Американский рынок скорректировался, S&P 500 обновил трехмесячные минимумы, и у инвесторов появился повод добавить в портфели подешевевшие бумаги. Акции Amazon и Tesla последние годы пользуются высокой популярностью у инвесторов — какому из эмитентов стоит сегодня отдать предпочтение?

Котировки Amazon с максимумов года снизились на 12%. Tesla потеряла 11%. Кто из них интереснее для покупки на длительный срок — разберемся ниже.

Tesla. Производитель автомобилей или разработчик ИИ

Компания Илона Маска в последние годы перестала позиционировать себя как традиционного производителя автомобилей и сместила фокус в сторону искусственного интеллекта, достигнув в этом направлении определенных успехов. Активная база подписчиков сервиса Full Self-Driving (Supervised) выросла на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г) и достигла 1,1 млн человек. Однако в остальном дела идут не так хорошо.

Общая выручка Tesla от продаж автомобилей в IV квартале снизилась на 11% г/г и составила $17,7 млрд. Кроме того, общая операционная маржа компании упала с 6,2% в прошлом году до 5,7%.

( Читать дальше )

Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь.

→ Открыть счет CFD

🔴 Tesla демонстрирует признаки перехода от фазы роста в автомобильном бизнесе к инвестиционному циклу, где основная ставка делается на новые направления — роботакси и гуманоидных роботов Optimus. При продолжающемся снижении объемов поставок и усилении конкуренции в США текущая оценка компании (P/E ~200x) существенно опережает фундаментальные показатели. Несмотря на устойчивый рост энергетического сегмента, вклад новых проектов в прибыль остается ограниченным в краткосрочной перспективе, а повышенные капитальные затраты создают давление на свободный денежный поток. Сохраняем «Негативный» взгляд, целевая цена $300.

Главное

• Замедление автомобильного бизнеса и снижение доли рынка. Поставки автосегмента продолжают сокращаться, а доля Tesla на ключевом рынке США снижается.

• Переход к капиталоемкому инвестиционному циклу. Развитие роботакси и проекта Optimus требует значительных инвестиций (capex > $20 млрд в 2026 г.), что, по нашим оценкам, приведет к отрицательному свободному денежному потоку. При этом коммерческий вклад новых направлений ожидается лишь в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

С начала года российский рынок акций потерял почти 5%, в то время как зарубежные бумаги сохранили растущий импульс. Посмотрим, какие из растущих акций на СПБ Бирже вызывают повышенный интерес российских инвесторов.  

Пробивают годовые максимумы 

Среди акций, доступных в России, есть примеры роста объема сделок за месяц до 1000%, но в большинстве это малоликвидные истории. Если брать только фишки из топ-100 популярных, то попадаются с ростом оборота на 200-500% (в 3-6 раз). 

В большинстве это как раз растущие истории, то есть инвесторы РФ активнее всего скупают иностранные бумаги, которые показывают опережающую динамику, поддерживая тем самым глобальный тренд. У некоторых ликвидных фишек рост превышает 100%. 

Особенно интересны случаи похода на годовые максимумы. Они встречаются как среди больших индексов (например, сегодня ETF на Францию EWQ обновил свой 12-месячный пик), так и в отдельных фишках США (набирается около сотни бумаг). Это подтверждает, что рынки сейчас в режиме «больше риска» (risk on). 

Пройдемся по самому топу иностранных акций, торгуемых на СПБ Бирже, чтобы отобрать самые ликвидные, с хорошей динамикой и главное — находятся в фокусе у российских инвесторов (показывают рост объемов именно в России). 

Топ-10 по динамике и объему 

( Читать дальше )

Российская экономика выстояла в 2022 году, а в 2023-м ей уже обещают рост. С оптимистичным прогнозом для России на этой неделе выступил Международный валютный фонд. Содержание этого прогноза — главная тема главная тема очередного выпуска шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой.

 

( Читать дальше )

Как вам новости этой недели? В удивительное время живем. Ничего не определено, и выхода из этой неопределенности не видно. Что делать с деньгами?

Инвестиции в условиях перманентного кризиса — главная тема нового выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин раз за разом доказывает, что плохих новостей не бывает — заработать можно на любой, даже самой мрачной.

Мы попросили Максима сформулировать универсальные правила — получилось шесть. Применить их может каждый — независимо от размера портфеля. Кроме того, Максим назвал активы (в том числе российские), в которые он инвестирует сам.

Для рубрики Advisory (так называется услуга, которую БКС оказывает состоятельным клиентам) Максим подготовил детальный разбор бизнеса Tesla.

( Читать дальше )

В прошлом году мировая экономика после рецессии, вызванной пандемией COVID-19, стала переходить к возрождению производства. Повышенное потребление сырья и материалов вызвало рост спроса на нефтегаз, черную и цветную металлургию. В конце февраля 2022 г. разразился конфликт в Восточной Европе, вызвавший аномальный рост цен на углеводороды и металлы, а также на зерновые культуры. Рассмотрим, исходя из текущей ситуации, какие отрасли будут перспективными во II квартале текущего года и какие акции могут от этого выигрывать.

1. Традиционная энергетика

Дисбаланс спроса и предложения на углеводороды вызывает рост цен — за баррель нефти сорта Brent 25 марта снова давали более $118. Goldman Sachs прогнозирует, что цена нефти марки Brent в 2022 г. будет на уровне $135 за баррель, с колебаниями в диапазоне от $115 до $175. Бенефициары текущей ситуации — акции представителей нефтегазового сектора.

Chevron (CVX) — энергетический гигант, занимающийся добычей, переработкой, транспортировкой нефти и газа. Капитализация — $320 млрд.

( Читать дальше )

Исторически наибольшую ценность на рынке имеют компании, которые стабильно и с наименьшим риском обыгрывают индексы. На них всегда большой спрос со стороны профессиональных инвесторов. Назовем несколько примеров среди голубых фишек.

Что такое альфа

В современной портфельной теории ключевую роль играют коэффициенты бета и альфа. Первый отвечает за систематический риск: он общий для всех акций, но дает разным акциям разную премию в доходности. Чем выше бета, тем сильнее акция растет (и падает) на общих новостях и драйверах.

Второй коэффициент (альфа) добавляет (либо уменьшает) доходность актива по причинам, которые связаны только с данной компанией либо отраслью. Альфа может быть как положительной, так и отрицательной. Причем это долгосрочный показатель, который берется за годы наблюдений.

С точки зрения инвестора, чем выше альфа его акций (и всего портфеля), тем больше доходности он получает с меньшим для себя риском. И это очень важная оговорка. Заработать больше индекса можно, например, взяв кредитное плечо. Но это автоматически повышает риск, а значит, подходит не всем инвесторам.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. 

В этом выпуске: рекордная цена биткоина и первый ETF на криптовалютные фьючерсы; заседание ЦБ и повышение ключевой ставки (как это повлияет на российский рубль и облигации?); свежий отчет Tesla, акции которой установили очередной рекорд; IPO «Ренессанс Страхования»; покупка Pinterest платежным сервисом PayPal.  

Понравилось видео — подписывайтесь на канал. А если нет — устройте прожарку в комментариях.

 

( Читать дальше )