Вышел отчет за 1 квартал 2025 года, который в очередной раз подтвердил, что в компании работают клоуны и бездари: отчет не выложили, но рапортовали о росте EBITDA в 5 раз (с 1 до 5 млрд, вау (нет), вот это рост), в прошлом году о EBITDA за 1 и 3 кварталы не рапортовали, потому что тогда бы показали убытки 🤡

Удобные манипуляции, но картинку это не меняет!

📌 Цифры ВК

Не буду лишний раз cильно пинать ВК, так как пинал много раз, почитайте разбор отчета за 2024 год!

— Выручка. Выросла на позорные 16% (при инфляции в 10%, инфляционные ожидания населения 13-14%) год к году до 35 млрд рублей.

— EBITDA и прибыль. EBITDA за квартал составила 5 млрд рублей (план на 2025 год в 10 млрд), но вот только EBITDA не включает амортизацию и процентные расходы, которые компания не раскрыла. Если не было очередных списаний (Ха-ха), то на амортизацию ушло 7 млрд рублей и 8 млрд рублей на процентные расходы, что дает убыток в 10 млрд рублей за 1 квартал ⚠️

— Долг. На конец года долг составлял 200 млрд рублей, который на 115 млрд закроется (еще не выпустили) через допэмиссию, но даже остаток в 85 (после закрытия через допку) + 20 млрд убытков за 2 квартала 2025 года, дает долг в 105 млрд рублей, который даже под 10% годовых с запасом сжирает зарабатываемую годовую EBITDA ⚠️

( Читать дальше )

Все компании из IT — сектора отчитались за 2024 год, поэтому предлагаю сделать короткое вью по сектору + отмечу пару тезисов по каждой компании на основании вышедших отчетов.

📌Общие тенденции

— Лживые прогнозы. Отдельные компании в гайденсах на 2024 год рисовали неадекватный двузначный рост по финансовым показателям, но сели в лужу по факту (привет Позитиву и IVA) + гайденсы на 2025 год стали более реалистичными, что заставило некоторых инвесторов снять розовые очки!

— Переоценка. Акции компаний из IT — сектора чувствуют себя хуже остальных из-за неадекватных мультипликаторов в прошлом (Позитив уполовинился), стали ли акции дешевыми? Скорее адекватными! Учитывая выраженную сезонность некоторых компаний с уклоном на 4 квартал спешить с покупкой Астры, Позитива и Диасофта не вижу смысла!

— Урезание IT — затрат. Неадекватно жесткая ДКП дает о себе знать, вот цитата представителя Астры: «С ноября 2024 г. крупные заказчики IT-продуктов приостановили инвестпрограммы, а многие поставили на паузу закупки отечественных IT-решений в ожидании возвращения на российский рынок иностранных вендоров.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 2024 год у компании VK. Считаю, что нам повезло жить в одну эпоху с самыми лучшими управленцами в истории человечества, которые руководят VK!

📌 О достижениях менеджмента

Новая команда управляющих пришла в конце 2021 года, cпустя 3 года можно увидеть выдающиеся результаты топового менеджмента:

— EBITDA. С 30 млрд рублей в 2021 году ушла в отрицательную зону на 5 млрд рублей! А, как Вам, у ребята получилось сделать невероятное: загнать 40% маржинальность по социальным сетям в отрицательную зону!

— Чистый долг. Ракета с 34 до 174 млрд рублей. Печально, что компания получила деньги из кармана граждан через ФНБ 60 млрд рублей под 4% годовых 😡

— Прибыль. С -15 млрд рублей (компания пыталась развивать такси и доставку) в 2021 году докатилась до минус 95 млрд рублей!

95 млрд в себя включают: 33 млрд убытка по операционной деятельности, чистых 20 млрд процентов по обслуживанию долга, списали ДЗ на 38 млрд, которая висела с 2022 года, а также обесценили Дзен на 11 млрд (неудивительно, эта единственная платформа на которой я с треском провалился, где посты набирали 0 просмотров)!

( Читать дальше )