Блог им. GlobalInvestfund |X5: Зеленый - цвет чемпионов!

X5: Зеленый - цвет чемпионов!

Основной бизнес в лице Пятерочки и набирающий обороты Чижик позволили заработать 794,5 млрд рублей Выручки (+22,7% г/г) в III кв.

📈Рубеж в 800 млрд руб. квартальной выручки может быть достигнут уже в последние 3 месяца 2023 года. В LTM-формате приближаются к 3 трлн руб.

В динамике сопоставимых продаж Х5 продолжает держать планку, закрывая 3 к ряду квартал с положительной дельтой к инфляции: 10,2% против 6% (продовольственная инфляция 3,6%).

Онлайн-сегмент удвоился и приближается к уровню в 30 млрд руб. в квартал.

☝️Отдельно стоит выделить бурный рост Чижика

Он обогнал онлайн по Выручке (31,4 млрд руб., 3,2х г/г) и Перекресток по количеству магазинов (у Х5 уже более 1000 магазинов Чижик).

Количество магазинов увеличилось на 16% за счет Чижика и Пятерочки. В торговой площади ситуация идентична. 10 000 тыс кв.м. Площади могут быть достигнуты уже к концу года!

🚀Результаты впечатляют! Новый рекорд в Выручке и сильный скачок в темпах роста.

При сохранении маржи на уровне 12%, Х5 может генерировать 360 млрд руб. EBITDA в год. При сохранении долга на уровне прошлых кварталов, ориентирует на  EV/EBITDA= 3,9х.



( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |Лента: на пути к 1 трлн руб. выручки

Лента: на пути к 1 трлн руб. выручки

Лента объявила, что приобрела одну из крупнейших сетей магазинов у дома в России под брендом Монетка.

Лента входит в быстрорастущий сегмент дискаунтеров.

Выручка Монетки составила 177,8 млрд руб. за 2022 год. В I полугодии 2023 года выручка компании выросла на 16,8%.

За счет покупки Монетки Лента нарастит выручку с ожидаемых 500 млрд руб. до 700 млрд руб.

Компания подтверждает планы нарастить выручку до 1 трлн руб. по итогам 2025 года.

На данный момент акции Ленты выглядят слабо по сравнению с X5 и Магнитом.

Однако, если менеджменту удастся добиться поставленной цели в 1 трлн руб., то по текущим акции Ленты могут стать интересной идей в секторе.


Телеграм GIF


Блог им. GlobalInvestfund |Есть ли идея в ММК?

Со времен пугачевского бунта небольшая крепость “Магнитная” стала поселком, а потом крупным городом. Спустя 189 лет появился ММК.

Есть ли идея в ММК?

РЕЗЮМЕ

  • Горизонт: 1 год
  • Мнение: держать
  • Текущая цена: 39,6 ₽
  • Целевая цена: 45,1 ₽
  • Апсайд: 14%
  • Капитализация: 442,5 млрд ₽

О КОМПАНИИ

  • Тикер на бирже: MAGN
  • Производит стальную продукцию
  • 11,7 млн тн — производство стали
  • Высокая доля премиальной продукции: оцинкованный прокат, прокат с полимерным покрытием
  • Средний объем торгов за 3 месяца — 760 млн ₽/ день

ПОКАЗАТЕЛИ 2022П

  • Чистый долг / EBITDA < 0,5
  • Рентабельность EBITDA: 23%
  • P/E: 4,4

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ

  • Увеличение эффективности бизнеса и производства. Доступные средства компания будет вкладывать в инвестиционные проекты с возвратом 20% годовых.
  • Снова запускается Турецкий завод с проектной мощностью 2,3 млн тонн. Продукция будет востребована на рынке из-за недавних землетрясений в Турции.

