Прогнозы «100 рублей за бакс до НГ», очевидно, в этом году не сбудутся. Хотя ожидания были вполне обоснованными. Но «подлечить» курс оказалось крайне сложной задачей (кто бы мог подумать), а бюджет наполнять стали налогами.

Набросал ключевые тезисы. Сразу отмечу, что по валюте все же однажды рост очевидно будет (ну гляньте цены на нефть, все же очевидно). Ставка поедет ниже — валюта выше. Вопрос времени. Но сейчас о другом.

❗️ВАЖНО
Валютные облиги зависят не только от курса, но еще и от ставки. От ожиданий тоже, как и весь рынок. Т.е. снижение ставки толкает их тоже. Просто пересчет тела идет в рублях. Поэтому в 2024 их динамика была такой, а то многие смотрели и думали «а чего не растут, доллар же дорогой».

Какая сейчас доходность ?

Порядка 7-8% в валюте дают хорошие АА-ААА выпуски. С поправкой на курс и налоги — еще меньше.
По сравнению рублевыми облигами — это фиаско. Но, как известно, диверсификацию никто не отменял.
Всё же для валюты 7% – это хорошо. Поэтому ВСЕ купленные ранее выпуски держу

( Читать дальше )

— Валютные облиги прикрываются курсом $, шифруются под иностранщину, делают вид ю «мы тут сами по себе», однако остаются ТАКИМИ ЖЕ облигациями. Так как живут по правилам НАШЕГО рынка.

❗️А значит на них тоже действует общая сила гравитации рынка — падают как все, растут как все.

— На ожиданиях снижения ключа ЦБ они растут (вместе с ОФЗ, вместе с корпоратами рублевыми и так далее), а теперь падают вместе с обычными облигами.

— А следом многие подумали, что доллар теперь не так резко вырастет — вроде ставка не падает, налоги, инфляция. Тоже минус покупатель.

❗️У валютных облиг два фактора, влияющих на цену: курс и денежно-кредитная политика.

— Т.е. если рынок ждет проблемки, а он их ждет, то допустим валютный Газпром падает вместе с обычными ОФЗ, начинает стоить 95% от номинала. А уже эти 95% считаются по курсу $.
— Т.е. комбинаций больше: ожидания курса, ставки, инфляции, конкретика по выпускам (дюрация, купон).
— НО! если смотреть на полгода вперед — курс поможет облигам. Мы же бакс по 30 не ждем, верно?

( Читать дальше )

Постоянная рубрика — подборка облигаций, на этот раз валютных. Раз уж курс до сих пор низкий.
Если что, это не готовый портфель, а просто список более-менее вменяемых выпусков.

📍В подборке разбивка по доходности, рейтингу, погашению и так далее. Низкорейтинговые по традиции исключаю, благо нормальных хватает
📍В среднем около 7% в валюте доходность нынче. Для топ эмитентов это весьма недурно.

Кстати. Рублевые тоже пришли к интересным блокам, момент считаю интересным для добора.

У меня наибольший объем в Газпромовских выпусках (уже года 2 там лежит, добираю иногда), НорНикеля много, Газпромнефти, Росатом и Сибура прилично, далее равномерно Новатэк-Фосагро-Полюс. Еще чуток держу в фондах (SLBC/TLCB).

По-прежнему валютные облигации один из немногих инструментов, где есть понятная идея на среднесрок. И давайте без вот этого вот “Бюджет наполнят налогами, доллар расти уже не будет".

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации

Подборка облигаций, на этот раз валютных. Раз уж курс все еще низкий. Если что, это не готовый портфель, а просто список более-менее вменяемых выпусков.

— В подборке разбивка по доходности, рейтингу, погашению и так далее. Низкорейтинговые позиции по традиции исключаю — рисковать ни к чему
— Из свежих брал Газпромнефть (обычная, если что. Дисконтные не трогаю), еще из не попавших в список неплохо выглядят ЦифраБрокера облиги (Там 3 выпуска, около 10% доходность).

Думаю все успели заметить, что сочные доходности ушли в прошлое, окошко возможностей превратилось в форточку. По этой причине многие выпуски просто не попадают в список — в силу совсем грустной доходности.
Напоминаю! Валютные облигации зависят от ставки ЦБ, как и рублевые, т.е. растут на снижении и падают на повышении. Курс — это просто доп. переменная.

