дивиденды в 1,6 раз" title="ТГК-1 увеличит дивиденды в 1,6 раз" />
Совет директоров энергокомпании рекомендовал дивиденды за 2019 год в 0,1036 коп на акцию. Рост в 1,6 раз, доходность 7,7%. Закрытие реестра: 7 июля 2020. Выплата составит 50% от прибыли по МСФО за 2019 год. Размер выплат ожидаем.

По итогам 2020 года выплаты ТГК-1 могут сократиться. Причина — снижение выручки и прибыли. У компании уменьшатся платежи за мощность с оптового рынка по договорам ДПМ. Кроме того, во II квартале на 10-15% упадет выручка от генерации из-за пандемии. В базовом сценарии прибыль в 2020 году составит 6,5 млрд руб. При коэффициенте выплат в 50%, доходность дивидендов-2020 к текущей цене находится на уровне 6,3%.

DivRus — Strong Buy. Несмотря на ожидаемое падение дивидендов, их доходность останется на приемлемом уровне. Это позволяет акциям ТГК-1 остаться в дивидендном портфеле. На высокий рейтинг также влияет невысокая долговая нагрузка и хорошая стабильности выплат. Тем не менее, из-за риска падения финансовых результатов вес акции в портфеле лучше держать небольшим.

Telegram Bastion

Правление «Газпрома» одобрило увеличение размера дивидендов до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в течение 3 лет. Дочки компании также должны перейти на дивиденды в 50% от прибыли. Это коснется структуры «Газпром энергохолдинг» (далее — «ГЭХ»), в которую входят ТГК-1, Мосэнерго и ОГК-2. Фактически они являются внучками Газпрома. 

«В будущем есть планы увеличения выплат до 50%. Сказать сейчас, каким образом будет пересматриваться дивидендная политика в дочерних обществах „Газпром энергохолдинга“, очень сложно. Но ориентируемся и готовимся, что будем платить 50% по МСФО», - заявил глава холдинга Денис Федоров.

В базовом сценарии мы полагаем, что компании холдинга перейдут на выплаты в 40% от прибыли по МСФО по итогам 2019 года, 50% — по итогам 2020 года. Это положительно скажется на их рейтингах по дивидендной стратегии.