После пресс конференции  ЦБ. 

В прошлом(22 год, 15 год), высокие ставки держались недолго. и действовали эффективно. С тем же курсом доллара- высокий спред и переток через керри трейд. Но сильно курс укреплять не нужно- прибыль экспортёров валюте, а расходы на ЗП в рублях. И ослаблять чревато- инфляция. Но механизм работал. И +- ставка была невысокой перед 22 года.  Нейтральной до сих пор ЦБ считает 7%


Но было и другое прошлое- 90тые, двухтысячные. И сейчас мы в  некотором роде в новой реальности. Бюджету деньги нужны? военные действия+ социалка, в первую очередь поддержка материнства. Гос-во налоги возьмёт. Работникам нужны? безработица исторически

( Читать дальше )

По мотивам поста spydell

Оставить тут без «жёсткой руки» регулятора на невидимую руку рынка мне кажется смертельно вредно. Давайте вспомним, что у нас население сильно не однородно. кто то по миллиону у е на члена семьи из страны вывозит (отток капитала), а кто то последний хрен доедает.

Первые будут выводить пока есть куда и что выводить. У них дела неплохо- если, что переберутся туда куда вывели.
Вторые- другая крайность, это условные многодетные неработающие матери одиночки. Иждивенцы на шее гос-ва. Им на прокорм гос-во в том понимании в котором власть считает гос-во социальным будет помогать. С теми же матерями уже и на аборты наезды и депутаты высказались- зачем это до родов учиться и вставить на ноги. Будут эту часть электората задабривать.  Их не мало «Меры социальной поддержки от государства в России получают 80 млн человек, из них 45 млн — пенсионеры и 35 млн — другие категории граждан. „

И остаётся ± средний класс. Профессионалы.  миллионами баксы выводить не могут, но и в получатели льгот по сирости и убогости не попадают. Но именно их труд и издаёт блага сегодняшние и главное будущее страны. 

( Читать дальше )

Встречал я такой ракурс на мировую экономику-  есть стадии накопления (зарабатывания) богатств. А есть фаза борьбы за перераспределения.
24 февраля можно было интерпретировать происходящее как локальный конфликт. Потом когда запад занял позицию, мягко говоря не способствующую мирному урегулированию- он спозиционировал себя как сторона конфликта. Потом Тайвань с Пелосити. Сейчас вот  в  SDN лиск крипту включают, ссылаясь на то, что северокорейские хакеры отмывали деньги через неё. 
Это всё случайно (как и обострение ряда мелких конфликтов в последние пару лет- то Беларусь потряхивает, то казахстан, то армения с карабахом- это только соседи наши)? или тучки сгущаться и начинается глобальное мочилово? а уж после этого и возможно крупной рецессии — новый длинныей экономический цикл с новым технолоукладом.

Точный ответ можно будет лет через 10 получить. Это вопрос на «подумать». 

Было бы интересно посмотреть и на цифры(не нашел) по истории- кол, во конфликтов в мире за год, кол-во хейт спич между странами в соотношение с кол-вом мирных и конструктивных шагов

( Читать дальше )

полтора -два года назад- все бросаются в IPO,  венчурные инвестиции, ФПР от ФФ растёт как на дрожжах. Четвёртая промышленная революция обсуждается, медтех, фудтех, эдутех и много ещё других умных слов за которыми стоят надежды на светлое будущее в быстрой перспективе.

Сегодня:
Автоваз в РФ переходит на евро ноль
Зелёная энергетика германии переходит на уголь
Инфляция, рецессия… и  это ещё ключевые ставки не повлияли на 20% компаний зомби из США. А там дальше и конец большого цикла близско (о чём Дали пишет)

Придя на рынок я думал, что опыт двух циклов рост падения я буду получать за 15-20 лет (исходя из 10 лет на цикл). какое там.. 
Похоже мир движется в новую реальность. но похоже это будет не та реальность  которую мы  ждали.  И вместо технологической сингулярности по Рею Курвейлу в 35 году мы можем увидеть батл за смену мироустройства.

Кто в этом году рос (кроме сырьевиков иностранных и шортовых инструментов)? оборонка. У меня была экспозиция и на неё. Не потому что мне я провидец или люблю войну. Просто покупал дивидентные хорошие по фундаменталу ( мультипликаторы+ альтман) бумаги из нециклических секторов. Нахрен они в 20 году никому не нужны были, те кто брал fang меня по результатам 20-21 года уделывали. А вот сейчас развернулось. И не могу сказать что этому рад- милитаризация мирной европы  это ведь тоже ружьё которое может выстрелить. и не только в контексте Украины
Несколько лет назад лет ещё можно было надеяться что «добрые ангелы человеческой природы» победили. Даже книжка такая была. До неё был Фукуями с концом истории. Вместо перехода к по-душевному  доходу деньги уйдут на пушки.  

( Читать дальше )