РЫНОК



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

Блог им. GlobalInvestfund |Новости недели с GIF: указ Путина, ключевая ставка, отчеты ВУШ и Яндекса, Windfall tax

• Отчет ВУШ за 2022 год

Выручка кикшеринга по группе: 6,4 млрд рублей (+55% г/г)
Нарастили флот, продолжают экспансию кикшеринга. Помимо России работают на рынке Казахстана и Беларуси

Чистая прибыль: 831 млн руб (-53.7% г/г)
Снизилась за счёт отчислений на мотивацию менеджмента и увеличения процентов по новому долгу. Чистый долг на конец 2022 года составил 3,5 млрд рублей.

EBITDA кикшеринга: 3,3 млрд рублей (+24%), но общая EBITDA снизилась на 3%
Это связано с возросшими затратами на зарядку и ремонт самокатов, оплату труда, амортизационные расходы, а также с ростом себестоимости проданных товаров.

Компании нужно вырасти в 5 раз по доходам в ближайшие три года, чтобы оправдать текущую оценку
На наш взгляд, такой сценарий маловероятен из-за конкуренции с Яндексом и другими игроками. По нашим расчетам компания переоценена.

• Отчет Яндекса за 1 кв. 2023 года

Финансовые показатели:
• Общая выручка: 163 млрд руб. (+54% г/г)
• Скорр. чистая прибыль: 2,6 млрд руб.

Все сегменты растут высокими темпами



( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |В апреле сходили на встречу с компанией Positive Technologies. Что узнали:

В апреле сходили на встречу с компанией Positive Technologies. Что узнали:
🚀 Прогнозируют рост выручки минимум на 45%

⭐ 20 млрд руб. — пессимистичный прогноз (+45%).
⭐ 24 млрд руб. — реалистичный (+74%).
⭐ 30 млрд руб. — позитивный (+117%).

Напомним, что в 2022 году Позитив заработал 13,8 млрд руб. выручки: +95% год к году.

Прогноз сбывается не всегда 😔
2021 год: компания прогнозировала рост выручки минимум на 50%. По факту получили 28% (-44% к прогнозу).
2022 год: прогноз по росту продаж 100%. Факт — 88% (-12% к прогнозу).
😎 Просто держим в голове, что заявления менеджмента могут и не реализоваться.

🔝Растут за счет новых клиентов: +20% за год и увеличения цен
Средний чек не вырос, но цены на продукты увеличились на 30%. Плюс количество продуктов на одного клиента растет в среднем на 13%.

✖ Импортозамещение в кибербезе только начинается
До февраля 2022 года больше половины рынка было за зарубежными игроками. Сегодня 40-50 компаний уже ушли из страны из-за санкций.
Но пока только 20-25% компаний отказались от решений зарубежных вендоров. Это длительный процесс на 2-3 года.



( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |Собрали для вас главные новости уходящей недели (17.04.2023 - 23.04.2023)

1) Провели интервью с эмитентом Генетико

👉 Смотреть выпуск 

2) Алроса до сих пор не объявила планы относительно дивидендов. Прикидываем риски и возможный размер выплат

Алроса до сих пор не объявила планы относительно дивидендов. Прикидываем риски и возможный размер выплат

🔽 Потенциал падения ограничен
После 24 февраля 2022 г. котировки имеют сильную поддержку на уровне 58,5 рублей. С текущими вводными, а это: SDN лист, отсутствие дивидендов, повышение НДПИ, потенциал падения ограничен.

🔼 Локальный максимум на уровне 79,6 рублей
Такие котировки мы наблюдали в сентябре прошлого года, когда глава Алросы заявил об отсутствии дисконта на российские алмазы и планов о снижении добычи в 2023 г. По всей видимости, на тот момент продукция продавалась в полном объеме и по рыночным ценам.

💰 Дивиденды сейчас основной драйвер роста
Основным драйвером роста на данный момент является возобновление дивидендных выплат, но компания не публикует отчетность с I кв. 2022 г., поэтому дать точный прогноз сложно.



( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |Собрали для вас главные новости уходящей недели (10.04.2023 - 16.04.2023)

Собрали для вас главные новости уходящей недели (10.04.2023 - 16.04.2023)

Whoosh выходит на улицы Московской области и Санкт-Петербурга с новыми электровелосипедами

Только у Whoosh
Велосипеды разработаны в 2023 году эксклюзивно для компании. Они предназначены на более длинные поездки, чем самокаты: от 7 км.

