🏥 Сделка:

▪ 8,5 млрд руб. за 18 поликлиник и 3 госпиталя (ГК «Эксперт»)

▪ Выручка приобретенных активов (2024): 6,4 млрд руб. → P/S ≈ 1,33

▪ Без заёмных средств – оплата в рассрочку

📊 Окупаемость P/E (очень грубые расчеты):

▪ Исходя из отчёта MDMG операционная маржа MDMG – 27% (9,1 млрд руб операционная прибыль \ 33,1 млрд руб выручка)

▪ Если привести новые активы к этому уровню маржинальности:

6,4 млрд × 27% = 1,73 млрд руб. прибыли

▪ P/E = 8,5 / 1,73 ≈ 4,91 – очень привлекательно!

Стоит отметить комметарий о сделки владельца Компании Марка Цукера

Предусмотренное договором условие поэтапного финансирования сделки позволит нам иметь свободные денежные средства, достаточные для направления их в том числе на финансирование нашей программы капитальных затрат и на выплату дивидендов

Получается, что компания не отказывается от выплат дивидендов в этом году, а так же приобрела активы в рассрочку, активы которые будут приносить прибыль уже сейчас.