ОФЗ после решения ЦБ по ключевой ставке: что делать и как подходить к выбору?

Завтра, 6 июня, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку.

Но важно другое: что делать с ОФЗ сейчас?

В своей торговле — как в опционах, так и в других активах — я никогда не делаю ставку на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки.

Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней — это невозможно заранее предсказать.
Но это и не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому развитию событий.

 

Что я сделал до заседания?

Я пересчитал данные в своей таблице по ОФЗ под разные сценарии.
Зачем? Потому что нам не нужно угадывать поведение ставок - мы можем заранее рассчитать стоимость облигаций через год/через два с учетом той ставки, которая будет в будущем, с тем количеством купонов, которые останутся до погашения.

 

 

Что в таблице?

Я собрал рабочий инструмент, который помогает принимать решения по ОФЗ без эмоций:

 

• Сценарии изменения стоимости тела облигации при разных ставках доходности через год и два года.
• Расчёт отношения купона к текущей цене — чтобы понять, сколько вы реально зарабатываете на вложенные средства.

Почему это важно?

Облигации — номинальный актив, и на длинном горизонте они часто проигрывают инфляции.
Но в портфеле инвестора они остаются надёжным инструментом. Однако, чтобы максимально использовать преимущества ОФЗ, необходимо делать расчёты. Без расчётов даже ОФЗ превращаются в спекуляцию.

 

Вот два параметра, на которые я смотрю в первую очередь при выборе ОФЗ:

1. Изменение стоимости тела облигации при изменении ставки доходности облигаций через год или два.

Пример:
Если вы купили ОФЗ 26248 с текущей доходностью 15,5%, то при снижении рыночной доходности до 12% через год, ваша доходность составит около 38% годовых.
Если же через два года ставка снизится до 10% — доходность будет около 34,6% годовых.
Эффект даёт именно рост цены бумаги.

2. Доходность купона к текущей цене

Если вы хотите стабильный денежный поток, то важно понимать, какой процент от вложений вы будете получать в виде купонов не зависимо от колебаний ставок.

Пример:
Инвестируя в длинную ОФЗ 26248 с купоном 14,5% на 14 лет, вы стабильно получаете эти 14,5% годовых к вложенным средствам в течение всего срока. Это ваш личный «долгосрочный депозит» с фиксированной ставкой.

Скачать таблицу с расчетами можно в моем ТГ канале.

Если вам нужен индивидуальный расчёт под конкретные изменения ставки доходности или помощь — пишите в комментариях.

 

Не помните, как считать доходность?

 

Напомню, у меня есть подробные статьи по теме:

• Основы расчетов доходности
• Как считать стоимость ОФЗ
• Финансовая математика для инвестора

А как вы адаптируете свой портфель в условиях изменяющихся ставок?
Какие стратегии вы применяете, чтобы извлечь максимальную выгоду из текущей ситуации?

Поделитесь в комментариях — обсудим подходы и ошибки.

А мой подход остаётся неизменным:
Не угадывать, а считать. Не ставить на «направление», а понимать, как работает механизм.

P.S. Кто считает, что ОФЗ — это скучно, тот просто не углублялся в расчёты.
На самом деле через понимание ценообразования длинных облигации, приходит понимание ценообразования акций. Все построено на том же «движке»😃