Глобально, валютные облигации один из немногих инструментов, где есть ХОРОШАЯ прогнозируемая доходность, возможно и 20-25% до конца года, благодаря росту курса и снижению ставки

Всем финансового роста! 📈

( Читать дальше )

Давайте обсудим насколько интересны локальные валютные облиги с учетом налогов и всех исходных

Себе добираю их и держу вместе с кучей рублевых, сразу говорю. Но есть нюансы.

📍Что по налогам ?

Для физиков резидентов действуют такие правила:

— Общая ставка НДФЛ – 13% (15% для доходов свыше 2,4 млн руб. в год).
— Валютная переоценка – при продаже/погашении корпоративных облигаций налог берется с разницы между ценой покупки и продажи, пересчитанной по курсу ЦБ РФ. Если бумага не продается, налог не начисляется.
— Налог на купоны – при каждой выплате по курсу ЦБ считается.
— Замещающие облиги – если куплены до 01.03.2022, то валютной переоценки нет.
— Еврообонды Минфина – с 2019 года валютная переоценка отменена, но сейчас расчеты ведутся в рублях, так что тут неоднозначно.
— Льгота за долгосрочное владение (ЛДВ) – если держим 3+ года, то можем сэкономить до 3 млн руб. в год за счет освобождения от налога на курсовую разницу.
— Самое грустное – это сальдирование убытков. Можно зачесть потери от других бумаг.

( Читать дальше )

🪧Постоянная рубрика — подборка облигаций, на этот раз валютных. Раз уж курс низкий. Если что — это не готовый портфель, а просто список более-менее адекватных выпусков. Так сказать, удочка вместо рыбы

📍В подборке разбивка по доходности, рейтингу, погашению и так далее. Низкорейтинговый хлам по традиции исключаю — рисковать ни к чему.

📍Из валютных новичков сейчас Атомэнергопром нравится, более-менее Газпромы. Остальные мимо.

Думаю, все успели заметить, что крупные доходности ушли в прошлое, а окошко возможностей превратилось в форточку. Поэтому некоторые выпуски не включены, т.к. давно выросли в цене и с текущим прайсом не выглядят привлекательно.

Но по мере роста облиг и акции станут чуть интереснее. Так как новые деньги куда-то парковать надо людям.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации

🪧Что это за бумаги?

Торгуются они на Мосбирже, то есть рисков блокировки со стороны нет. Но есть куча иных рисков

Привязка к валютам есть разная: доллары, евро, фунты стерлингов, франки, юани, даже дирхамы. Не все одинаково интересны и ликвидны. Ликвидность самая большая в долларовых.

❗️ВАЖНО. При прочих равных лучший выбор среди валют — доллар. Тот же юань слабее часто.

🪧Номинал

📍Есть по 100 долларов, есть по 1 000 долларов. Есть и по 100 000 в валюте гос бумаги, но туда не смотрю, так как для большинства портфелей это непосильно.

📍100 долларов проще осилить, так как стоят они дешевле, доступнее. При этом доходность чаще на 1-2% будет выше там, где номинал 1 000 долларов. Это не прям правило, просто наблюдение такое.

📍Покупаются они за рубли, но с привязкой к валюте. То есть цена будет зависеть от курса валюты и % от номинала за сколько покупаем.

📍По рынку сейчас 7% доходность, у надежных где-то норма, бывает и ниже. 9% и выше у рисковых.

🪧Купоны

📍Купоны платятся в рублях с привязкой к валюте. Купон прописан в валюте. Например, 2$ каждый месяц.

( Читать дальше )

Рубль продолжает укрепляться, однако эксперты считают, что рано или поздно это закончится. Как защититься от его колебаний с помощью валютных облигаций ?

Курс рубля продолжает укрепляться по отношению к основным валютам. На международном валютном рынке Форекс 13 мая пара USD/RUB опустилась ниже отметки ₽80, а курс евро 12 мая опускался ниже ₽90. Официальный курс доллара от ЦБ два раза с начала года максимально приближался к отметке ₽80, но так и не смог пробить ее вниз.
Эксперты связывают рост рубля с сохранением перспектив урегулирования ситуации на Украине, все еще низким спросом на иностранную валюту со стороны импортеров, а также повышенным уровнем продаж валютной выручки экспортерами

Валютные облигации — это облигации российских компаний или государства, номинал и купоны которых выражены в иностранной валюте. Например, в долларах или юанях.
Сейчас на рынке присутствуют в основном квазивалютные или бивалютные инструменты. Это так называемые замещающие облигации и бивалютные облигации, платежи по которым осуществляются в рублях вне зависимости от валюты выпуска. Расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру — в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.

( Читать дальше )