МФО наращивают продажу просроченной задолженности

     Число проблемных займов МФО растёт. Видимо, пришло время от них избавляться?

     Вчера писал про Сбер и его СБ Секьюритизация. Суть проста: Сбер продолжает перекладывать часть рисков на инвесторов. Однако я не стал вчера писать про МФО. Решил сегодня.
     За второй квартал 2026 года у МФО доля просрочки выросла на 3,8%. При этом задолженность без просрочки сократилась на 0,3%. В потребительском сегменте ухудшается и качество недавно выданных займов.
     Доля новых займов, которая успела уйти в просрочка 1-90 дней к концу следующего квартала после выдачи:

А это доля новых займов, которые к концу следующего квартала успевали оказаться в просрочке уже выше 90 дней:


     Теперь вспоминаем снова вчерашний мой пост. Сбер предлагает облигации, обеспеченные потребительскими кредитами.
     Да, Сбер выкупает младший транш, который первым примет потери. Да, у Сбера есть ещё резервная кредитная линия на 10% непогашенного номинала старших облигаций. Но сами облигации выпущены СФО и гарантия Сбера по ним нет.
     Конечно, статистика МФО к этому пулу Сбера не относится, так как банки по-своему производят отбор. Да и в предварительном портфеле седьмой сделки просрочки от 30 дней нет. Однако туда вшиты именно потреб. кредиты, по которым только предстоит получать платежи. А что с потреб.кредитами МФО вы видели на графиках выше.
     Теперь к МФО. На конец июня 2026 года 53,2% потребительского портфеля приходится на займы с просрочкой. Основная часть — кредиты с задержкой более трёх месяцев. С марта 2025 года доля просрочки свыше 90 дней выросла с 33,2% до 41,8%.
     Короче, среди займов, выданных в 2023–2024 годах, до конца следующего квартала в просрочку свыше 90 дней уходило около 3–4% выдач. Среди займов первого квартала 2026 года к концу июня таких оказалось уже 9%. Доля выросла более чем вдвое. И это проблемы, которые успели проявиться уже в первые месяцы после выдачи денег.
     Доля банковских МФО продажа задолженности за 9 м 2025 года выросла с 9% до 20% за 9м 2026 года. Отдельно за третий квартал 2026 год — уже 30%.
     Совершенно с вами согласен в том, что обычно в МФО идут те, кому денег не дали банки. У банков и сейчас есть проблемные потреб.кредиты. В сентябре их доля в портфеле составила 13,1%. Это на 0,3 процентных пункта больше, чем год назад. Так что свидетелям облигаций СФО нужно упорото верить, что потери по потреб.кредитам, которые вшиты в эти облигации, останутся в пределах предусмотренной защиты. В случае седьмой сделки Сбера это младший транш Б, резервная кредитная линия и избыточный процентный доход. Да поможет вам сами знаете кто.