Совет директоров 5 ноября может объявить о новых промежуточных дивидендах за 9 месяцев. После выплаты за полгода это неожиданно — и приятно. Дивидендная политика здесь становится серьёзным аргументом.

Апсайд к целевой цене — около 20%. Акции просели на дивидендном гэпе, укреплении рубля и коррекции золота. Но это могло стать шансом.

Да, добыча падает — минус 11% за первое полугодие. Но это планово: компания готовит почву для будущего роста, включая масштабный проект «Сухой Лог» к 2027. Пока это давит на производство, но в долгосрочной перспективе именно это обеспечит лидерство.

Финансы крепкие: выручка и EBITDA растут двузначными темпами. А главное — себестоимость добычи остаётся одной из самых низких в мире.

Золото здесь — и защита, и драйвер. Плюс компания выиграет от ослабления рубля.

Но помни: это не призыв срочно покупать. Риски никуда не делись — рост затрат, новые налоги, неожиданная коррекция золота. Всё может пойти не по плану, и дивиденды не компенсируют просадку в цене.