Всем привет! С вами рубрика «Финансовая гастрономия».

Кто не любит пиццу в «IL Патио» или роллы в «Планете Суши»? 🍣 Бренды знакомые, теплые, ламповые. Но сегодня мы заглянем не в меню, а в МСФО-отчетность их материнской компании, ПАО «Росинтер Ресторантс».

Спойлер: на кухне у них… не то чтобы полный порядок. А если точнее — дела откровенно плохи.

🩺Что предлагает эмитент:

— Номинал 1000 руб.

— Купонный ежеквартальный ориентир 21–24%

— Срок до 06.11.2028

— Put-оферта через 1,5 года

— Амортизации нет

— Размещение 10.11.2025 года.

👨‍🍳 Блюдо от шефа: что в тарелке?

На первый взгляд, операционный бизнес жив.

✅Выручка за 2024 год подросла до 7,77 млрд руб.,

✅Рентабельность по EBITDA держится на солидном уровне 34-36%.

✅Коэффициент Чистый долг/EBITDA за 2024 год выглядит отлично — всего0,94. Кажется, что рестораны работают и генерят кэш.

🧟‍♂️ Финансовый зомби на ресторанном рынке

Если отбросить сантименты, «Росинтер» — это классический «финансовый зомби». Компания годами функционирует с отрицательным собственным капиталом.