🏛 Банк России обновил свои среднесрочные прогнозы. Сравним с апрельским прогнозом:

Ключевая ставка, в среднем за год:

• 2025 год: 18,8-19,6% против 19,5-21,5% в апреле ;
• 2026 год: 12-13% против 13-14% в апрельском прогнозе ;
• 2027 год: 7,5-8,5% неизменный.

Инфляция, в среднем за год:
• 2025 год: 8,6-9,2% против 9,0-9,6% в апрельском прогнозе;
• 2026 год: 4,6-5,1% против 4,9-5,4% в апрельском прогнозе;
• 2027 год: 4% неизменно.

Прогноз по росту ВВП оставили неизменным:
2025 год: 1-2%
2026 год: 0,5-1,5%
2027 год: 1,5-2,5%

Некоторые важные тезисы:
• Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее;
• Инфляция снижается, в том числе в устойчивой части. Все это позволяет нам и далее снижать ставку;
• Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста;
• Рост внутреннего спроса замедляется;
• Сегодня рассматривали только снижение ставки: 100, 150 и 200 б. п.;
• Банк России видит одним из главных факторов снижения инфляционного давления это снижение спроса;
• В то же время Банк России видит риски в высоких инфляционных ожиданиях;
• Ситуация с проблемными кредитами лучше, чем ее пытаются представить;
• ЦБ понизил прогноз цен на нефть РФ до $55 на этот и 2026г. Торговые войны сдерживают спрос, а ОПЕК+ наращивают добычу;
• Укрепление РУБЛЯ в этом году — это в основном проявление высокой ставки.

Мои мысли: мы вступили в цикл снижения ставки. Хоть на прошлом заседании Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и говорила, что снижения будут с большими паузами, мы увидели значительное снижение на втором заседании подряд с более позитивным прогнозом. Следующее заседание уже будет только в сентябре. Внимательно следим за ситуацией в экономике и на рынках, и ждем дальнейшего снижения на 1-2% уже в сентябре, учитывая прогноз по средней ставке по году.

#обзор_retsinvest