Мы предлагаем рыночные значения купона и спрэда — основу цены на уровне номинала после первичного размещения.

Продолжение цикла смягчения обеспечит цену бумаги выше номинала.

В случае реализации инициатива распространится на всю отрасль, не только на «Орлец».
Однако глава Минпромторга Антон Алиханов на форуме «Иннопром» заявил, что Правительство еще не приняло решение о введении утильсбора на железнодорожную технику.

Александр Сережкин, Добрый день!

Благодарим за проявленный интерес и детальный разбор нашей стратегии. Ниже отвечаем на ваши вопросы.

1. Выручка и рентабельность. Наши прогнозы по этим показателямво многом опираются на несколько ключевых факторов.

— Мы ориентируемся на уже заключенные контракты. В частности, на контракты поставки 43 высокоскоростных поездов: их общая сумма —229 млрд рублей (предусмотрен механизм индексации), по ним СТМ получает авансы, за счет которых и осуществляет производство.

— Строительство производственного комплекса для высокоскоростных поездов полностью обеспечено льготным финансированием со стороны ВЭБ.РФ. Остальные перспективные проекты, заложенные в стратегию, реализуются на действующих мощностях и тоже обеспечены льготным финансированием (займы фонда развития промышленности и кредит по программе «Кластерная инвестиционная платформа» с льготными процентными ставками).

— Одновременно мы сфокусированы на оптимизации процессов, расходов и оборотного капитала: в прошлом году такой подход позволил нам получить эффект в сумме более 12 млрд рублей. Планируем продолжать оптимизационные мероприятия.

Говорить о том, что маржа едва покроет стоимость капитала некорректно. Текущая рентабельность по EBITDA составляет более 11%, мы планируем ее рост.

2. Долг. Мы планируем, что существенный рост выручки придется на 2027–2028 годы. В частности, в 2028 году начнется продажа первых поездов для ВСМ. Рентабельность по EBITDA, по нашим ожиданиям, к этому времени вырастет за счет повышения внутренней эффективности. Такой рост финансовых показателей, который базируется на проектах, находящихся на продвинутой стадии реализации и полностью обеспеченных финансированием, обеспечит нам снижение долговой нагрузки: значение чистого долга будет стремиться к околонулевым цифрам.

3. Организация высокоскоростного движения. Процессы строительства новых мощностей, а также производства поездов и компонентов для них идут параллельно. Поставщики уже изготовили более 50% компонентов поезда, часть которых уже прошло приемочные испытания. Так, изготовлены и уже прошли испытания асинхронные тяговые двигатели. На существующих мощностях «Уральских локомотивов» сварены кузова первых вагонов. Реализация проекта осуществляется в соответствии с графиком.

Наша компания уже почти 20 лет работает на рынке: занимается проектированием, производством, обслуживанием и ремонтом техники. Выпуск новых моделей техники для холдинга — операционная задача.