В мире розничной торговли появилась относительно новая вещь, называемая торговлей с нулевой комиссией. Что касается того, что она предлагает, название говорит само за себя — вы можете размещать сделки без комиссии. Тем не менее, брокерские компании должны зарабатывать деньги за предоставляемые ими услуги. Так если они не получают компенсацию в виде комиссий, то как они зарабатывают деньги?

Что ж, они получают проценты от денежных средств клиентов, хранящихся на их счетах, и от маржинального кредитования, а некоторые брокеры предлагают дополнительные и премиальные услуги.

Однако для большинства ведущих розничных брокеров в США еще одним источником дохода является оплата за поток заказов (PFOF).

Ключевые моменты
Маркет-мейкеры зарабатывают прибыль, размещая заявки на покупку и продажу ниже и выше средней рыночной стоимости акций и других ценных бумаг и зарабатывая так называемый «спред».
Плата за поток ордеров (PFOF) по сути представляет собой скидку от маркет-мейкеров брокерским фирмам за направление им розничных ордеров на покупку или продажу.

файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/17j4-...
тайминг
00:00 ставим отложенный ордер чтобы войти в движение на открытии торгов
00:19 график открытия рынка в контракте Si
01:26 сделки на первой миллисекунде после открытия торгов
02:37 стоп-заявка активирована с огромной задержкой 584 миллисекунды.
05:29 заявка на покупку выставляется так, что будет удовлетворена уже при падении рынка
05:53 стоп заявки выводятся в стакан так, как удобно маркетмейкеру

Плата за поток ордеров (PFOF) — это форма компенсации, обычно выражаемая в долях пенни за акцию, которую брокерская фирма получает за направление ордеров на исполнение сделки конкретному маркет-мейкеру или бирже.

Плата за поток ордеров распространена на рынках опционов и все чаще встречается в сделках с акциями (фондовым рынком).

Сложность исполнения ордеров на тысячи акций, которыми можно торговать на нескольких биржах, увеличила зависимость участников рынка от маркет-мейкеров.

Эти обычно крупные фирмы могут специализироваться на определенных акциях и опционах, вести учет акций или контрактов и предлагать их как покупать, так и продавать. Вознаграждение маркет-мейкеров основано на спреде между ценами покупки и продажи.

Что такое Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC)?
Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) — американская компания, предоставляющая финансовые услуги, основанная в 1999 году и предоставляющая клиринговые и расчетные услуги на финансовых рынках. Когда DTCC была создана в 1999 году, она объединила функции Депозитарной трастовой компании (DTC) и Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC). В настоящее время NSCC является дочерней компанией DTCC.

История DTCC
Национальная клиринговая корпорация по ценным бумагам, в настоящее время являющаяся дочерней компанией DTCC, была первоначально основана в 1976 году. До основания NSCC фондовые биржи закрывались раз в неделю, чтобы завершить длительную задачу обработки бумажных сертификатов акций. Большой объем торгов перегрузил брокерские фирмы, и многие предпочитали закрываться каждую среду (в дополнение к сокращению торговых часов в другие дни недели).