Блог им. OlegDubinskiy |Мысли о 2022. Сейчас DAX, развивающиеся рынки (в т.ч. Мосбиржа) и Bloomberg Commodity упали около 10% с max, как и индекс Мосбиржи.

Сейчас в мире — рождественское ралли.
Среднесрочно, мысли о 2022г.

Зависимость S&P500 от изменения ставки ФРС
(коэффициент корреляции 0,15 за последние 16 лет).
Мысли о 2022. Сейчас DAX, развивающиеся рынки (в т.ч. Мосбиржа) и Bloomberg Commodity упали около 10% с max, как и индекс Мосбиржи.


Динамика индексов Мосбиржи и РТС похожа на DAX и индексы развивающихся рынков.
DAX, и развивающиеся рынки, в среднем, упали около 10% с (локальных) максимумов, как и и индекс Мосбиржи.
DAX (Германия) по дневным:
Мысли о 2022. Сейчас DAX, развивающиеся рынки (в т.ч. Мосбиржа) и Bloomberg Commodity упали около 10% с max, как и индекс Мосбиржи.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Мнение о рынке, возможные сценарии ввижения индексов РТС и Мосбиржи

2 сценария: инфляционный и жесткий (борьба с инфляцией).
Судя по очень постепенному (8 мес.) сворачиванию QE, пик инфляции ещё впереди.

За рост российского рынка:
-   высокая див. доходность,
-   продолжение QE, сверх низкие ставки в США,
-   высокие ставки по рублю.

За падение:
-   падение товарного индекса Блумберг (Bcom) с октября (падает вместе с индексами Мосбиржи и РТС),
-   рост индекса доллара в 2021г. (с 89 до 95, уже выше 95),
-   план по сворачиванию QE,
-   инверсия доходностей ОФЗ (доходности стали плоскими).

В связи с низкой ликвидностью российского рынка, волатильность значительно выше, чем в США.   
Подробнее об этом — на youtube.


C уважением,
Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |Товарные рынки (BCOM) с октября корректируются, DXY растёт. Возможно, РТС падает из-за BCOM и DXY ?

В США инфляция за октябрь (Consumer price index) = 6,2% годовых (предыдущие месяцы 5,3% — 5,4%, цель ФРС 2%), при этом безработица падает.


Байден и многие влиятельные бизнесмены (например, Рэй Далио) уже заявили о необходимости бороться с инфляцией и повышать производительность (т. е. развивать реальную экономику).


Все Вы знаете о плане ФРС о сворачивании стимулов (уменьшение скупки активов по $15 в мес., итого 8 мес., темпы могут корректироваться).


Обратите внимание: с октября немного упали индексы Мосбиржи, РТС и рубль: многие аналитики связывают это падение с политическими причинами, хотя ничего существенно нового в политике не произошло: учения в Беларуси и перемещения войск внутри России — это не ново.


Индекс Мосбиржи по дневным (белый график — это МА (50), скользящая средняя по 50 значениям):
Товарные рынки (BCOM) с октября корректируются, DXY растёт. Возможно, РТС падает из-за BCOM и DXY ?



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В США В АПРЕЛЕ ВЫРОСЛИ НА 4,2%, ОЖИДАЛОСЬ 3,6%. Придется амерам сворачивать их QE, или никому $ (как и зимбабвийский) будет не нужен? Обсуждаем варианты.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В США В АПРЕЛЕ ВЫРОСЛИ НА 4,2%, ОЖИДАЛОСЬ 3,6%.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в апреле подскочили на 4,2%
относительно того же месяца прошлого года,
свидетельствуют данные министерства труда страны, опубликованные только что.

Таким образом, инфляция ускорилась по сравнению с 2,6% в марте и достигла максимальных темпов более чем за двенадцать лет —
с сентября 2008 года.
Аналитики в среднем прогнозировали подъем на 3,6%

На этой новости резко вырос доллар.

И что там у Пауэлла под контролем ???
Какая инфляция в 2% годовых, если товарный индекс Блумберг (23 товара) за полгода вырос более чем на 50%
(сырьё разве не влияет на себестоимость продукции) ?

2 важнейшие задачи ФРС — это минимальная безработица (6,1%, выше прогнозов аналитиков) и
средняя инфляция 2,0% (в апреле уже 4,6% годовых).
То есть ни одна из 2 основных задач не выполняется !!!

