Новый выпуск с плавающим купоном, привязанный к трехмесячной RUONIA

• Дата погашения: 22 октября 2039 года
• Доходность к погашению: ~15,5% годовых
• Купон: RUONIA 3мес., ежеквартальные выплаты
• Номинальный объем: 1 трлн ❗️

Во вложении для сравнения карта фиксов ОФЗ

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ДОЛЖНО БЫТЬ И БУДЕТ ЕСТЕСТВЕННЫМ ПРОЦЕССОМ ИСХОДЯ ИЗ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ — ПУТИН

КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ДОЛЖНА СНИЗИТЬСЯ СУДЯ ПО МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИМ ПОКАЗАТЕЛЯМ — ПУТИН

НИЗКИЙ СПРОС НА ИНВАЛЮТУ СТАЛ ПРИЧИНОЙ РАССТРАИВАЮЩЕГО ЭКСПОРТЕРОВ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ — ПУТИН 

Из контекста можно предположить, что Президент ожидает снижения ключевой ставки (и, вероятно, сохранения цикла снижения до конца года). Это может быть очень хорошая новость для ОФЗ. Чем дальше ОФЗ – тем шире должна быть улыбка 😀👻 (например 26238, 26250, 26248)

Затрагивание темы с курсом о понимание, к каким последствия ведет крепкий рубль для экспортеров – тоже оптимистично для акционеров экспортеров (например, Лукойл, Алроса, Русал, ЭН+, ГМК, и др), а также для держателей валюты или квази-валютных облигаций.

В общем, продолжаю наблюдать. И продолжаю держать портфель сбалансированным: диверсификация и здравый смысл – основа основ

 👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

19 ассоциируется с возрастом, пандемией COVID-19, некоторыми книгами, играми, нумерологией (там есть 19?), и даже химией – 19ый элемент в таблице Менделеева – калий. Пусть так и остаётся! Пусть число 19 не будет ассоциироваться с 19 непрерывными неделями падения российского фондового рынка

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Сегодня в лидерах роста:

🔹Полюс +4%

🔹ВУШ +4%

🔹Новатэк +3%

🔹БСП +3%

🔹АФК +3%

🔹Башнефть +3%

🔹Т +2%

В момент нефтяные компании росли сильнее, но осторожность инвесторов проявляется даже при положительных новостях. Слишком привычно стало падать, слишком непривычно расти

Всем хорошей торговой недели! Давайте остановимся на 18 неделях и будем ставить рекорды по росту!

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Индекс продолжает рекордный трек по недельным падениям. Полюс сделал дивгэп без дивидендов. ОФЗ передумали падать. А недвижимость продолжает расти

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

💵Облигации

Гос.облигации после серии падения отскочили без новостного фона. Инфляция не замедляется, риторика не смягчается. Но вот что бывает, когда упали на опережение. Buy the deep в ОФЗ с работало. В Акциях нет

🔹ОФЗ +1,2%

🔹корп.облигации -0,1%

📈Акции

Лидеры роста: Позитив (+11,9%), Циан (+8,1%) на новость о байбэке, ЮГК (+4,2%)

Лидеры падения: Полюс (-36,5%) на рассмотрении отказа от дивидендов до 2030 года, МТС (-15,7%) из-за дивгэпа, Х5 (-14,2%) тоже дивгэп

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

За год цены на золото выросли на 24% до $4120 за унцию, а цены на акции крупнейших золотодобытчиков снизились:

🔹Полюс рухнул на 40%, главным образом за последнюю неделю после новости о предложении менеджмента приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. До этого котировки были в плюсе. Похоже, что у менеджмента или нет KPI на рост капитализации, или он отрицательный

👉 Новость про Полюс: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/d02faff4-1915-4405-95f3-88eb7b636225/

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Инвесторы часто сравнивают доходность ОФЗ с ключевой ставкой ЦБ. На первый взгляд кажется странным, что государственные облигации могут приносить больше, но на истории – это норма

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Почему доходность ОФЗ выше ключевой ставки

Ключевая ставка — это стоимость краткосрочных денег, по которой Банк России проводит основные операции с банками. Доходность ОФЗ формируется рынком и зависит не только от текущей ставки, но и от срока облигации, ожиданий по будущей инфляции, решениям ЦБ и премии за процентный риск.

Чем длиннее срок до погашения, тем выше неопределенность. Поэтому долгосрочные ОФЗ нередко торгуются с доходностью выше ключевой ставки.

Основные мифы о ключевой ставке

• Ключевая ставка — не максимальная доходность на рынке.
• ЦБ не устанавливает доходность облигаций — ее определяют спрос и предложение.
• После снижения ключевой ставки купон уже купленной облигации не меняется.

С последнего заседания ЦБ, когда при консенсусе снижения ставки на -0,5% — Банк России снизил КС только на -0,25% и добавил огонь по рынка жесткой риторикой, многие компании потеряли более 20% капитализации:

🔹Сегежа -34%

🔹Самолет -31%

🔹Россети ЦП -28%

🔹Мечел преф. -28%

🔹Система -25%

🔹Россети Сибирь -24%

🔹ЭН+ -23%

🔹Алроса -23%

🔹Русал -22%

🔹ЭЛ-5 Энерго -22%

🔹ММК -20%

🔹ТГК-1 -20%

🔹НЛМК -20%

Виноват ли в этом ЦБ? – нет. И уж точно не виновата лично Эльвира Сахипзадовна. Это точно не реакция на минус 0,25 вместо 0,5. Скорее ответ в затягивающихся переговорах, геополитике, БПЛА, топливном кризисе, снижении цен на нефть…

Но мем получился интересный, как считаете?

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Индекс продолжает падение и после 17 непрерывных красных недель. Фигура «треугольник» сработала?

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

Оставим за рамками поста, работает ли тех.анализ. Предположим, что ТА заметен именно тем, что на графики смотрят сотни тысяч инвесторов. Принимают ли на этом инвест.решения? – не знаю. Но порой попадаются музейные экспонаты. Треугольник на индексе Московской биржи видели все и давно: его обсуждаем с 2024 года, когда сужающиеся диапазоны стали заметнее. Но была вера, что раскрытие фигуры пройдет вверх

Сейчас видно, что выход из фигуры произошел. Достаточно быстро пройдена даже поддержка 2400. В целом, все поддержки проходим без остановок. У нас так называемый ночной экспресс. Но у кого хватает духу шортить? Кто не боится продавать на текущих уровнях?

Если предположить, что цель 1700-2000, то мы возвращаемся к ценам 2010 года. Но не это страшно. Важнее, что мы возвращаемся к НОМИНАЛЬНЫМ ценам 2010 года. Рубль уже не тот, компании стали больше как минимум на инфляцию, а многие существенно выросли в размерах