1. Мой ноябрьский прогноз по ставке в 23% не реализовался, рынок на сохранении ставки в 21% начал бодрый отскок. Эйфория и всеобщее счастье, в последний момент поправившие дела в портфелях инвесторов. С 19.12.2024 г. по 31.12.2024 MCFTR сделал +19,3%. Удалось прокатиться на общем приливе, но все это были чисто спекулятивные истории. Купил-выросло-продал. Получилось сбросить «добрякам» часть бумаг, которые давно висели в убытках (Совкомфлот, НМТП и т.д.). Все происходящее рассматриваю как новогодний подарок от одного человека, выступавшего на один день раньше заседания по ставке. Приятная случайность.


2. В долгосрок-среднесрок, на мой взгляд, ничего не поменялось. Ставка та же, СВО продолжается, структура импорта-экспорта не изменилась, рынок труда тот же, источники инфляции никуда не делись, долговое бремя многих компаний так же давит. Санкции никуда не делись. Ожидания перемирия/окончания СВО, инаугурации Трампа и т.д. – это все вилами по воде. А вот повышенные налоги с нового года – данность.

( Читать дальше )