Напоминаю про провал задачи по безработице
(безработица не падает, зачем работать на неквалифицированной работе, если можно просто так получать пособие):
сделал для Вас слайд по безработице в США:
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В США В АПРЕЛЕ ВЫРОСЛИ НА 4,2%, ОЖИДАЛОСЬ 3,6%. Придется амерам сворачивать их QE, или никому $ (как и зимбабвийский) будет не нужен? Обсуждаем варианты.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Мысли о рынке

Если выразить все мысли в одной картинке, вот что получается.
Мысли о рынке

Мы до сих пор на бычьем рынке. Бычий тренд сильный.
Впереди — высокая инфляция, ужесточение денежно — кредитной политики
(это — впереди, но не известно КОГДА), а пока растём.
Всех, кто в акциях, поздравляю с прибылью !

Рост товарных рынков — это подтверждение бычьего тренда.
Рост сырья приведёт к росту себестоимости продукции и к росту инфляции.

BCOM (Bloomberg Commodity Index): рост за год более 50%, идет в направлении фондовых индексов.BCOM (Bloomberg Commodity Index): рост за год более 50%, идет в направлении фондовых индексов.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |впереди - май и лето, активность падает: открытый интерес по нефти и золоту каждую неделю падает

Коллеги,
проанализировал отчёты СОТ(скачиваю с сайта CFTC в свой excel,
в excel — расчет изменения чистых позиций и графики).

Изменение чистых позиций.
Если лонгов больше, чем шортов, то цифры зелёные.
Если шортов больше, чем лонгов, то цифры красные.
впереди - май и лето, активность падает: открытый интерес по нефти и золоту каждую неделю падает
впереди - май и лето, активность падает: открытый интерес по нефти и золоту каждую неделю падает

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |физиков больше = брокеры процветают, "пир во время "чумы", график роста CDS Russia (стоимость страховки - это оценка риска), мнение о рубле


Во всем мире — рекордное количество физиков идет на рынок, увеличивают позиции.
Брокеры довольны:
им наплевать на результат физиков, их интересует комиссия.
Замануха напоминает фильм «Волк с Wall Street» с Леонардо ди Каприо.
физиков больше = брокеры процветают, "пир во время "чумы", график роста CDS Russia (стоимость страховки - это оценка риска), мнение о рубле

Посмотрим  на ситуацию с другой стороны.
P/S индекса S&P500 сейчас 3, это исторический максимум.
физиков больше = брокеры процветают, "пир во время "чумы", график роста CDS Russia (стоимость страховки - это оценка риска), мнение о рубле

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но уменьшение ОИ . Товарные рынки: вероятен рост

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные  по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.

Для фондовых индексов, по статистике,
самые лучшие месяцы — это апрель и ноябрь.
Сейчас настроение на рынках позитивное, вероятен рост.
Но количество открытых контрактов (открытый интерес, ОИ) по товарам падает.

Товарный индекс Bloomberg (BCOM, Bloomberg Commodity) — это сводный индекс по 23 товарам.
Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но уменьшение ОИ . Товарные рынки: вероятен рост

Теория.
Анализ отчетов СОТ: оптимизм в апреле, но уменьшение ОИ . Товарные рынки: вероятен рост

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Bloomberg Commodity Index (BCOM): месяц в коррекции (санкции и коррекция сырья - ложка дегтя для индекса Мосбиржи на фоне мирового позитива), рынок РФ сейчас не широкий

Господа,
есть такое понятие: широта рынка.
Чем больше компонентов растет, тем рынок сильнее.

Формула расчета товарного рынка Bloomberg.
Bloomberg Commodity Index (BCOM): месяц в коррекции (санкции и коррекция сырья - ложка дегтя для индекса Мосбиржи на фоне мирового позитива), рынок РФ сейчас  не широкий
 BCOM по дневным:
Bloomberg Commodity Index (BCOM): месяц в коррекции (санкции и коррекция сырья - ложка дегтя для индекса Мосбиржи на фоне мирового позитива), рынок РФ сейчас  не широкий

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |связь между ростом товарных рынков и инфляцией

С ноября 2020г. на товарных и фондовых рынках — бешенный оптимизм
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний «зомби» растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ? 

Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.
связь между ростом товарных рынков и инфляцией

Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из — за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все — таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW