Рыночная цена = 39.12₽

Краткие итоги за 1П2025 года по МСФО:

Выручка -25.2%
Чистая прибыль +10.8%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Не высокая долговая нагрузка
🟢Компания планирует добывать золото

Риски присущие Алросе:

🔴Крепкий рубль
🔴Цены на бриллианты и алмазы не восстанавливаются
🔴С выплатами дивидендов могут повременить

За два с лишним года мало что изменилось. Санкции + низкая стоимость драгоценных камней привели Алросу к 40₽ за акцию.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 43.95% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.14x.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
7.5% выплачено за 2023 год
4.6% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается по итогам 2025 года.

Нет практически ничего, на чём Алроса может расти. Компания показывает рост чистой прибыли, однако, бизнес остаётся под давлением. Рубль не слабеет. Это одно из важных условий для улучшения финансовых показателей. Но компания экспортирует алмазы по минимуму даже в Индию. И тут играет роль не столько эффект от санкций, сколько кризисная обстановка на рынке. Гохран же перестал скупать алмазы, что снижает продажи теперь уже на внутреннем рынке. Отсутствие намека на улучшение пугает. Менеджмент решил отойти от прежней концепции и добавить в портфель золотые активы, но начало добычи золота состоится не скоро.

( Читать дальше )

Сегодня про Алросу

Рыночная цена = 49.73₽
Справедливая цена = 56.4₽

Краткие итоги за 2024 год:

Выручка -25.9%
Чистая прибыль снижение в 4.4 раза

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Виднеется незначительный разворот цен
🟢Гохран скупает алмазы

Риски присущие Алросе:

🔴Дивиденды в ближайший год могут отсутствовать
🔴Затяжной кризис алмазной отрасли
🔴Санкции продолжают действовать

Алросу задавили санкциями. Но в этом только часть правды. Ещё ведь повлиял и сам спрос на природные алмазы. Он снизился, причём заметно. Искусственные камни вытесняют природные, что делает бизнес менее эффективным.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 60.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.37.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
7.5% выплачено за 2023 год
4.6% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается по итогам 2025 года.

Алроса не в том положении, чтобы платить дивиденды и радовать ростом акций. Небольшой шанс на восстановление, конечно, есть, но риск тут выше.

( Читать дальше )