☝🏻И новые санкции, эскалация конфликта, падение цен на нефть и т.п. совершенно не мешают ему продолжать укрепляться.

👉Из интересного: уже с 6 июня ЦБ РФ увеличит объем продажи валюты по бюджетному правилу с 6,56 до 7,36 млрд. руб в день, а МинФин РФ уменьшит объем покупки валюты и золота с 2,3 до 1,5 млрд. руб в день.

Простыми словами, давление продаж валюты на курс с пятницы усилится.

☝🏻Но так же в пятницу у нас пройдет заседание ЦБ РФ. Российские аналитики утверждают, что ЦБ оставит ставку без изменений. При этом вчера Bloomberg выдал инсайд прогноз, что ставка может быть снижена до 19%. Учитывая, что Блумберг уже не раз показывал что «уши» у них есть везде — то считаться с их прогнозами стоит.

Соотношение покупателей и продавцов во фьючерсе на USDRUB (Si) снова имеет соотношение 90% на 10%. Таким образом можно отметить, что «топлива» для укрепления курса рубля продолжает быть более чем достаточно.

👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению рубля и других валют, а так же основных торговых инструментов можно найти в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

🇷🇺💪🏻 Как я и ожидал — о чем писал еще неделю назад, рубль вопреки всем санкциям, срывам перемирия и прочему негативу, который укатал российский фондовый рынок в моменте на минимумы 2025 года — продолжает укрепляться.

Сейчас цена находится ниже 79 — минимум с мая 2023 года.

При этом покупателей во фьючерсе USDRUB (Si) на MOEX все еще очень много: 88%. Т.е. за неделю «высадили» только 2%. Возможно, на сегодняшнем движении показатель еще сократиться. Но массовыми ликвидациями еще не пахнет.

👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению рубля и других валют, а так же основных торговых инструментов можно найти в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy


👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению рубля и других валют, а так же основных торговых инструментов можно найти в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

Как я писал вчера, позиция ФРС не смотря на призывы Трампа остается выжидательной. Кашкари (президент ФРБ Миннеаполиса) сегодня дал повторный комментарий, где повторил вчерашние тезисы. Хотя он и добавил в этот раз, что среди политиков ФРС ведутся оживлённые дебаты о том, стоит ли учитывать инфляционные последствия введения тарифов — но снова подтвердил, что аргументов в пользу удержания ставки все же больше. Кстати, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре так же снизилась за последние сутки с 76% до 69% — как я и предполагал вчера.

А вот в ЕС сегодня были опубликованы данные по ИПЦ Франции, которые оказались ниже ожиданий. Месячный ИПЦ оказался отрицательным (-0,1%), а годовой показатель опустился до отметки +0,7%.



Член правления ЕЦБ Франсуа Виллеруа назвал эти данные «положительным показателем» и добавил, что нормализация политики в еврозоне, вероятно, ещё не завершена и, скорее всего, мы увидим это на нашей встрече на следующей неделе.
Таким образом, он намекнул, что ЕЦБ может вновь снизить ставку — а следующее заседание уже пройдет 5 июня. Конечно, перед этим будут еще данные по ИПЦ в ЕС, но вряд ли там мы увидим серьезные сюрпризы.

👉В Альфа-Форекс есть довольно неплохой график USDRUB, который к тому же можно и торговать со спредом около 15-25 копеек и под полной защитой лицензии ЦБ РФ. Решил на него взглянуть — так как курс рубля мне довольно интересен.

Все аналитики уже 100500 раз везде нам рассказали, что рубль на дне и что вот-вот он должен ослабнуть — даже в бюджете он заложен на средний курс по году в 93 и чтобы это выполнить он прямо сейчас должен стоить 96 в среднем до конца года. Тут, как говорится, «базара нет, все так».

