Выборы в США прошли, риторика Трампа ясна: жёсткий упор на санкции против нефтяного экспорта РФ, усиление контроля за «теневым флотом» и вторичными схемами. Для нас вопрос один: что это значит для USD/RUB и экспорта?

Сценарий №1. Жёсткая эскалация

• Вторичные санкции: удар по азиатским покупателям и сервисным цепочкам (страховка, банки, перевозчики).
• Доллар резко дорожает к рублю — всплески спроса на USD из-за разрыва расчётных каналов.
• Нефть уходит с дисконтом, логистика дорожает, металлы и агро попадают под замедленные платежи.

Что делать: дробить инвойсы, резервировать банки в Азии, держать короткий USD и хеджировать волатильность.

Сценарий №2. Вязкое затягивание гаек (базовый)

• OFAC продолжает точечно «стричь» перевозчиков и посредников, но без тотального удара.
• USD/RUB ходит в диапазоне, резкие вбросы гасятся через 2–6 недель перестройки потоков.
• Экспорт работает, но дисконты по нефти остаются.

Что делать: гибко держать корзину (CNY + AED + немного USD), страховать риски через опционы и короткие NDF.