На вторую половину января (ориентир — 20.01) намечено размещение облигаций девелоперской группы AAG (эмитент «А Девелопмент»).

Группа базируется в Санкт-Петербурге и специализируется на строительстве жилых объектов бизнес- и премиум-класса. Рейтинг эмитента — BBB-(RU) от АКРА.

Сумма выпуска — 700 млн.р. Срок до погашения — 3 года (1 092 дня). Ориентир ставки купона/доходности — 13,5%/14,2% годовых.

Выпуск рассчитан на квалифицированных инвесторов. Организатор выпуска ИК «Иволга Капитал».

Оценка суммы активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» увеличилась с 28 декабря по 4 января на 9 млн.р. до 478 млн.р. Оценка накопленного клиентами совокупного дохода резко выросла, наконец-то поставив новый максимум – 30,2 млн.р. (+6 млн.р.).

Оценка суммы активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» за неделю выросла на 9 млн.р. до 467 млн.р. Накопленный клиентами совокупный доход продолжает восстанавливаться и составляет теперь 24,2 млн.р. (+1 млн.р. за неделю).

Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) сохраняется на уровне 13,6 млн.р. (2,9,0% от активов). Сам фонд последнее время мы не пополняем, поскольку помимо него в 4 квартале включили механизм минимально допустимой доходности. Это тоже потенциальная выплата клиентам, доходности счетов которых не достигли среднего уровня банковских депозитов. В 1 квартале следующего года вернемся к пополнению фонда.

Во второй половине декабря сегмент высокодоходных облигаций, на высоких торговых оборотах, отыграл значительную часть потерь. Но импульс восстановления вряд ли способен стать импульсом роста.

Как аргумент привожу 2 графика. Первый – динамика доходности сегмента ВДО по индексу Cbonds-CBI RU High Yield YTM. График за 4 года. За это же время второй график – индексы MOEXREPO, дневной и недельный. Первый график отражает доходность ВДО на данный момент. Второй – тоже на данный момент, доходность денежного рынка.

МКК «А Деньги» зарегистрирована 24 декабря, ее уставный капитал составляет 300 млн рублей. Учредителями компании выступили Альфа-банк (73%) и МФК «Займер» (27%)

Альфа-банк вместе с МФК «Займер» создали микрокредитную компанию (interfax.ru)

/Облигации МФК «Займер» входят в портфели PRObonds до 12% от активов/

с 27.12 по 31.12.2021, в пересчёте на 1 облигацию

29.12.2021

• Займер, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
• Элит Строй, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 9,86 руб.

30.12.2021

• ООО ОР, 001P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 9,86 руб.

Зато имеет смысл заранее сказать об изменениях в публичных портфелях PRObonds. Оценка доходности портфелей остается относительно низкой. При таргете на 2021 год в 11% портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 имеет результат за 365 дней 7,8%, смешанный портфель #2 – 7,1%.

На прошедшей неделе после длительной паузы в портфелях возобновились изменения облигационных позиций. Сегодня планирую их продолжить. В портфели добавятся бумаги ООО «Главторг», полностью будут выведены облигации OR Group. Купить на первичном рынке облигации «Главторг» несложно на указанные 3-4% от активов. А вывести облигации OR Group с аналогичным весом сложнее, поэтому на вывод в течение текущей недели будет выставляться по ¼ позиции в OR в день.