Но вот что-то слабнуть он не хочет совсем — а только наоборот, укрепляется и уже торгуется ниже 80 рублей за доллар. И с технической стороны вопроса видится мне довольно интересная картина: с мая 2023 по май 2025, т.е. вот уже 2 года цена ходит в широком ренже с поддержкой в диапазоне 78.85 — 79.90 и сопротивлением в диапазоне 101.35 — 102.50. Прямо сейчас мы тестируем на прочность уровень поддержки в диапазоне 78.85 — 79.90. Отбой от данного уровня оставляет цену в данном широком ренже и открывает дорогу к целям 101.35 — 102.50. При пробое и закреплении цены ниже 78.85 у нас открывается путь на укрепление рубля на величину текущего ренжа — до отметок 54.75 — 55.90, что почти совпадает с локальными минимумами лета 2022 года.

Сегодняшние данные по ИПЦ в Великобритании и что ожидать от пары GBPUSD писал ранее в этом посте. Сейчас же рассмотрим пару EURGBP.

👉Последние данные ИПЦ из ЕС довольно не плохие, заявления чиновников ЕЦБ так же довольно «мягкие». Так, сегодня Knot из ЕЦБ заявил, что нельзя исключать еще одного снижения ставки ЕЦБ в июне.

☝🏻Есть конечно опасения, что ИПЦ в ЕС так же может начать расти. В годовом исчислении сейчас показатель составляет +2,2%, но вот в марте и апреле прирост составил +0,6% м/м и годовой показатель не вырос лишь по тому, что в марте-апреле 2024 ИПЦ был еще выше (+0,8% и +0,6% соответственно). Поэтому говорить о какой-либо устойчивой тенденции стоит лишь после получения данных по ИПЦ за май в ЕС, что произойдет через 1,5 недели.

Соотношение покупателей и продавцов хоть и скорректировалось, но все еще имеет перевес первых, что может указывать на вероятность нисходящей тенденции.

Что ждать дальше? Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению валютной пары EURGBP уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

Сегодня вышел отчет ИПЦ Великобритании за апрель и он оказался хуже ожиданий: ИПЦ вырос на +1,2% за месяц до 3,5% в годовом выражении, что оказалось выше прогноза в +1,1% м/м и +3,3% г/г.
Базовый показатель (без учета цен на энергию и продукты питания) вырос сразу на +1,4% м/м до +3,8% г/г против ожиданий в +1,2% м/м и 3,6% г/г.


Причинами такого резкого роста инфляции в Великобритании, а так же почему аналитики уже ожидали этого является отмена государственным регулятором рынков электричества и природного газа (Ofgem) субсидий на бытовые услуги из за снижения цен на нефть. В итоге это привело к тому, что цены на газ выросли на 7,5% м/м, а на электроэнергию — на 2,9% м/м. Тарифы на воду и канализацию подскочили на 26%.

Так же можно отметить продолжающийся рост цен на все, что связано с услугами, что связано с продолжением роста заработных плат.
Таким образом, как только убираются субсидии — инфляция моментально возвращается на уровни годовалой давности. Основная интрига в том, что мы наблюдаем единоразовое явление роста цен и дальше ИПЦ вновь начнет снижаться или же рост цен продолжится.

🥇📉Золото готовится к глубокой коррекции?

Цена золота (XAUUSD) установила свой новый исторический максимум на отметке 3500.20 еще 24 апреля и с тех пор мы наблюдали достаточно широкий флэт.

Причины роста золота были в первую очередь вызваны ростом напряженности на рынках из за пошлин Трампа. Сейчас же есть очень явные намеки, что США начинают договариваться со своими торговыми партнерами и, в первую очередь, с Китаем.
Это привело к перетоку денег из «активов-убежищ» (которым в этот раз однозначно выступило золото) в «риск-активы» (т.е. фондовый и криптовалютный рынки). Это и спровоцировало начало коррекции в золоте.