Парк 4 000 велосипедов
1 500 в Санкт-Петербурге.
2 500 в Московской области.

Каждый велосипед обошелся компании в ~120 тысяч рублей
Это около 480 млн на весь парк.

🚵🏻‍♂️ Мотор выключается на отметке 25 км/ч
Транспортное средство сбавляет скорость в медленных зонах (они те же, что у самокатов) и его можно оставить на виртуальных парковках.

WUSH первый, как и обещал, расширил свой парк и выпустил электровелосипеды
Это хорошая диверсификация и новая точка прибыли для компании.

Отчет Сбербанка за 1 квартал 2023 года: впечатляющий рост прибыли и дивидендный потенциал

Чистая прибыль 350,2 млрд рублей. Март стал лучшим месяцем с начала года.
Общий капитал 5,6 трлн рублей.
Вырос на 1,3% в марте.
Рыночная капитализация 4,782 трлн рублей.
Отношение капитала банка к капитализации: P/B 0,85

( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |Ищем ответ на вопрос: как мне инвестировать в видеоигры?

Ищем ответ на вопрос: как мне инвестировать в видеоигры?
Выход нашумевшей игры Atomic Heart от студии Mundfish заставил нас вновь обратить внимание на игровую индустрию. Стало интересно, как игровые компании зарабатывают на крутых играх с большим бюджетом? Что это вообще за рынок и куда может вложиться частный инвестор?

Если не хочется читать всю статью: рынок видеоигр насыщен и труднопрогнозируем. Инвестировать можно либо в крупные компании (акции стоимости), либо в разработчиков хардвера.

♦️ Рынок масштабный, половину составляет мобильный сегмент



( Читать дальше )

Блог им. GlobalInvestfund |🏦 Дивиденды ВТБ снова откладываются, как минимум до 2024 года

🏦 Дивиденды ВТБ снова откладываются, как минимум до 2024 года
По МСФО за 2022 год чистый убыток составил 612,6 млрд руб.

Но есть и позитив
С этого банк генерирует прибыль. Ожидаем, 140 млрд руб. в I квартале.

Только проблемы ВТБ с капиталом не позволяют поделиться этой прибылью с акционерами. Пока нет денег даже на выплаты по субординированным облигациям.

Наш прогноз
За 2024 год банк заработает около 500 млрд рублей чистой прибыли в оптимистичном сценарии.

Тогда ВТБ может выплатить 0,00313 рублей на обыкновенную акцию. Это всего 16,4% дивидендной доходности к текущей цене.

@theglobalinvest

  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. GlobalInvestfund |🔋 Пообщались с НОВАТЭКом. Что удалось узнать?

🔋 Пообщались с НОВАТЭКом. Что удалось узнать?
— Добывают меньше нефти, но больше конденсата

— Рентабельность экспорта нефтепродуктов из конденсата снизилась из-за эмбарго ЕС

— Льготы на нефть от северных местоположений кончились в прошлом году. Поддерживать добычу стало нерентабельно

— 16,5 млн тонн продавали по контрактам с клиентами. Все что превысило номинал — продавалось по спотовым ценам на рынке.

— За сжижение газа в США платят 2,5$ за mbtu*, Новатэк — 0,4$

* Для перевода долларов за тыс. куб. м. в mmbtu (миллион британских тепловых единиц) необходимо разделить на 35,8. Таким образом, сейчас цена по спотовым контрактам TTF в Европе составляет $13,57 за mmbtu.

— Себестоимость добычи газа у Новатэка 0,5$, в США — 2-2,5$

— Транспортировка дороже, чем в США: в среднем на 1$ (цифры за mbtu)

Перспективы
— Запустят Артик СПГ-2
— Инвестируют в Обский СПГ
— Развивают перевалочные пункты. Это снизит количество флота, так как покупатель сам будет забирать СПГ с перевалочного пункта



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн