Мой портфель акций: что в нем и как я его собираю

Я уже говорил, что для меня опционы — это бизнес. А бизнес — это не только про заработок.

Важно уметь не просто зарабатывать, а сохранять, приумножать и грамотно распределять капитал.

Поэтому часть прибыли от торговли опционами я регулярно вывожу в акции и облигации. Не потому что страшно. А потому что это часть системы управления капиталом. Я не ставлю всё на один инструмент. Писал об этом здесь.

Про подбор облигаций уже рассказал тут.
Сегодня — об акциях. Что именно я покупаю и почему.

Главный принцип подбора акций — делать инвестиции с минимальными рисками

Для этого нужны расчеты. Наобум ничего не покупаю.
Даже если

• большие дивиденды
• хорошие новости
• хайп в бизнес-идеях компании
• перспективная отрасль.

Только фундамент и расчеты.

Если посмотреть на индексы акций, что России, что любой другой страны, на долгосроке, то мы можем заметить следующее:

В долгосроке все индексы акций растут (единственное исключение, наверное, это Япония). Это происходит по разным причинам: инфляция, рост прибыли, рост ввп и т.д.

С точки зрения математики, мы можем сказать, что график имеет положительное математическое ожидание, т.е. купив что-то мы рано или поздно выйдем в плюс. Об этом говорит статистика.

Если мы принимаем это за верную гипотезу, то остается решить следующие задачи:

• понять, какие акции можно покупать, а какие уже продавать
• понять, по каким ценам это можно делать.

Эти задачи я и решаю.

Я не пытаюсь предугадать, когда и какая акция вырастет.
Моя цель — сделать такие инвестиции, купить такие акции, у которых риски дальнейшего снижения цены — минимальны.

Даже если рынок продолжит падать, выбранные акции будут падать меньше остальных. А если они всё же начнут снижаться, я буду докупать их — ведь они уже привлекли меня по более высокой цене, а теперь рынок предоставляет возможность приобрести их по еще более выгодной стоимости.

Я пытаюсь собрать математическую модель, аналогичную модели в облигациях, где после покупки облигации растет либо цена, либо доходность. И меня устраивают оба варианта.

На основе каких показателей я делаю расчет при выборе акций:

• Стоимость денег в экономике — зависит от инфляции, ставки ЦБ
• Собственный капитал (BV) — база для генерации прибыли
• Чистая прибыль (Е) — то, что реально зарабатывает бизнес
• Рентабельность (ROE) — как эффективно используется капитал
• Рыночная капитализация (P) — если бизнес стоит ниже своего собственного капитала, то это уже интересно (помните, как в облигациях — приятно покупать номинал в 1000 руб. за 500 руб.)

Всё. Ни дивиденды, ни графики, ни инфоповоды — не влияют на решение. Только цифры.

Почему я уверен в этом подходе?

Номинал =>  Собственный капитал
Купон =>  Чистая прибыль
Доходность  =>  Соотношение прибыль/капитал, т.е. рентабельность

Т.е. опять по аналогии с облигациями:
текущая цена нам всегда известна,
будущую цену прогнозируем с помощью вышеперечисленных показателей.
Таким образом по каждой акции можно посчитать потенциальную доходность, ровно также как это делается в таблице с ОФЗ.
Далее остается только отобрать акции с наивысшей потенциальной доходностью.

Да, это упрощённо. Но это работает.
Позволяет сравнивать десятки бумаг по одной системе, без субъективных оценок.

Как я формирую портфель?

• Заранее определяю вес каждой позиции в портфеле
• При отклонении на 1-2% — ребалансирую. Выросло — продаю часть. Просело — докупаю.

Так сохраняю заданные лимиты при любом состоянии рынка.

На скрине — список акций в моем портфеле на сегодня.
Все бумаги соответствуют описанным критериям.


(Не является инвестиционной рекомендацией)

Для тех, кто хочет разобраться глубже:

• Финансовая математика для инвестора
• Принципы расчета цены в акциях
• Как накопить капитал в акциях и получать доход от работы бизнеса
• Долгосрочные инвестиции в акции. Как простые шаги приведут вас к миллионам

В своем канале в Телеграм буду в начале каждого месяца публиковать обновлённый список акций в моем портфеле.
Подписывайтесь, чтобы следить за обновлениями.