в продолжение поста «почему не будет мира на Украине»
smart-lab.ru/blog/202288.php

В пятницу  наш рынок жил новостями   из Минска, где проходил второй раунд переговоров по прекращению военного конфликта. Всем СМИ приказали  вопить как можно громче о мирном соглашении,  заглушая банальные несуразицы, о которых я и хочу сказать.

1. Статус сторон-подписантов.
Одной стороны вообще нет в природе – ибо изначально нет никакого статуса у горстки вооруженных людей, именуемых ополчением. Имеем подписи двух физических лиц, действующих лишь от своего имени. Учитывая, что по мнению Порошенко, эти люди бандиты, и он не может ничего с ними подписывать, на встречу поехал его спецпосланник, пенсионер без должности Леонид Кучма, который выступил тоже как физическое лицо. В итоге получили документ с подписями нескольких людей, которые не могут ни за кого говорить кроме как за себя.




( Читать дальше )

Опять шортистов пересадили на непрезентабельный транспорт)). Ладно на америке, там ничего нового, утаптывают  зону около 2000 по фсипу, уже появились небольшие фиксаторы, и скоро вниз. Но наш рынок вчера удивил.
 
Началось с того что инсайдеры стали поднимать рынок к 12 часам. В в 11:58 в Риа-новости появилась строка о том, что Путин и Порошенко договорились о прекращении огня, а интерфакс от себя решил добавить всего одно слово, и получилось, что П-П договорились о «постоянном» прекращении огня, что неправда.
Потом последовали некоторые опровержения с обеих сторон, мол лидеры по телефону говорили лишь о некоторых мерах, направленных на прекращение военных действий, но рынок уже взлетел и его было не остановить.  Люди собирались заработать на этом и  им было уже пофигу. Были деньги, которые хотели зайти на том, что ситуация на Украине пойдет на поправку, и для них пустили  лажу. И эти деньги зашли, да так, что все бумаги на +3+4% взлетели за полчаса. А мамба по инерции поднялась и ткнулась в 1450. Однако  эти покупки сделаны на локальных хаях, в преддверии амерской коррекции, и поэтому это весьма глупые деньги, которые подставили. Объясню почему. 


( Читать дальше )

Кто-то полагает, что  проиграет украинская армия. И в этом случае наш рынок «переставят» на верхние уровни (так например считает Элвис Марламов).
Кто-то полагает, что АТО закончится разгоном ополчения.

Но давайте посмотрим внимательнее.

Если победит ополчение, то дальше надо отстранять от власти в Киеве тех, кто начал войну. Или это сделают политическими методами (что невозможно, так как у власти те, кого надо свергнуть), или ополченцам придется дойти до Киева и наводить порядок силой (что в итоге сделать невозможно, так как это уже западная Украина и там возникнут свои донецк и луганск). В этом случае война выйдет за пределы Донецка и Луганска, Россия втянется в политические процессы на Украине, чтобы разделить Украину на две части, новые санкции посыпятся как горох, геополитическое обострение гарантировано, наш рынок получит новую порцию продаж.

Если ополчение разгонят, то Украина останется неделимой, война закончится, но США и Европа санкции не снимут, пока не убедятся, что Россия признала поражение, а мы этого никогда не сделаем. В итоге мы начнем чудить, нам вкатают новые санкции, получим еще один виток геополитического обострения, наш рынок получит новую порцию продаж.

( Читать дальше )

В целом долгосрочный тренд на ММВБ задан вниз.
По идее все должно будет закончиться на исключении российских акций из состава зарубежных индексов. В частности, из глобальных индексов S&P Dow Jones Indices.
Скорее всего это будет в 2015 году, когда у нас будет полноценное противостояние с западом, и когда ММВБ опустится к 700-800.
Любые отскоки не изменят ситуацию.
Нас уже мочат всем миром, кто-то хочет острова, кто-то хочет поддержку развитых стран, кто-то дрессирует нас, а США глобально пытаются ослабить Россию.
Я не вижу других вариантов, любые наши  ответные меры на санкции будут вызывать более жесткие санкции, кто полагает что санкции-ерунда, должен понимать, что нарушен  10-летний ход вещей, нам отказывают в кредитах, без чего высокие темпы роста экономики в нынешнем мире не возможны. Отсутствие международного кредитования в течение полугода нанесет удар по всем нашим крупнейшим компаниям.

( Читать дальше )

Если на прошлой неделе амеры поднимали свой рынок от 1865 по фсипу с черепашьей скоростью 1 пункт в торговый час, но зато без откатов, то на этой неделе они на фоне  падения индекса «тревожности» VIX до минимумов, от 1897 прошли до 1920 по фсипу со скоростью  около полпункта за один торговый час.  И по-прежнему без откатов. И без объемов, надо добавить.
 
То есть где-то 22 мая крупные игроки расступились и практически без продаж пропустили рынок вверх, чтобы он смог взойти на новые исторические вершины.
 
Посмотрим «месяцы» фьючерса на индекс широкого рынка.
 

Пока не прошли 1923-25 — этот подъем можно назвать «старым бизнесом» (берущим начало в январе 2013), а 1925 — вершиной его развития. Если посмотреть на 2014 год без ангажированности, то после +30%, показанных в 2013 году, вполне можно было при оптимистическом сценарии ожидать колебания +-4-5% вокруг уровней закрытия 2013 года (1841 по фсипу). Именно поэтому так резко выкупили в январе просадку на -6% от 1730, после чего с таким трудом пошли на +4%, и дошли до 1920. Именно такой сценарий предполагали все опрошенные СМИ аналитики в конце прошлого  года, все они предполагали 1950-2000 по фсипу как уровни для разгрузки лонгов в 2014 году.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя выдалась не для больших свершений. Во вторник показали 1865 по фсипу, и после этого  продавцы не просто расступились, а, казалось, совсем ушли с рынка, лишь бы покупатели приподняли индекс до нового хая в новом контракте фсипа.

