Как-то я уже писала, что оптимисты, оценивая инвестиционный фон в России, смотрят на индекс ММВБ, а пессимисты — на индекс РТС. Первый индикатор находится в восходящем тренде имени «Крымнаша» от марта 2014 года, второй с апреля 2011 года в нисходящем, безжалостно сигнализирует о снижении стоимости наших акций в долларовом эквиваленте.

График 1. Индекс ММВБ (дневной срез).

Тут на меня читатели обиделись. Сразу скажу, не за ГМК! За прибыль за 2 месяца в 4% не обижаются (удержание позы + ожидание дивидендов), так же как и за шанс заработать 22%. Видите ли, я не отвечаю вам в социальных сетях. Дорогие друзья, признаюсь честно - не успеваю отслеживать все комментарии, приоритетной для меня является работа с моей группой консультационной поддержки, численность которой вместе с клиентами доверительного управления переваливает за три сотни. Но я всегда проверяю свою корпоративную почту [email protected]. Если у вас вопрос или предложение – пишите на нее, ответ придет более оперативно.

Сегодня хотелось бы персонально разобрать вопрос Бориса по привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза». Он просил сделать акцент в моем обзоре на фундаментальные факторы. Я могу потратить пару недель и посчитать справедливую оценку компании, но кому это нужно? Биржевая толпа ценит  этикетки «дорого»/«дешево» только от крупнейших международных рейтинговых агентств.  Они могут даже двигать цену пару дней. А мои расчеты справедливой цены важны лишь мне для личного спокойствия. Но я и так не нервничаю.

Мой любимый аналитик высказал мнение, что инвестициями в условиях четырехлетнего падающего тренда на РТС занимаются люди, далекие от адекватного состояния.

А давно ли выбор стратегии зависит от рынка? Я-то наивно полагала, что он зависит от целей финансового плана человека, от размера той суммы, которую он уже накопил на реализацию этого плана, от его отношения к риску.

Если ты накопил от 70% средств на реализацию своей мечты – на покупку дома, оплату обучения детей, счастливую старость, то зачем тебе спекулировать? Особенно, есть цель финансового плана уже поджимает по срокам! Ты будешь терять тупо из-за лишнего страха, а ошибки будут накапливать убытки как снежный ком.

Если у тебя ветер в кармане, нет глобальных обязательств, и шальные деньги залетели на твой счет – то почему бы тебе и не попробовать преумножить их самым экстремальным способом? Ведь, скорее всего, ты молод, и даже если ты серьезно потреплешь свой биржевой счет, то судьба еще неоднократно подкинет тебе деньжат.

Мир прекрасен и удивителен. А если ты работаешь на бирже, то мир вдвойне удивителен. Вот сегодня троллям биржевых форумов рынок подкинул такую тему – сработал мой «стоп-лосс» в «ЛУКОЙЛе», а они обсуждают мою позу в бумагах ГМК «Норильский никель». Странно ведь, даже если позиция сыграет не в мою сторону, то убыток по ней будет копеечный.

Меня пугают, тут и там, что бумаги ГМК на гэпе свалятся на размер дивиденда. Господа, позвольте, а откуда инфа?

Вот статистика гэпов бумаг ГМК «Норильский никель» после закрытия реестров под дивиденды. И, как видите, ни разу бумаги ГМК «Норильский никель» не падали утром после дня Х больше чем на дивиденд. В 6 случаях из 18 гэпа или вообще не было, или он был позитивным.

Мне, если честно, на дивиденды вообще наплевать, но, блин, за державу обидно! Ребята, вы опять черпаете торговые идеи из своих домыслов и личного опыта. Часто, весьма и весьма скудного.

Таблица 1. Сравнение постдивидендных гэпов  акций ГМК «Норильский никель» и размера дивиденда.

Ну, вот рынок в «красном», и никто мне почти не пишет. Зря, ведь если использовать поговорку «покупай на понижении, продавай на росте», в глобальных восходящих трендах можно весьма эффективно и прибыльно торговать. Люди зажимаются и молча смотрят на падение, часто не спрашивая меня ни о чем, так как в свое время как-то обжигались. Но это из-за того, что указанную биржевую мудрость они применяли на бумагах без растущих трендов, и вместо донышек ловили «ножи». Зато первый день роста приведет к шквалу писем на моей почте от желающих догнать убегающие котировки.

Всё как всегда.

А вы попробуйте сегодня поискать идеи в бумагах с позитивными тенденциями 2008 – 2014 года. Не в «Сбере», не в «энергетике», не в «телекомах», а там, где рост идет долго и заметно. И этот рост плевать хотел на санкции, доллар и тонкий рынок.

Чем старше растущие тренды на бумагах, тем больше удовольствия вы получите, покупая их.

Сегодня у меня прошла сделка для среднесрочного портфеля. Я, наконец, докупила бумаги ГМК «Норильский никель». Среднесрочная покупка ГМК «Норильский никель» на 5% портфеля была проведена не дороже 10050. Стоп общий по позиции, открытой сегодня и ранее от 9550 рублей, выглядит следующим образом: активация за 9680, исполнение по рынку, защитное время — 300 секунд.

