В предыдущих статьях я показал свои результаты в торговле опционами и объяснил за счет кого я эти результаты получаю.

Сегодня о главном: как именно я этого добиваюсь.
Спойлер: Без угадываний. Только стратегия, математика и управление рисками.

Когда речь заходит о стабильной прибыли на рынке, большинство ищет «гениальные» точки входа. Кто-то делает ставку на аналитику, кто-то на интуицию, кто-то на сигналы и индикаторы, а кто-то черпает информацию в платных ТГ-каналах 😃

Но весь мой опыт в опционах говорит об обратном: деньги приносит не угадывание рынка, а управление рисками.

В этой статье я кратко опишу свой подход: на чём он основан и почему это даёт стабильный результат даже тогда, когда рынок ведёт себя «не так, как я думал».

Почему именно опционы?

Чтобы этот подход понять, важно сначала осознать базовые свойства опционов.

Вообще, без хорошего понимания опционов — использовать их в полную силу не получится.
Если ваши знания ограничиваются терминами колл/пут и доска опционов — этого ну совсем не достаточно.

После предыдущей статьи про доходы в опционах мне начали задавать резонный вопрос:

а за счёт кого ты вообще зарабатываешь в опционах?

Ну правда — если кто-то зарабатывает, значит, кто-то теряет. Закон сохранения энергии в рынке тоже работает. Значит, есть те, кто теряет или как минимум не дозарабатывает.

Кто эти люди?

Я выделяю три основные группы.
Вот они:

1. Инвесторы в акции (индексные и ручные портфели)

Это, пожалуй, самая большая категория. Люди просто держат акции. Некоторые — через индекс, другие — собирают портфель вручную.
У них, как правило, не убытки, но недозаработки. И довольно серьёзные.

Простой пример.
Купил человек акцию по 100. Через три месяца она стоит 120. Ещё через месяц снова откатилась к 100...
Вроде всё нормально, но по факту — человек ничего не заработал. Просто продержал капитал полгода в нуле.
А я, если правильно выстрою опционную позицию, на этом откате с 120 до 100 вполне могу заработать.

Чьи это деньги?
По сути, это тот доход, который мог бы получить сам инвестор, если бы зафиксировал прибыль вовремя, если бы использовал хедж, фьючерс или опцион, или хотя бы задумался над управлением позицией. Но он этого не делает. Он просто держит актив и радуется в среднем 10–15% в год. А мог бы больше, с тем же капиталом и сроком.

Я уже говорил, что для меня опционы — это бизнес. А бизнес — это не только про заработок.

Важно уметь не просто зарабатывать, а сохранять, приумножать и грамотно распределять капитал.

Поэтому часть прибыли от торговли опционами я регулярно вывожу в акции и облигации. Не потому что страшно. А потому что это часть системы управления капиталом. Я не ставлю всё на один инструмент. Писал об этом здесь.

Про подбор облигаций уже рассказал тут.
Сегодня — об акциях. Что именно я покупаю и почему.

Главный принцип подбора акций — делать инвестиции с минимальными рисками

Для этого нужны расчеты. Наобум ничего не покупаю.
Даже если

• большие дивиденды
• хорошие новости
• хайп в бизнес-идеях компании
• перспективная отрасль.

Только фундамент и расчеты.

Если посмотреть на индексы акций, что России, что любой другой страны, на долгосроке, то мы можем заметить следующее:

В долгосроке все индексы акций растут (единственное исключение, наверное, это Япония). Это происходит по разным причинам: инфляция, рост прибыли, рост ввп и т.д.

Для меня опционы — это бизнес. Об этом уже писал вот здесь.

А в бизнесе главное что?
Не просто заработать, а сохранить и приумножить.

Когда после всех издержек и трат на жизнь остаётся прибыль, что делать?

Умный владелец бизнеса никогда не оставляет всё в одном месте:

• часть — тратит на жизнь,
• часть — оставляет в обороте,
• часть — откладывает в надёжное.

Я делаю то же самое:
Заработал на опционах  — часть заработанного перевёл в акции, облигации или другие инструменты с меньшими рисками (о своем портфеле рассказывал здесь.

Не потому что мне страшно.
А потому что я не хочу зависеть только от одного источника дохода.

Если ты торгуешь только опционами (это справедливо и для любого другого инструмента), и всё, что ты заработал, снова и снова оставляешь в торговле -
ты не бизнесмен, ты игрок.
⠀
А если вдруг ошибся?
А если форс-мажор?

Что тогда?
Всё обнулится?

Я строю систему по-другому:
Постепенно формирую портфель, который работает независимо от того, чем занимаюсь я (вдруг мне надоест торговать опционами. Или я захочу устроить себе саббатикал на год/два или больше :)).

Конечно, не каждый бизнес успешен.
И даже успешный бизнес можно купить по такой цене, что инвестору будет очень сложно окупить свои инвестиции.

В этом и заключается профессионализм инвестора.

Итак, чтобы быть успешным, инвестору нужно уметь определять и рассчитывать:

1. Справедливую стоимость бизнеса

Сколько на самом деле стоит бизнес в существующих рыночных условиях. Переоценен или недооценен бизнес. По какой цене можно покупать акции бизнеса, а по какой уже не стоит.

2. Эффективность бизнеса

С какой эффективностью работает бизнес. С какой скоростью бизнес может приращивать вложенный в него капитал.

3. Риски отрицательной переоценки бизнеса

4. Потенциальную доходность от вложения в тот или иной бизнес

5. Оптимальный состав портфеля бизнесов = акций

Обязательно должна быть диверсификация вложений, определены доли для каждого бизнеса, для каждой акции. Вкладываться в один бизнес можно только если он полностью ваш и то с определенными оговорками.