Среди компаний на мосбирже есть те эмитенты, что расходуют на зарплату большие суммы. Например X5, расходы на персонал в ближайшие годы под 500 млрд рублей, но оно и понятно там более 400 тыс. человек. Так или иначе фактор роботизации будет иметь главную роль в ближайшие 20 лет. Если постепенно его не вводить на складах и других профессиях, то вполне у X5 будет через 10 лет 1 трлн рублей расходы на персонал. 

Большие расходы на персонал съедают Capex и Ниокр(R&D).  Практика больших дивидендов также снижает вес стратегии развития. У ВК через 5 лет 100 млрд рублей расходы на персонал. Эта практически допэмиссия каждый год на эту сумму. Мы даже ничего не слышали про ИИ от VK, мессенджер Max будет пользоваться сберовским ИИ.

Интересными компаниями на дальнем горизонте, являются те у которых чистая прибыль превышает расходы на персонал. У этих компаний есть задел на будущее. Останутся средства на Capex и R&D. Они смогут безболезненно не набирая долгов провести роботизацию и создавать новые продукты. 

( Читать дальше )