• Не нравится Ред Софт
• Тревожит Софтлайн
• Надеемся на продолжение бурного роста ДирекЛизинга, чтобы облигационный долг был полностью оправдан
• Роделен, Легенда, Goldman Group, несмотря на разницу масштабов и бизнесов, вызывают уважение и, как минимум, для нас попадают в лист положительных рекомендаций. 

#эмитенты #априфлай
По-моему, отличная информация!
АПРИ Флай Плэнинг выложил в своем телеграм-канале t.me/aprifl платежные поручения, отражающие перевод денег в НРД на гашение первого облигационного займа (а заодно — на выплату купона по второму выпуску).

Конечно, это бравада. Но. Рынок высокодоходных облигаций (ВДО) – это во многом рынок занимающих компаний. АПРИ возвращает долг. Замечательно!

@AndreyHohrin
t.me/probonds

Взглянем на скорости новых размещений в секторе ВДО (высокодоходные облигации).

На сегодня идут размещения 2 лизингов и одной торговой сети (входящей в производственный холдинг).

Замечания, которые можно сделать:
1. Предположение о том, что новые выпуски ВДО будут давать более низкий купон, пока себя не особенно оправдывают. Лизингодатели продолжают занимать под 14%, или устанавливая планку, или подстраиваясь под требования спроса. Скорее, второе.
2. Реальный сектор более востребован инвесторами: ставка ниже, срок – не короткий, а скорость размещения выше прочих облигационных выпусков.

@AndreyHohrin
t.me/probonds

#практика
На днях опубликовал пост о том, что можно купить ряд облигаций в режиме первичного размещения, а затем, в т.ч. день в день, продать их дороже на основных (вторичных) торгах. И получил многочисленные и ожидаемы замечания, что написано красиво, только купить на облигации на первичных торгах не получается. 

Поэтому привожу т.н. скрипты, пользуясь которыми Вы можете купить облигации в режиме первичного размещения. Как через голосового брокера, так в ряде случаев, и через терминал.


На данный момент без явного торможения принимают заявки на первичном рынке:
• ВТБ
• БКС
• Сбербанк
• ЦЕРИХ

В принципе, принимают заявки: Открытие, ФИНАМ, ПСБ, Ай Ти Ай Капитал. Наверно, это не весь список.

Пробуйте!) Экономьте там, где это позволяют возможности и доступы.
@AndreyHohrin

Сектор высокодоходных облигаций (ВДО) на российском облигационном рынке есть, и пора им хоть как-то заняться.

Обратная сторона высоких доходностей – слабо предсказуемые риски. Помимо риска дефолта, для этого сектора, где торгуются, в основном, маленькие выпуски, это еще и риск ликвидности.

Мы с коллегами решили создать простую модель оценки и мониторинга облигаций, которая позволяла бы любому желающему оценить, находится ли та или иная бумага в зоне риска. Точнее – какие из бумаг вне этой зоны.

Пока список относительно низкорисоквых бумаг получился скромный, всего 16 выпусков.

Чем мы руководствовались при отборе?
По нашей статистике, дефолт объявляется, в среднем, по 11% облигационных выпусков. Самая частая причина дефолтов – убыточность эмитента. Есть также зависимость между сроком жизни выпуска и вероятностью дефолта.

Участвуя в размещении облигации ТД Мясничий (размер выпуска 300 млн.р., купон 13,5%), заметил новый торговый прием, который практикует ряд некрупных игроков. А именно: 
✔️ игроки покупают облигации на первичном размещении и затем продают их на вторичных торгах. 

• Глядя на одни и те же или очень похожие по суммам и срокам выставления торги заявки, думаю, что игроки, плюс-минус, одни и те же.
• Что же это дает?

• С середины прошлого года правилом стало размещение розничных облигационных выпусков не за 1 день, а в течение какого-то периода. Обычно месяц-два. В этот период для операций параллельно доступны сразу 2 режима торгов – «адресные заявки: первичное размещение» и обычные вторичные торги. По сложившейся практике, в режиме первичного размещения цена облигаций равна 100% от номинала, на вторичных торгах она, в среднем, выше уже в ходе размещения – около 100,1-100,2%. И часто оказывается еще более высокой.

Здесь приведены выпуски, размещенные или размещаемые с начала февраля, объемами от 100 до 500 млн.р.

Приводим изменения показателей и бизнеса компании, последовавшие за получением и использованием облигационных денег.
• Количество торговых точек с сентября 2018 по февраль 2019 увеличилось на 6, с 26 до 32 магазинов/отделов.
• Показатели динамики бизнеса сравним на примере 3-хмесячных периодов: декабрь`18-январь-февраль`19 в сопоставлении с аналогичными периодами 2017-18 и 2016-17 годов.

Источник: расчеты эмитента, на основе отчетных показателей (http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37422&type=3) и предварительных данных финансового учета.