Ключевая ставка Центробанка действительно снижается не так быстро, как многим хотелось бы. Бизнес и заёмщики ждут дешёвых кредитов, а инвесторы – сигналов для активных инвестиций. Однако в этой кажущейся медлительности кроется стратегическая мудрость и несколько важных преимуществ.

• Плавное движение – путь к устойчивости. Резкое снижение ставки могло бы дать моментальный, но краткосрочный стимул для экономики, одновременно разогнав инфляцию, которую так долго усмиряли. ЦБ действует осторожно, проверяя, как каждый шаг отражается на ценах. Это позволяет закрепить низкую инфляцию надолго, создавая здоровую основу для роста, а не для «перегрева».

• Предсказуемость – лучший друг инвестора. Медленный и последовательный курс даёт рынкам и бизнесу то, что им нужно даже больше, чем дешёвые деньги – ясность и предсказуемость. Компании могут строить долгосрочные планы, зная, что условия не изменятся резко завтра. Это фундамент для уверенных инвестиций в развитие, а не для спекуляций.

• Защита сбережений и курсовая стабильность. Умеренная ставка помогает поддерживать доходность ОФЗ на приемлемом уровне. Кроме того, она сдерживает масштабный отток капитала и сильные колебания курса, что критически важно для импортёров и всех, кто планирует расходы в валюте.

( Читать дальше )

Уже в эту пятницу состоится заседание ЦБ РФ, какие ожидания и план действий:

• В августе в Российской Федерации зафиксирована дефляция в размере 0,40%.
• Годовая инфляция в Российской Федерации в августе снизилась до 8,14% по сравнению с 8,79% в июле, согласно данным Росстата.
• В период со 2 по 8 сентября годовая инфляция в Российской Федерации снизилась до 8,1% по сравнению с 8,28% неделей ранее, согласно данным Минэкономразвития.

ЦБ победили инфляцию в первой половине года, но вчерашние недельные данные вышли не позитивными. Я бы не стал принимать недельный рост инфляции в серьез, ведь это сезонный рост в сентябре, после дефляции в августе. Также со стороны правительства выходят новости:

Банк России может снизить ключевую ставку до 17%, а при благоприятной инфляции — даже до 16%. По словам главы комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова, если позитивная динамика сохранится, к концу года ставка может упасть до 14–12%.

Снижение ставки закладывается рынком. Наблюдаем через индекс RGBI, рост с начала года +25%. Сейчас вся ликвидность сосредоточена на долговом рынке, через который и отрабатывается потенциал снижения.

( Читать дальше )

Ключевая ставка, в среднем за год:

• 2025 год: 18,8-19,6% против 19,5-21,5% в апреле ;
• 2026 год: 12-13% против 13-14% в апрельском прогнозе ;
• 2027 год: 7,5-8,5% неизменный.

Инфляция, в среднем за год:
• 2025 год: 8,6-9,2% против 9,0-9,6% в апрельском прогнозе;
• 2026 год: 4,6-5,1% против 4,9-5,4% в апрельском прогнозе;
• 2027 год: 4% неизменно.

Прогноз по росту ВВП оставили неизменным:
2025 год: 1-2%
2026 год: 0,5-1,5%
2027 год: 1,5-2,5%

Некоторые важные тезисы:
• Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее;
• Инфляция снижается, в том числе в устойчивой части. Все это позволяет нам и далее снижать ставку;
• Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста;
• Рост внутреннего спроса замедляется;
• Сегодня рассматривали только снижение ставки: 100, 150 и 200 б. п.;
• Банк России видит одним из главных факторов снижения инфляционного давления это снижение спроса;
• В то же время Банк России видит риски в высоких инфляционных ожиданиях;

( Читать дальше )

Сегодня разберём, что такое ключевая ставка Центробанка, как она влияет на экономику и какие возможности она открывает для инвесторов прямо сейчас.

Ключевая ставка — главный инструмент Центрального банка для контроля инфляции.

Когда ставка высокая — деньги становятся «дорогими»: кредиты и ипотека малодоступны, бизнес и население сокращают расходы, падает спрос, и это замедляет инфляцию.
Когда ставка низкая — деньги становятся «дешёвыми»: активизируется кредитование, растёт потребление, оживляется экономика, но одновременно разгоняется инфляция.

Почему сейчас ситуация особенная?

Ключевая ставка удерживается на высоком уровне уже более полугода — это прецедент, которого не было в современной истории.
Разрыв между ставкой и инфляцией превышает 10%, что является абсолютным максимумом. Денежно-кредитная политика остаётся жёсткой: кредиты недоступны, деловая активность заморожена.

Но для инвесторов — это уникальный момент.

Как заработать на фондовом рынке в условиях высокой ставки:

( Читать дальше )