Что ждать дальше? Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению цен на Золото (XAUUSD) уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy



Что ждать дальше? Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению цен на Золото (XAUUSD) уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

👉В прошлую пятницу я давал цели по росту 3283 и 3358. Последняя из низ была достигнута (3357,77 — текущий хай, так что будем считать что 3358 выполнена✅) сегодня.

Вчера Пауэлл открыто заявил, что ФРС придется отклониться от целей в оставшейся части года и они смогут возобновить «работу» только в следующем году. Под «работой» он как раз имеет ввиду снижение ставки и для тех, кто это не понял он добавил «не стоит спешить со снижением ставки ФРС».
Кроме этого прозвучало: «мы не близки к моменту, когда ФРС полностью остановит сокращение баланса», т.е. он имеет в виду, что ФРС будет дальше выводить ликвидность из экономики, продавая ранее купленные облигации и уменьшая денежную массу.

☝🏻В классической модели подобный комментарий главы ФРС означал бы, что доллар получит поддержку, а фондовый рынок и золото будут испытывать давление. Но что мы видим? DXY упал на 0,8%, золото выросло на 3,9% и лишь фондовый рынок (S&P500) снизился на 3%.

Рынок так же не поверил (или пока не поверил) словам Пауэлла. По данным CME FedWatch tool, рынок все еще ожидает 3 снижения ставки ФРС в этом году. Вероятно, это связано в первую очередь с риторикой г-на Трампа, который постоянно говорит о том, что ставка должна быть снижена.

☝🏻Еще 7 марта я подробно описал схожую картину в поведении EURUSD сейчас и год назад. Цена не смогла преодолеть уровень сопротивления 1.0940 — 1.0970 (как и год назад) и скорректировалась до уровня поддержки 1.0745 — 1.0775 (тоже, как и год назад). Как мы видим, история действительно повторяется, что и является основой правил тех. анализа.

❗️Если вновь ожидать повторения цикла/сезонного паттерна (можно назвать как угодно), то можно ожидать коррекции до уровней 0,5 (1.0840) и 0,618 (1.0866) по фибо, что соответствует уровню сопротивления в диапазоне 1.0840 — 1.0860. Именно так цена вела себя год назад.

👉Конечно, если бы графики всегда ходили одинаково, то давно уже можно было бы заработать все деньги мира. Но в текущих условиях все это очень ложиться в рамки текущего фундаментального фона:

Как мы помним, резкий разворот EURUSD от 28 февраля произошел после резкого падения показателя GDPNow. Вызвано это было ростом дефицита торгового баланса на фоне желания импортеров закупиться товарами до вступления пошлин (подробнее тут писал об этом). Так вот, с тех пор ничего не изменилось — GDPNow хоть и оценивается сейчас чуть лучше (-1,8% против -2,8% по оценкам на 3 марта), но это все же не +2,3% по оценкам на 19 февраля.

📊В пятницу мы получили сюрприз от рынка труда США: безработица выросла, а прирост новых рабочих мест оказался ниже ожиданий. Но если взглянуть на картину в целом:

— Количество новых рабочих мест: +151,000 в феврале, близко к среднему уровню последних 12 месяцев (+168,000)
— Уровень безработицы: стабилен на уровне 4,1% и почти без изменений с мая 2024 года (диапазон 4,0%-4,2%)​
— Частичная занятость по экономическим причинам: резко увеличилась на +460,000 человек, что указывает на некоторую скрытую слабость на рынке труда (❗️)
— Средний почасовой заработок: увеличился на +0,3% м/м (годовой рост +4,0%), отражая продолжающееся проблемы с наймом, а рост зарплат заставляет компании поднимать цены на товары и услуги, что ведёт к повышению инфляции

☝🏻Из этого напрашивается вывод, что рынок труда остается относительно стабильным последние 10 месяцев. Ранее Пауэлл называл данную картину «сильным рынком труда». Однако заметный рост числа работников, занятых неполный день по экономическим причинам, может сигнализировать о первых признаках охлаждения рынка труда. Но это все же лишь первые признаки.