▫️ Капитализация: 992 млрд / 1367₽ за АП
▫️ Выручка ТТМ: 1255 млрд ₽
▫️ Операционная прибыль ТТМ: 67 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 113 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 8,8
▫️ fwd Дивиденд 2024: 13-14%

👉 Результаты по РСБУ отдельно за 1П2024г:

▫️Выручка: 635,2 млрд (+10,5% г/г)
▫️Операционная прибыль:45,7 млрд (-17,5% г/г)
▫️Чистая прибыль: 54,5 млрд (-57,6% г/г)





РСБУ не показывает полной картины, но даже в таком усеченном виде понятно, что результаты 2кв2024 резко ухудшились. Думаю, что если результаты за 2024й год у компании и будут лучше, то лишь немного и только за счет роста чистых % доходов, так как компания накопила приличную «кубышку».

✅ Чистая денежная позиция компании на конец 1кв2024 была больше308 млрд рублей. Большая часть размещена на депозитах под ставки от4,6% до 16,9%. Рублевых депозитов 311 млрд р. Даже если средняя % ставка по ним около 14%, то за год чистых % доходов может набежать около 43 млрд р, что уже неплохо. Рисков отмены дивдиендов от этого тоже становится меньше.

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация: 1167 млрд / 1610₽ за АП
▫️ Выручка 2023г: 1130 млрд ₽ (+10,5% г/г)
▫️ Операционная прибыль 2023г: 310,8 млрд ₽ (+4,2% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2023г: 306,6 млрд ₽ (+20,7% г/г)
▫️ скор. ЧП 2023г: 291,2 млрд ₽ (+6,5% г/г)
▫️ скор. P/E 2023:4
▫️ P/B: 0,42
▫️ fwd Дивиденд 2023:12,5%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Транснефть — естественная монополия в сфере транспортировки нефти и нефтепродуктов, которая транспортирует по своим трубопроводам 82% всей нефти и 28% всех нефтепродуктов в РФ. 

👉 Результаты по МСФО отдельно за 4кв 2023:

▫️Выручка: 350,8 млрд (+18,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 68 млрд (+1,2% г/г)
▫️Чистая прибыль:52,2 млрд (-32,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 61,4 млрд (-25,3% г/г)

✅ Чистая прибыль компании за вычетом эффекта от курсовых разниц и переоценки финансовых инструментов выросла на 6,5% г/г до 291 млрд рублей. При распределении 50% ЧП на дивиденды, итоговая див. доходность по текущим ценам — 12,5%.

⚠️ Операционная прибыль отдельно за 4кв 2023г выросла всего на 1,2% г/г против роста выручки на 18,7% г/г. Установленный уровень индексации тарифов не позволяет компании в полной мере компенсировать рост затрат, поэтому мы видим значительное снижение операционной рентабельности.

( Читать дальше )