Моргунов Петр, 

вот и я о том же.

проданные или продаваемые коллы, то есть коллы на ПРОДАЖУ, это уже 2 большие разницы!

Товарищ просто смиксовал цену и переоценку:

при росте БА, цена коллов растет (путов падает),
при падении БА, цена путов растет (коллов падает).

Но, если вы в позиции и продали коллы, то при росте цены БА, переоценка(!) вашей позы падает, т.е. вы сможете их откупить с фиксом убытка.

как-то так Stanis, не претендую на финальную истину)))

Again!,

-проданные опционы Пут растут в цене при росте цены акций Эпл,

???

Again!, -


проданные опционы Колл падают в цене при росте цены акций Эпл,-

???

Не всегда. не все так линейно.

Немного по другому:
-проданные опционы Пут растут в цене при росте цены акций Эпл,
-проданные опционы Колл падают в цене при росте цены акций Эпл,-купленные опционы Колл растут в цене при росте цены акций Эпл,
-купленные опционы Пут падают в цене при росте цены акций Эпл.
 

Сергей Макаренко, 

вы делаете zero hedge, тоже отличная стратегия!

данная стратегия тоже хороша, если правильно ее применять.
например, вместо С123000 появились С100000 +  с премиями от 10000.
посмотрите сами декабрь 2025 года.
получится паритетный дельта-хедж  1 к1 с пониженным риском.
в связке с вечными фьючами очень даже нормально при текущей IV.

мне нравятся LEAPS, поэтому для начала делаю такие длинные «эспандеры».
в процессе можно начальную пропорциональность 1 к 6 по ДХ  снижать за счет  различных обвязок — добавлять шорт путов, продажу супердальних фьючей и т.д.

короче, недостаточная ликвидность на LEAPS заставляет использовать все, что можно.
у меня большой портфель.
поэтому иногда получается само собой перехедж и кросс-спрэды, что резко снижает  кажущиеся риски по отдельной стратегии.

опционщиков у нас мало, поэтому те, кто реально торгуют, имеют достаточно опыта, чтобы оценивать риски.
и на год вперед открываются, на мой взгляд, очень немногие
энтузиасты ).
даже чисто психологически большинство трейдеров торгуют недельки, месячники и квартальники.

Stanis, я вовсе не против продаж опционов. Сам продаю коллы против вечного фьюча на доллар, только я еще и нижнюю границу защищаю покупкой путов. Можно подобрать такую пару из колла и пута, что продажа колла с запасом компенсирует покупку пута. Получается конструкция, эквивалентная бычьему колл-спреду, но в ней еще и фандинг периодически «капает». 
Просто то, что Вы предлагаете, как-то чересчур рискованно, на мой взгляд. 

DregJefrin, он появляется после объявления курсов ЦБ, после 18 часов, и виден в квике до клиринга в 18.50

Никто,

по текущей дельте, в комменте ответил

Мне не совсем понятен фандинг на вечный фьюч. Он в квике постоянно 0. Как узнать какой фандинг то? Раньше же он считался через валюту. А как щас он считается, когда сша наложила санкции? Я так понял цб объявляет курс и по нему происходит расчет фандинга?

Сергей Макаренко,

да, гипотетически могут быть любые форс-мажоры.
торгуйте тогда только от покупки, например, одиночными коллами, путами или стрэддлами.

Stanis, да, могут быть и иные факторы. Например, ядерные удары по военной инфраструктуре противоборствующих сторон. И внезапно Ваши внеденежные опционы станут в деньгах. А через неделю снова станут внеденежными, но депозита уже не будет.

Сергей Макаренко,

правильно, при сильном и стабильном росте БА волатильность внеденежных опционов часто припадает.
на это и расчет при таком сценарии.
при сильном и быстром падении БА все происходит зеркально.

но не всегда все происходит по теории.
могут быть и иные факторы, влияющие на скачки IV.

Stanis, вовсе не обязательно, что с ростом коллов вырастет и БА. По теории цена опциона — это функция 6 переменных:


 Как видите, цена и волатильность это два разных фактора.

Сергей Макаренко,

так если коллы выросли, вырастет и БА.
БА ликвиднее, легче в этом случает купить еще один фьюч.
или один колл на ЦС, равный 0,50 дельте, не хватает менее 1 дельты.
это и есть стандарт при динамическом хедже.
откупать подорожавшие коллы стоит тогда, когда они, например, либо сильно подорожали вместе с БА, либо сильно подешевели.
то есть либо для роллинга, либо для фиксации текущего дохода.
по любому, управление хеджем дело творческое — что выгоднее и оптимальнее, то и делаем.
как-то так.

Stanis, в опционном калькуляторе Мосбиржи, к сожалению, нельзя выбрать вечный фьюч.
Я просто пытаюсь анализировать риски, прежде чем лезть в сделку. Вы писали: «Контролируем риски и зарабатываем на IV и дельте».
Насколько я знаю, «по классике» заработок на повышении IV — это покупка стрэддла, а продажи, это как правило заработок на продаже временной стоимости при низкой IV. Поправьте меня, если я не прав. 
Просто, давайте представим, вы продали кучу коллов, допустим по 1000 р., а завтра волатильность выросла на 20% и ваши коллы стали стоить 1200 р., как видно из калькулятора. Дельта при этом стала ненулевая. Для поддержания дельты вы будете откупать подорожавшие коллы? Звучит как-то не очень, если честно.