⚓️Совкомфлот — санкции дивидендам не помеха!

Долгосрочные контракты и высокая рыночная конъюнктура позволили не обращать внимания на трудности. Значит, будут дивы! На что можно рассчитывать?

Ключевые результаты за 2023 год

🟣Выручка составила $2,3 млрд против $1,9 млрд годом ранее.
🟣Прибыль выросла более чем в 2 раза. Она составила $943 млн против $385 млн годом ранее.
🟣Феноменальная рентабельность капитала на уровне 19,5%.
🟣Чистый долг компании продолжает снижаться и по итогам 2023 года составил $300 млн. Снижение ND/EBITDA до 0,2х.
🟣Оценка компании на рынке — 2,4 EV/EBITDA.

🟡 Какие будут дивиденды?

Скорректированная прибыль для расчета дивидендов — 83,5 млрд рублей или 35,17 рублей на акцию.

Итоговый дивиденд летом 2024 года может составить 11,27 рублей. Потенциальная дивидендная доходность 8,4%.

⭐️Мнение GIF

Если все останется на текущих местах, компания может выплатить в 2024 году от 16 до 20 рублей дивидендов на акцию или 12-15% дивидендной доходности.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 18 марта. Статус на утро

Сегодня возобновление торгов акций ТКС на МосБирже. Торги уже открылись снижением на 2,5%.

🤑Индекс утром идет вверх +0,24%.
💲Доллар, наоборот, вниз — 92,40 руб. (-0,54%).

📈 Растут

• $GLTR ГлобалТранс +1,73%
• $AFLT Аэрофлот +0,86%
• $HHRU HeadHunter +0,78%

📉 Падают

• $TCSG TKS Holding -2,42%
• $MOEX МосБиржа -0,26%
• $ALRS АЛРОСА -0,15%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Инарктики за 2023 год по МСФО выросла на 27% — до 15,5 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Сегодня НоваБев Групп планирует определить размер дивиденда по акциям и порядку его выплаты по результатам 2023 года — РБК 

🟠Россети Сибирь в 2023г увеличила чистый убыток по РСБУ в 3,5 раза — до 729 млн руб. — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Совкомбанк — этот банк решил стать компанией роста?

Рекордная прибыль, сделка с Хоумкредит и активный рост намекают о покупке акций по текущим?

📈 Ключевые результаты 2023 года

🟣Объем кредитов увеличился на 36,6% — до 1,895 трлн руб.
🟣Розничный кредитный портфель вырос на 36% — до 796 млрд руб.
🟣Портфель корпоративных кредитов вырос на 38% — до 1,1 трлн руб.
🟣Чистые процентные доходы выросли на 35% — до 139 млрд рублей.
🟣Чистая прибыль по итогам года составила рекордные 95 млрд руб.

🔼Акционерный капитал банка по итогам года вырос до 297 млрд рублей (или 263 млрд рублей без субординированного займа). Это дает P/Bv ~1,32 (1,49).

🟡Сколько еще заплатят дивидендов?

За весь год банк заработал 4,74 руб. на акцию. Это предполагает остаточную выплату на уровне 1,1 руб. Потенциальная дивдоходность — 5,8%.

⭐️ Мнение GIF

Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции Совкомбанка. Сделка с Хоумкредит поддержит прибыль банка на уровне 2023 года. При этом будет и большой потенциал к росту.

☕️ 15 марта. Статус на утро

Тинькофф-банк и Росбанк объединяются на холдинговой основе. В СМИ допускают полную консолидацию в будущем.

🤑Индекс утром идет вверх +0,19%.
💲Доллар стоит на месте — 91,58 руб.

📈 Растут

• $HHRU HeadHunter +2,58%
• $AGRO Русагро +0,79%
• $SNGS Сургутнефтегаз +0,72%

📉 Падают

• $RUAL РУСАЛ -0,83%
• $GAZP Газпром -0,07%
• $YNDX Яндекс -0,02%

🗞Новости

🟠Скорректированная чистая прибыль Русала по МСФО по итогам 2023 года упала на 90% и составила 73 млн долл. Выручка компании снизилась на 12,6% — до 12,21 млрд долл. — ТАСС 

🟠Чистая прибыль Газпромнефти по МСФО в 2023 году снизилась на 14,7% по сравнению с 2022 годом — до 641,1 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Борис Ковальчук покидает пост гендиректора Интер РАО. Эту должность с 15 марта займет бывший вице-губернатор Петербурга Сергей Дрегваль — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 14 марта

🥃 Желтый банк сегодня шокировал рынок новостями о возможном объединении с Росбанком. Торги по акциям Тинькофф должны возобновиться 18 марта.

🤑Индекс вечером пошел вниз — 3 294 (-0,80%).
💲Доллар подрос — 91,72 руб. (+0,24%).

