В пятницу поучаствовал в закрытой встрече с командой Т-Банка. @T-Investments Обсуждали рынок капитала — IPO, облигации, спрос инвесторов. Разговор получился насыщенным, цифр было много.

Делюсь главными выводами, которые показались наиболее важными. $T

📌 IPO: дисконты стали правилом, а розница — главной силой
За последние пару лет на российском рынке прошло более 20 сделок.
Медианный размер размещения — около 4 млрд руб., free float — 11%.
Но ключевое — это дисконты. Средний дисконт к аналогам после 2022 года составил около 20%.
Без дисконта разместились лишь единицы — например, Астра и МТС Банк, но оба кейса пришлись на уникально удачную конъюнктуру. $ASTR