В предыдущие мировые кризисы (1980, 2008 и др.) падали цены на сырьё (именно рост сырья приводил к кризисам).

Сейчас Россия старается создать дефицит и, таким способом, поддержать высокие цены на сырьё.
Для создания дефицита, остановлен северный поток, наносятся удары по электросетям Украины (т.к.
Украина — экспортёр электроэнергии).
Но Европа — ещё не весь мир (вес Европы по ВВП в 2021г. был более 20%):



Именно этим отличается нынешний кризис от предыдущих: попытка создать дефицит нефти, газа, даже электроэнергии в Европе.

Что в результате?
Думаю, сырьё на рецессии упадет, но не так сильно, как могло бы: например, Brent по $80, Urals по $60...

Пишите Ваше мнение в комментариях.

С уважением,
Олег.

Риски для рубля.
— Газопровод через Украину тоже может встать (формальная причина:
технически не исправен, столько лет уж без кап. ремонта),
— 16сентября Набиуллина ставку опустит сразу на 1%?
— ФРС, ЕЦБ: рост % ставок, сокращение баланса,
— с декабря 2022г.попытки ограничить цену на российскую нефть.

Свежие данные (опубликованы 12 сентября) про падение доходов бюджета.

Отмечается, что доходы бюджета в августе 2022 снизились примерно на 11% по сравнению с августом прошлого года (данные предварительные). В июле падение достигало 26%.

Нефтегазовые поступления в августе составляли 671,9 млрд рублей, это на 3,4% меньше, чем год назад. Снижение в том числе связано с поступлениями налога на дополнительный доход от добычи.

Ненефтегазовые доходы в прошлом месяце снизились до 1,157 трлн рублей, что на 14% меньше, чем в августе 2021. Сборы НДС на импортные товары сократились почти на 26%, это связано со спадом импорта на фоне санкций. При этом импорт восстанавливается в помесячном выражении.

Думаю, постепенно, рубль будет слабеть к доллару: так надо бюджету.

С уважением,
Олег.

Сырьё — в падающем тренде.
2023г.будет тяжелее (соответственно, див юудет мало).
G7 поднимает ставки.
В декабре будут попытки ввести предельные цены на российскую нефть.
РТС = urals × 20 — 200 (т.е. РТС там же, где и должен быть при urals $70, если бы не было ни спец.операции, ни санкций).
Нерезы (75% free float) заблокированы на счетах С.

Если произойдут сильные потрясения (падение цен на сырьё, банкротства и др.), рынок опять могут (временно) закрыть и шортисты снова будут в ж...
Дальше — на чём расти и зачем вообще фондовый рынок при отсутствии доступа к междунарожным финансам?
Снова в $ нал.?

ОСТАЮСЬ ОПТИМИСТОМ, НО
СЧИТАЮ, ЧТО У ФР И РУБЛЯ СИЛЬНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ПАДЕНИЯ!

С уважением,
Олег.

8 ноября 2022г. будут выборы в США.

1.
Выборы в Палату представителей США состоятся будут проведены выборы представителей от всех 435 округов конгресса в каждом из 50 штатов США.

2.
Выберут 34 из 100 сенаторов.

Рейтинг одобрения Байдена 29%, не одобрения 58%.
Т.е., вероятно, победят демократы и станут контролировать Сенат.

Президент — демократ и республиканский Сенат:
тяжело принимать решения, бардак.
Думаю, лучше для России.

Может ли конгресс демократов (палата представителей и сенат) остановить бюджетное предложение президента-республиканца и наоборот?
ДА. Конгресс обладает тем, что называется “властью кошелька”.

В частности, “Все законопроекты о повышении доходов должны исходить из Палаты представителей; но Сенат может предлагать или соглашаться с поправками, как и по другим законопроектам”. —
Конституция США, статья I, раздел 7, пункт 1

“Никакие деньги не могут быть взяты из Казначейства, кроме как в результате ассигнований, предусмотренных законом; и время от времени должны публиковаться регулярные отчеты и отчеты о поступлениях и расходах всех государственных средств”. —

( Читать дальше )

Господа,
В этом выпуске — финансовые события недели:
поднятие ставки ЕЦБ на 0,75% (теперь ставка ЕЦБ = 1,25%,
ЕЦБ готовятся продолжить повышать ставку и с 2023г. уменьшать баланс, ястребиная позиция).
Т.е. дальнейшее укрепление доллара к ЕВРО под вопросом: возможен боковик около паритета. 

