $8–9 закрепился около $30 (в сегодняшних ценах это аналогично росту с $30 до $70).

Есть и другие любопытные параллели:

• В США инфляция приближалась к 10%.
• Усилилась ядерная риторика между странами Запада и СССР.
• Рынок акций начал 1982 год с резкого падения, которое каждый месяц только ускорялось.

В итоге, как ни странно, было положено начало одному из самых сильных ралли. Оно стартовало в конце 1982 г., то есть задолго до разрядки, окончания всех конфликтов и падения цен на сырье. И продолжалось пять лет, принеся инвесторам более 230% прибыли, не считая дивиденды.

( Читать дальше )

Американский рынок продолжает падать, и многие бумаги уже сильно подешевели, причем гораздо сильнее, чем просели индексы. Рассмотрим аутсайдеров из индекса Nasdaq 100. Какие бумаги могут быть интересны к покупке в расчете на существенный отскок.

Nasdaq 100

Пожалуй самый популярный американский индекс это S&P 500, который включает в себя самые крупные, прибыльные компании, торгующиеся как на NYSE, так и на Nasdaq. S&P 500 потерял с начала года 18%, и приближается к медвежьему рынку. 

В то же время индексы биржи Nasdaq, в которые соответственно входят бумаги торгующиеся только на этой площадке уже потеряли заметно больше. На бирже традиционно был представлен высокотехнологичный сектор, то есть акции роста, которые во многом и попали под давление на фоне роста ставок в США.

Nasdaq 100, как и S&P 500 взвешенный по капитализации индекс, в который входят акции 100 эмитентов, как американских, так и зарубежных, чьи бумаги торгуются на бирже. В него не включаются бумаги представителей финансового сектора. Фактически в нем не 100, а 102 акции, ввиду того, что, например, включены два класса акций Alphabet.

( Читать дальше )

Что происходит с бумагами TCS Group

Депозитарные расписки TCS Group на Московской бирже начали снижаться задолго до февральских событий. Пик капитализации на уровне 1,6 трлн руб. был достигнут в начале ноября 2021 г., после чего котировки постепенно теряли свои позиции. В конце января начал формироваться отскок, но уже во второй половине февраля распродажи возобновились, а 24 февраля бумаги компании в моменте теряли более чем 60%.



После возобновления торгов в конце марта депозитарные расписки компании выглядят хуже рынка и торгуются в районе 2300 руб., хотя еще несколько месяцев назад инвесторы покупали их по 8000 руб. и выше. Капитализация финансовой группы опустилась к 450 млрд руб. Разбираемся, что происходит с бумагами популярной некогда компании и какие перспективы.

Сектор под давлением

Снижение в ноябре–январе было обусловлено ухудшением настроений в технологическом секторе. TCS Group активно развивал цифровые сервисы, позволяющие показывать высокие темпы роста. Большие надежды подавало брокерское подразделение, где наблюдались высокие темпы роста клиентской базы.

( Читать дальше )

Возобновляем поиск лидеров российской биржевой волатильности после переоткрытия рынка акций.

До и после

Последний срез изменчивости российских акций проводился на февраль. Понятно, что в том обзоре не было фактора грядущей спецоперации и остановки торгов на целый месяц, но риски экстремальной волатильности были обозначены точно на фоне продолжающегося геополитического напряжения между странами.

В период мартовского простоя отечественного рынка активным участникам оставалось наблюдать лишь за американскими тенденциями. А сейчас связь рынка США и России вовсе потеряна — инвесторам приходится ориентироваться на динамику банковской ликвидности и новостной сентимент по компаниям.

В апреле российский рынок уже работал вовсю, и мы можем возобновить оценки рисковости бумаг с прицелом на май. В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В апреле 2022 г. был 21 торговый день. Актуальные метрики наивысшего риска бумаг за месяц представлены в таблице:

( Читать дальше )

Апрель уполовинил стоимость некоторых компаний в России и за рубежом. Причем не только в третьем эшелоне, что бывает часто, но и отдельных флагманов рынка. Посмотрим на аутсайдеров, оценим потенциал для отскока.

Самые ликвидные на СПБ

Из топ-100 акций по объему торгов (от $200 млн за месяц) с начала месяца в просадке находится 80 штук, остальные сыграли в плюс либо нейтрально. Разброс результата составил от +102% до -52%.

В целом по всему перечню торгуемых бумаг (более 1650 акций) в минус ушло 1250 штук, или 75% инструментов. То есть распродажа в большей мере затронула именно крупные ликвидные фишки.

В таблице ниже выведен топ-10 наиболее упавших акций из первой сотни СПБ Биржи по объему сделок за месяц. Также указаны сведения об отчете, доля рекомендаций на покупку от инвестиционных домов и средний консенсус-прогноз.



Из всего списка отчиталось только четыре компании, у остальных недооценка, согласно консенсусу, сейчас достигает 80% (это дает 500% потенциального отскока). На деле тут больше играют прошлогодние ожидания от роста технологического сектора и биотехов.

( Читать дальше )