В прошлую пятницу, составляя план на эту неделю, я обозначила, что спекулятивные действия по фьючерсам планирую только по контрактам «Газпрома» и «Сбербанка». Обзор срочного рынка всегда для меня начинается с анализа базовых активов. Это полезно и для среднесрочного портфеля, так как в процессе можно найти и для него идейку.

Всю мою трейдерскую жизнь я наблюдаю за странным танцем «Газпрома» и «Сбербанка».  Они постоянно меняются своими характерами, то один становится более живым и подвижным,  а другой — нудным чахликом, то наоборот.

Если вы посмотрите совмещенный график за последний год, то не поймете, о чем это я.

График 1. Совмещенный срез акций «Сбербанка» и «Газпрома» с мая 2014 года.

 

Но если взять тот же срез за пять лет, то «танец» становится заметнее.

График 2. Совмещенный срез акций «Сбербанка» и «Газпрома» с мая 2011 года.

По пятницам я обычно не спекулирую. Люблю посвящать этот день новым исследованиям и построению торговых планов на будущую неделю.

В среднесрочном портфеле приоритетной задачей на следующую неделю я считаю дополнение позиций, которые уже есть по ГМК «Норильский никель», «Лукойлу» и «Северстали». В принципе с «Лукойлом» и «Северсталью» я фактически разобралась, а вот ГМК пока только 5% в портфеле.  Также на следующей неделе я приму окончательное решение по ближним ОФЗ.

Из новых бумаг по традиции буду смотреть что-то что будет закрывать реестр, так как здесь можно найти что-нибудь по настоящему вкусное. Сегодня последний день, чтобы попасть в реестр по «Магниту», чтобы получить дивиденды. После отсечки эти акции в среднем снижаются всего на 5-6%, и восстанавливаются за 5-7 дней. Но прельстить эти бумаги меня не могут – факты, фактами. А график прежде всего. В обзоре от 2 апреля 2015 года я показывала на графике «Магнита» сложную фигуру «брильянт», и он пока не рассосался. Так что «Магнит» — не манит!

Как вы, мои дорогие? Все грядки засеяли? Всех акул в Египте распугали? Я, вроде, от рынка далеко не отходила, но все равно основные наблюдения в межпраздничные сессии вела только до обеда. Так что втягиваться в рабочий процесс все равно приходится.

Благо, про свои позиции в ОФЗ я написала еще до первых майских праздников, а по текущим позициям в акциях дала расклад 8 мая 2015 года. По большому счету, можно сосредоточится на закрытии близких к погашению облигаций, и на дополнении позиций по уже имеющимся в портфеле акциям. Но, увы, даже если я по 20% размещу средства в бумаги «ЛУКОЙЛа», ГМК «Норильский никель» и «Северстали» — как среднесрочного инвестора меня это не удовлетворит. Что это за перекосы на «металлургов»? А остальные рубли куда? Застраховать через Si? Да он сам-то пока ни жив-ни мертв.

До праздников у меня был список бумаг, которые могут выйти на покупку, кроме тех, которые уже имелись в портфеле. Вот только бросаться в омут с головой пока не хочется. Потихоньку все перепроверю, подрихтую ценники, и тогда уже — в бой.

Несмотря на то, что я приняла решение не проводить активные действия в торговые сессии между праздниками, все равно слежу за рынком. Поскольку у меня есть открытые среднесрочные позиции. Кроме ОФЗ, среди них присутствуют акции «ЛУКОЙЛа» (10%), ГМК «Норильский никель», «Северстали» (по 5%). А тут, где «стопик» повыше пора перетянуть, где подходят сроки переноса позиции.

«ЛУКОЙЛ» пока не радует, видно, силу действия «брильянта» на бумаги я недооценила. Не моя вина — фигура на этих акциях не частая гостья. Тем не менее, эти бумаги — одни из немногих на российском рынке с огромным количеством восходящих трендов и без нисходящих. Так что, за верхней гранью «брильянта» можно подумать, как о спекулятивных, так и об инвестиционных покупках с целями 3300 и 3950. Указанные цели — одни из самых чистых и больших среди наших акций, так что подожду.

График 1. Дневной срез акций «ЛУКОЙЛа».

Несмотря на достаточно яркие ходы наших акций в начале недели, мои клиенты второй день озабочены динамикой курса доллара. Хотя, по большому счету, большой обзор будущей динамики нашего рабочего контракта Si я сделала еще неделю назад. Дело в том, что тогда мы увидели на Si — 6.15 «боковик» странной формы и проявлять в нем терпение порой трудно.

Мои трейдеры смотрят с надеждой, вдруг что изменилось и уже пора действовать?

Но, как и ожидалось, «боковик» перерос в «ромб» или «брильянт». С верхней и нижней гранями 54000 и 50000 рублей соответственно. В рамках этой фигуры торговые действия проводить строго не рекомендуется. И я буду ждать для торговли не пробоя наклонных сопротивления или поддержки фигуры, а именно граней.

К сожалению, у меня нет статистики поведения Si на часовых срезах после «ромбов» или «брильянтов». Но на акциях, если взять дневки, чаще всего маленькие, формировавшиеся меньше трех месяцев фигуры — к развороту тренда, более масштабные — к длительному «боковику» в рамках верхней и нижней границы фигуры.