в посте ответа нет, но за последние 20 лет это рекорд в безрисковой рублёвой доходности

Возможность или ловушка?

Доходность RGBI превысила 15%

Investing все еще показывает 14,86% по 10-леткам, но по индексу — доходность превысила 15%

( Читать дальше )

Индекс гос.облигаций продолжил уверенное снижение на фоне более жесткой риторики ЦБ на последнем заседании. Судя по реакции рынков, вместо обещанного ранее снижения  — часть аналитиков стали оценивать вероятность повышения, как не нулевую.

ЦБ, видимо, тоже смотрит на ситуацию с интересом и не всегда знает, как поступить… Поэтому, прогнозы и меняются:

На слайде почти каждое следующее заседание по ставке заканчивается переписываем прогнозом вверх ☝

( Читать дальше )

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜

---

На самом деле, здорово, что наш ЦБ открыт, аргументирует свою позицию, и следует лучшим практикам. Например, так же делают в США. Там решение ФРС – не только ставка, но и сигналы рынку, аргументация, аналитика.

Т.е. все, чтобы сделать дальнейшие действия более предсказуемыми и ничего не поломать

Но в нашем случае (может в США так же, мы не следили), предсказуемость весьма условная. Видимо, все так быстро меняется, что и корректировать прогнозы приходится регулярно.

Мы сделали несколько заметок (последняя тут), которые показывают, что прогноз ЦБ меняется вслед за ставкой: т.е. планы приходится постоянно корректировать. Буквально, спустя месяц-два:

— в сентябре при ставке 13% ориентир средней ставки на 2024 год был 11,5-12,5%

— в октябре после повышения КС до 15%, ориентир тоже повысился до 12,5-14,5%

— в феврале после декабрьского повышения ставки, прогноз вырос до 13,5-15,5%

( Читать дальше )

Ну где там снижение ставки и рост ОФЗ? По весне же обещали ⏳

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😉

--

Индекс гос.облигаций вчера продолжил погружение

При этом, кривая доходности (второй график) изменилась не сильно:

• желтыми точками отмечены доходности ОФЗ месяц назад

• серыми – сейчас

( Читать дальше )

Тот момент, когда биткоин стоит $52к безусловно заставляет задуматься, все ли мы делаем правильно? Мы никогда не покупали биткоин, хотя присматривались еще в 2016. От слова «крипта» в нашей редакции все морщатся. И за этим скрывается непонимание актива, рынка, особенностей. Так это осознанный отказ, или банальная неграмотность? Разбираемся...

Хоть все новостные каналы уже протрубили, что биткоин дороже $50 тысяч, стоит вспомнить, что он был и по 65к. Спасибо рублю: в рублях биткоин ближе к максимумам, чем в долларах. На последнем пике (ноябрь 2021) доллар был по 70, а сейчас по 90.

( Читать дальше )

Статья состоит из теоретического и практического блока. Если уже работали с облигациями – переходите ко второму.

Теория.

Пример:

Ключевая ставка 10%

Купон облигации 12%

Срок 3 года

Такая облигация торгуется около своего номинала, то есть по 100%. Но если ставки на рынке снизятся, например, до 8%, а купон остается 12%, то за такую облигацию при продаже дают больше, чем номинал. Ведь ее доходность выше среднерыночной. И тогда ее можно продать за 105%. Получается, что доходность облигации для нового покупателя выросла, а продавец помимо купона в 12% получил прирост стоимости в 5%.

Что же получает покупатель? Обычно номинал облигации 1000 рублей. Значит он купил за 1050 (=105% х 1000) то, что дает 12% купон. Купонная доходность покупателя будет 11,43% (=12%/105%), но в конце срока он получит лишь номинал облигации (то есть 100% вместо уплаченных 105%).

Чтобы не погружаться в ручные расчеты я строю простейший расчет с формулой ЧИСТВНДОХ, но можно и довериться данным с торгового приложения. Я же люблю перепроверять.

( Читать дальше )

Прошло две недели с прошлого снижения ставки, и сегодня придется делать это вновь. Рубль, рынок гос.облигаций, инфляция – буквально все против ЦБ. А зачем повышали?

Disclamer: вопрос не столько «зачем?», сколько «почему до 20%?»

Ключевую ставку снижали уже трижды с шагом по 3 процентных пункта. Нужно ли было ее поднимать до 20% — вопрос открытый. Бизнесу, банкам, населению – нужна стабильность. Сказать, что она есть сейчас я не могу.

В марте произошел паралич финансовой системы: кредиты больше, чем под 30% производственные предприятия окупить не могут. Поднятие ставки = изменение условий по уже действующим кредитам. А это значит, что закредитованные компании за эти три месяца переплатили процентов минимум как за полгода.

А теперь экстренными шагами снижаем…. Кредиты, кстати, не дешевеют)

Теперь подумаем, что может являться ориентиром для ЦБ? – считается, что государственные облигации (ОФЗ). Тогда какую ставку прайсит рынок?

( Читать дальше )

В комментариях к своим статьям я часто вижу мнения, что в России невозможно ничего планировать на 3-5 лет, да даже на полгода вперед. Да, это сложно. Но те, кто так считает — не предлагают альтернативы. Поэтому я хочу показать самый простой способ получить доходность 17% в облигациях для тех, кто может принимать финансовые решения на 3 года.

В банках сейчас нет вкладов на три года под высокую ставку. Двузначные по доходности вклады обычно не дольше, чем 6-9 месяцев.

У кого может возникнуть потребность вкладывать на 3 года? — у тех, кто ориентируется на долгосрочные цели — крупная покупка, образование детям, накопления на старость, или диверсифицированный инвестиционный портфель, где есть место рублям.

-------------
Невероятно, но факт, нестабильный рубль с высокими ставками переигрывает стабильный доллар с низкими ставками на горизонте >5 лет. Поэтому место рублям в инвест.портфеле точно есть
--------

В любом крупном банке (Сбер, Открытие, Альфа, ВТБ), как только срок вклада указываешь больше трех лет — сразу доходность падает до 11% в лучшем случае. И не забываем, что при досрочном расторжении — часть процентов будет потеряна.

( Читать дальше )