16 сентября — заседание ЦБ РФ (ожидаю понижение ставки, т.к. в России — дефляция и низкая, менее 4% безработица).

21 сентября — заседание ФРС (повысят ставку с 2,25 — 2,50%, интрига только в том, на сколько). Т.е. G7 повышают ставки, Россия и Китай понижают.
На рецессии, высокий риск падения сырья.



С уважением,
Олег.

Самый тормознутый банк: ЕЦБ
впервые в истории повысил базовую ставку сразу на 75 базисных пунктов — до 1,25% годовых,
рассматривает дальнейшее повышение ставки.

ФРС:
ближайшее заседание — 21 09 2022г.
Сейчас ставка 2,25 — 2,50, споры идут о том, насколько поднимет.

Китай постепенно снижает ставки.
Россия, в связи с дефляцией и низкой (до 4%) безработицей, снижает ставки.

Вот и ответ, какая валюта лучше: получается, доллар и Евро (да, они для россиян токсичны).
Тогда, временно, нал. $?

За 2022г. ФРС планирует уменьшить баланс на $0,5 трлн.
Денежная масса в США перестала расти.
Товарный индекс блумберг по дневным (23 товарных рынка): вниз.



$ / юань по дневным:
рост более 8% с локального минимума



( Читать дальше )

С 30 августа по 5 сентября ИПЦ (индекс потребительских цен) снизился на 0,13%.
Предыдущая неделя минус 0,16%.

Официальная безработица в России ниже 4%.
Поэтому ЦБ РФ, вероятно, снизит ставку.

Провёл опрос.



Сейчас ставка 8,00%.
Большинство считает, что будет 7,50%, т.е. снижение ставки на заседании на 0,5%.
Второй по популярности ответ (в т.ч. моё мнение) 7,00% (снижение на 1,00%).
Думаю, у большинства очень логичное мнение, что ставку снизят на 0,50 — 1,00%.

Часто большинство на финансовых рынках ошибается.
Как относиться к прогнозам,
Каждый решает сам.

С уважением,
Олег.

ЦБ РФ на заседании
16 сентября снизит ставку с 8,00% до (?) 7,00, 7,25, 7,50%.

С 30 августа по 5 сентября ИПЦ (индекс потребительских цен) снизился на 0,13%.
Предыдущая неделя минус 0,16%.

USD / RUB уже месяц около 60.
Долгосрочно, рубль пойдёт за нефтегазом, вниз:


Нефть по утрам робко пытается отскочить, уже несколько дней, но заваливают
(ожидания падения спроса).


По стрессовому сценарию Минфина, $/рубль будет 80 в 2022 или в 2023.
Думаю, этот сценарий наиболее вероятен.

С уважением,
Олег.

PMI, продажи жилых домов падают в Китае, Европе, США.
Т.е. опережающие индикаторы показывают рецессию.
Brent по дневным:



В отличии от предыдущих рецессий, страны G7 хотят заставить Россию продавать нефть по фиксированным, заниженным ценам (не страховать суда и др.санкции на тех, кто купит дороже).
Россия грозится не продавать нефть тем, кто присоединится к соглашению.
Т.е. дрбыча в России может упасть с текущих 10,5 млн. барелей до отметки ниже прогноза МинЭкономики 9,5 млн.барелей в сутки.
Опек начал снижать добычу, Россия может резко снизить.
Да, на рецессии падает спрос, но и предложение нефти и газа упадёт.
И куда пойдут цены?

Пишите Ваши мнения в комментариях.

С уважением,
Олег.

С одной стороны,
газохранилища в Европе
заполняются почти по плану.

С другой стороны,
Сев.Поток остановлен.

Отвечаю на вопрос как.
Газ — не российский.

Поставки газа в Европу, млрд куб м
— январь-август 2021: 322.4
— январь-август 2022: 321.9
из них из России:
— январь-август 2021: 101,0 (31.3%)
— январь-август 2022: 59,0 (18.3%)

С уважением,
Олег.