С июля месяца сформирован уже третий эпизод крайне высокой волатильности курса рубля (на рисунке отмечены звездочкой). Первые два были во многом обусловлены необходимостью хеджирования валютных рисков при крупных размещениях квазивалютных облигаций, их организация такова, что фактическая сумма списываемых средств определяется не на дату аукциона размещения, а на дату фактического выпуска бумаг. За этот период курс может преподнести неожиданности, защита от которых и формировала покупки и продажи в валюте/фьючерсах. На этой неделе была обратная ситуация, когда какому-то участнику потребовалось быстро продать большой объем валюты биржа просто не справилась со своей функцией из-за дефицита спроса на валюту. В подобных ситуациях ЦБ должен вставать в стакан и гасить волатильность, позволяя корректно формировать курс валюты и купируя панику на рынке и в СМИ, но вместо работы ЦБ мы получаем лишь снижение доверия к рублю.

Скачать презентацию:
🔹 Причины стабильности рубля
🔹 К чему приведет попытка выровнять торговые балансы в мире
🔹 Нефть пока остается выше 60 долларов, а экспорт нефти из России растет
🔹 Золото выполнило цель – 4000 USD/oz. Дальнейший рост под вопросом
🔹 Небольшое снижение котировок на рынке акций в США и крах на криптобиржах
🔹 Сезонный рост цен в октябре взволновал телеграм-каналы, но ЦБ не видит проблемы в локальных скачках цен на помидоры и бензин.
🔹 Покупка в ОФЗ есть, осталось дождаться смены настроений инвесторов
🔹 Процентные кривые банков разошлись, денежная масса сократилась. Локальный профицит рублей у банков?
🔹 Борьба на рынке акций за формирование дна продолжается
🔹 Отраслевой срез рынка акций
🔹 Отработка прогнозов

Youtube: youtu.be/CGa83pjF9ho

VKvideo: vkvideo.ru/video-230173709_456239042

Rutube: rutube.ru/video/590f5dfbeb51039979c1416198bd520a/

Валютный рынок

Конец месяца — это традиционно сильное время для рубля, что вновь подтвердилось в котировках. На будущую неделю рубль останется под отметкой 11,75 к юаню. Доллар в мире укреплялся, что отразилось стабильностью его курса к рублю на прошедшей неделе. Дальнейший рост DXY до 99-101 пунктов может способствовать укреплению доллара до 85 рублей.

 Рынок ОФЗ

Скачать презентацию:

🔹Россия получила кредитный рейтинг от китайского агентства
🔹Продолжение девальвации доллара (DXY)
🔹Нефть стабильна благодаря доллару и несмотря на заявления ОПЕК+
🔹Золото продолжает находиться в боковике у исторических максимумов
🔹Американский рынок под давлением проблем госдолга и пошлин
🔹Месячная инфляция перебила таргет ЦБ +3,5%. Спрос на ОФЗ растет
🔹Банки ускорили снижение ставок по депозитам
🔹За и против снижения ключевой ставки. Правительство разрабатывает меру поддержки экономики в кризис!
🔹Треугольник на рынке акций сходится к заседанию Банка России
🔹Дивидендный гэп может сформировать краткосрочный выход вниз индекса IMOEX
🔹Структура моего портфеля. Как реинвестировать купоны по ОФЗ?
🔹Краткое резюме по торговле и что может быть лучше валюты в России?

Youtube:
https://youtu.be/PmEOOPxCO0k 

Зеркало в Rutube:
https://rutube.ru/video/c8d86539ae03dd7fa0d375943d6fc628/

VKvideo:
https://vkvideo.ru/video-230173709_456239022

Всех с первым днём весны!

Ссылка на Youtube

Ссылка на Rutube

Валютный рынок:

По курсу юань/рубль наконец дошли до целевого уровня 11,75. Была угроза того, что мы сделаем шип вниз, но этого не произошло, поэтому зашёл в валюту по уровню примерно 11,95 если смотреть по спотовому рынку (взял CNYM и немного CRH5). Pашёл на небольшую часть — 25% спекулятивного счёта, чтобы посмотреть, что будет дальше. А далее ситуация может разворачиваться следующим образом. Во-первых, мы дошли до первого уровня небольшого сопротивления — 12 рублей 15 копеек за один юань. И соответственно можем остаться в этом канале (11,75) достаточно долго. К этому может привести то, что мы увидели этой ночью, когда Зеленский выступал в овальном кабинете с Трампом, и всё, мягко говоря, не очень хорошо сложилось. На вечерней сессии существенно отыграли вниз, и 10 копеек на фьючерсах было потеряно. В результате получается, что фьючерсы находятся в бэквордации по отношению к спотовому рынку. Вторая история, на которую я ставил, когда заходил? думал, что мы дойдём до уровня 12,5–12,6. Это минимальные значения, до которых по идее должен был идти разворот и отскок после такого массивного укрепления с 15 рублей до 11.