И, несмотря на черепашью скорость подъема, примерно плюс 1 пункт в один торговый час, им это удалось, хай года переписали, пусть и меньше чем на один пункт, так и не пройдя 1900, и неделя получилось растущей больше чем на процент.
 
Посмотрим «недельки» фьючерса на индекс широкого рынка.
 


( Читать дальше )

В то время как инвесторы оперирует понятием «справедливая цена акции»,  которая определяется исходя из положений фундаментального анализа, и может быть ниже или выше текущей цены акции на десятки процентов,  практики-спекулянты  играют диапазон примерно в 20% вокруг текущей цены, и реагируют только на приток или отток денег из акции.
 
 Благодаря хорошей информированности о готовящихся крупных покупках или продажах, крупные спекулянты заблаговременно создают повышательные или понижательные спекулятивные тренды размером  в 20%, с тем, чтобы купить внизу и продать на +20% гарантированному покупателю. Эти тренды часто заканчиваются возвратом цены обратно, так как после крупного входа в акцию на высоте +20% за месяц  спекулятивный спрос исчезает, и цена корректируется как минимум на половину спекулятивного вздерга.
 
На примере 4-часовиков графика цены акции Газпрома, которая с конца апреля меньше чем за месяц выросла со 124 до 149 рублей (+20%), мы попробуем расшифровать действия  этих крупных спекулянтов. Это конспирологическая  модель спекулятивного ценообразования, в противовес классическим техническим моделям.
Ценность этого разбора в том, что подобные отрезки роста происходят в течениея года в различных инструментах довольно часто, и бывает  путают рядовых участников рынка, заставляя принимать их неверные решения. А ведь нередко такие движения можно увидеть заранее.
 


( Читать дальше )

Неделя оказалась чуть более размашистой, чем предыдущая, 40 пунктов от хая до лоя, причем попытались даже пройти 1900, зачем правда — непонятно. В итоге откат к 1859, но закрытие оказалось удачным для быков, в районе 1875, так как опять сохраняются теоретические возможности изобразить поход вверх в начале недели.
Правда сама по себе высокая отметка в 1875 очень сильно сдерживает рост, 1785 — следующее сильное сопротивление, 1895 — это уже пятая вершина в этом году, так что я не дал бы даже 1% на то, что в мае смогут пройти 1900. Максимум, на что могут рассчитывать покупатели, это что им удастся как-то удержать рынок на примерно текущих, да только вряд ли это получится, продавцам-то ждать нечего. Спроса нет, продавать практически некому.
 
Посмотрим «недельки» фьючерса на индекс широкого рынка.
 
В таких ситуациях опять очень резко возрастает вероятность резких, исторически сильных движений. Например, кто-то сделает -2-3% по индексам за сессию, пытаясь нащупать уровни, где есть спрос, кому можно много продать, это примерно 1830-40 по фсипу. Однако спустя сутки те, кто покупает на этих уровнях, поймут что их надурили, оценив силу все прибывающих продавцов, и что продавать им выше уже не придется, и ливанут сами, и в итоге мы получим панически распродажный трендовый день. Три дня, который окончательно оформят окончание пятилетнего тренда. И которые причинят максимальные убытки тем, кто будет покупать в эти 3 дня.


( Читать дальше )

Попробую сформулировать некоторые мысли по этому вопросу.
 
1. Обычно самые сильные тренды — в сырье и металлах. Там рулят реально огромные деньги, и самые большие деньги в мире зарабатываются на движении рынков сырья, а не сырьевых акций.
 
2. Сырьевые тренды напрямую завязаны с состоянием американского рынка. Если американский фондовый рынок падает, то падают и цены на сырье, иначе это первый сигнал, что падение индексов — не настоящее. В случае роста американского рынка такой жесткой корреляции нет, но связь все равно остается, среднесрочные вершины у них как правило совпадают. В январе никель вместе с амерами пошел вниз, но и там, и там выкупились одновременно.
 
3. После лоев января в этом году никель прибавил  больше +50% (амеры всего +2%). Никель очень редко показывает вершины года не в январе и феврале, это имеет свое объяснение. Поэтому майские хаи — уже аномалия. Большая вероятность, что это хаи года. и никель ждет откат на -15-20%. На вероятность роста никеля в течение этого года к 30 000, пока можно поставить 100 против 5.
 


( Читать дальше )

И снова прошедшая неделя не дала ответа на то, расстались ли покупатели с мечтами о пробое третьей вершины на 1890, или нет. Неделя прошла в узком диапазоне в 30 пунктов, и с большой вероятностью следующая выйдет за рамки 1855-1885. Могут даже выйти вверх к 1890-95, и навернуться -60-70 пунктов оттуда. Могут теоретически наоборот проколоть 1855, и снова выйти вверх, но на это очень маленькая вероятность, я думаю, что поход вниз вызовет лавину продаж, которые будет очень сложно остановить.
 
Посмотрим «недельки» фьючерса на индекс широкого рынка.
 
Движение наверх почти истощилось, но не ослабевают «выкупатели» проливов. Достаточно начать серьезную игру вниз, пробить 1845, а потом и 1830, и все покупатели исчезнут из стаканов как минимум до 1780 по фсипу.
 
Что интересного было в зарубежной блогосфере за эту неделю?
 
Арбан Кармел отмечает, что

( Читать дальше )