Презентация по ссылке

Курс рубля

Рубль на протяжении всей недели продолжал укрепляться. На прошлой неделе я говорил о возможной попытке роста и отмечал это в своем Telegram-канале. Пока что лучше воздерживаться от участия в этом спекулятивном движении. Крупный продавец юаня продолжает оказывать давление, и мы уже достигли отметки 12 рублей за юань. Максимальная цель этого движения — 11.75. Этот уровень был достигнут летом прошлого года, и если обратиться к истории, он всегда был значимым. Я отмечал его еще год назад. Таким образом, это очень важный уровень, который пробить будет непросто. Возможно, именно отсюда имеет смысл начинать покупки.

Также возникает множество вопросов о том, как купить валюту. Напомню, что если вы покупаете валюту на бирже напрямую, ваш брокер не является налоговым агентом, и вам придется самостоятельно отчитываться перед налоговой службой по форме 3-НДФЛ за сделки купли-продажи валюты. Если вы будете держать ее менее трех лет, возникнет необходимость платить НДФЛ. Брокер при этом не несет за вас ответственности. Поэтому прямая покупка валюты может быть не самой интересной идеей.

Скачать презентацию:
🔹 Рубль все крепче: еврооблигации, фьючерсы, фонд юаневой ликвидности
🔹 Доллар в мире ослабевает
🔹 Золото – главный актив пузыря, а нефть теряет популярность у спекулянтов
🔹 S&P 500 3 месяца на вершине, но DOGE уже угрожает росту ВВП США
🔹 Стабилизация инфляции рождает спрос на размещения Минфина. ОФЗ стабильны
🔹 Депозитные ставки опустились и теперь корпоративный долг вновь имеет премию за риск. Продолжение нормализации финансовых рынков
🔹 Перекладка между акциями и фиксация прибыли участниками продолжается
🔹 Отраслевой срез роста индекса МОЕХ
🔹 Краткое резюме по торговле и к вопросу о торговле акциями третьего эшелона

Youtube:
youtu.be/UdI9ywrgQS8

Зеркало в Rutube:
rutube.ru/video/2d40d598b6d48da6a143e755ac1c47f1/

Зеркало в VK:
vk.ru/video1712374_456239193

В этом выпуске:

🔹Причины роста рубля. Надолго ли укрепление?
🔹Юань укрепляется к доллару: взаимная выгода США и Китая
🔹Доллар и Золото в ожидании ФРС
🔹Вербальные интервенции Трампа и влияние санкций по нефти
🔹Товарные рынки выглядят оптимистично
🔹Американский фондовый индекс обновил исторические максимумы
🔹Замедление инфляции в России
🔹Индекс гособлигаций RGBI менее 105 пунктов
🔹Процентные кривые в поисках равновесия
🔹Отчет ЦБ по бизнес-климату в январе: охлаждение продолжается
🔹Краткосрочные цели по индексу МОЕХ и RTSI
🔹Динамика отдельных акций за неделю

Зеркало в Rutube:
rutube.ru/video/5fcee02e7fa4633bd9f9e7d97df8adf0/

Скачать презентацию:

🔹Рубль не смог закрепиться ниже 13,7 к юаню, а впереди Китайский Новый год.

🔹Китай выполнил цели по росту ВВП на 5%, но не смог переориентироваться на внутренний рынок

🔹Доллар, золото, нефть и S&P500 замерли на максимумах перед инаугурацией Трампа

🔹Бюджетные проблемы в США, обход потолка госдолга и дефляционный Трамп

🔹Инфляция в России перешла к снижению, но ОФЗ не обратили на это внимания

🔹У Минфина сокращается пространство для маневра

🔹Процентные кривые все еще приходят в норму после 20 декабря

🔹Позитивные новости для фондового рынка России

🔹Прогноз движения индекса МОЕХ и триллион в фондах ликвидности

Зеркало на RuTube:

rutube.ru/video/ffcde9d2985570d8f0876e3c02c1ecbc/

В этом выпуске:
🔹 Спекулятивный вынос в юане. Фундаментал против дальнейшего ослабления рубля
🔹 Отток из фондов юаневой ликвидности
🔹 Доллар по 99,9971 рублей — Банк России очень точно считает среднюю взвешенную
🔹 Юань завершает ослабление к доллару, а доллар свое укрепление к основным валютам по индексу DXY
🔹 Золото в коррекции. Минимальная цель достигнута. Как это использовать в инвестициях?
🔹 Нефть остается вблизи 70 долларов за баррель. Оснований для продолжения снижения нет, как и для роста
🔹 Цены товаров под давлением промышленного спада в мире
🔹 Американский индекс прошел коррекцию к Трамп-ралли
🔹 Инфляция в России: недельные данные без сезонной коррекции смотрятся плохо, зато в месячных есть позитив! Почему дорожает масло и молоко, а мясо нет?
🔹 Удачные размещения классических ОФЗ поддержали рынок.
🔹 Сбербанк поддерживает котировки ОФЗ 26238 за счет нового структурного продукта
🔹 Динамика процентных кривых
🔹 Компании несут деньги в депозиты вместо инвестиций
🔹 Банк России нашел эффективный инструмент, ограничивающий выдачи рисковых кредитов