📈 Растут

• $TATNP Татнефть (прив.) +1,04%
• $SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) +0,50%
• $NLMK НЛМК +0,40%

📉 Падают

• $HHRU HeadHunter -3,13%
• $PIKK ПИК -2,13%
• $AFLT Аэрофлот -1,80%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Тинькофф в 2023 г. увеличилась в 3,9 раза по сравнению с предыдущим годом и составила 80,9 млрд руб. — Компания 

🟠Чистая прибыль Новабев групп по МСФО за 2023 год упала на 4% — до 8,1 млрд руб. Выручка увеличилась на 20% и достигла 116,9 млрд руб. — ТАСС 

🟠Капитальные затраты ММК на 2024 год составят около 1,25 млрд долл. При этом компания может рассмотреть вопрос о возможных дивидендах в апреле — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Тинькофф решил захватить банковский рынок?

Желтый банк сегодня ошарашил рынок. Кратно увеличил прибыль, сообщил о допке и планирует поглотить Росбанк. Возникает только один вопрос: настало время закупать акции?

🔼Операционные показатели

🔘Общее количество клиентов за год выросло на 30,4% — с 30,7 до 40 млн.
🔘Число активных клиентов прибавило 30,8% — с 21,4 до 28 млн.

📈 Финансовые результаты

🟡Портфель кредитов прибавил 60% и составил 972 млрд руб.
🟡Средства клиентов увеличились на 44% — до 1713 млрд руб.
🟡Чистые процентные доходы выросли на 60% — до 230 млрд руб.
🟡Чистые страховые премии увеличились на 45% — до 39 млрд руб.
🟡Чистые комиссионные доходы просели на 5% — до 73 млрд руб.
🟡Чистая прибыль по году выросла практически в 4 раза — 80,9 млрд руб.
🟡ROE составил 33%. Соотношение расходов к доходам (CIR) — 33,9%.

📈 Объединение с Росбанком

Тинькофф планирует выкупить Росбанк за счет проведения допэмиссии — на одну треть от капитала. Сегодня Росбанк на рынке стоит 200 млрд. Прибыль около 25 млрд рублей. ROE около 14%.

🍷 НоваБев — результаты огорчили инвесторов?

📊 Финансовые показатели второго полугодия (г/г):

🟣Выручка выросла на 24,8%.
🟣Валовая прибыль прибавила 15,2%.
🟣Коммерческие расходы увеличились на 24%.
🟣Чистая прибыль снизилась на 18,8%, по году — на 4%.

🔖 Долговая нагрузка

Компания погасила долг на 8,2 млрд руб. ND/EBITDA снизился до 1,7х.

Денежные потоки

Оборотный капитал равен 435 рублей/акцию или 16,3% от выручки.

CAPEX на уровне первого полугодия. Его основа — расширение ВинЛаб. Свободный денежный поток (FCF) во второй половине года составил 5,8 млрд руб.

🟡 Какие могут быть дивиденды?

По дивидендной политике на дивы направляют 100% чистой прибыли. Это ориентирует на доплату в 201 рубль итоговых дивидендов.

⭐️ Мнение GIF

НоваБев сохраняет статус растущей алко-ретейл фишки. Оценка 5х по EV/EBITDA не выглядит завышенной. Явной недооценки в компании нет.

В фокусе — заседание совета директоров 18 марта. На нем объявят рекомендацию по финальным дивидендам. А уже в апреле состоится ГОСА.

☕️ 14 марта. Статус на утро

В Госдуме допустили сохранение только пятилетнего срока действия ИИС-3.

🤑Индекс утром идет вниз -0,19%.
💲Доллар, наоборот, вверх — 91,81 руб. (+0,34%).

📈 Растут

• $AFKS Система +1,30%
• $HHRU HeadHunter +0,73%
• $AFLT Аэрофлот +0,66%

📉 Падают

• $PIKK ПИК -0,65%
• $VKCO VK -0,62%
• $MGNT Магнит -0,42%

🗞Новости

🟠Группа Элемент запланировала привлечь в 2024 году на IPO до 15 млрд руб. Группа была создан в 2019 году на базе активов АФК Системы и Ростеха — РБК 

🟠МТС-банк может в ближайшее время провести IPO. Акционеры банка приняли решение получить листинг на МосБирже. Совет директоров утвердил решение о проведении допки — Ъ 

🟠Сегодня ТКС Холдинг планирует опубликовать отчетность по МСФО за четвертый квартал и весь 2023 год — РБК 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 13 марта

🥃 И новостей слышно, что инвесторы в среднем ждут 11% дивдоходности российского рынка на горизонте года — выше исторических уровней.

🤑Индекс вечером пошел вниз — 3 317 (-0,46%).
💲Доллар тоже немного упал — 91,50 руб. (-0,30%).

📈 Растут

• $AFKS Система +3,23%
• $AFLT Аэрофлот +3,17%
• $YNDX Яндекс +2,78%

📉 Падают

• $CBOM МКБ -1,53%
• $SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) -1,42%
• $LKOH ЛУКОЙЛ -1,38%

🗞Новости

🟠Северсталь начала строить комплекс по производству железорудных окатышей в Череповце. Его стоимость составит 97 млрд руб. — ТАСС 

🟠Сибур в 2024 году намерен увеличить инвестиции на 54% — до 346 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠Совет директоров МТС банка одобрил допэмиссию на сумму до 3,6 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Ренессанс Страхование — что еще нужно знать о компании?

GIF поучаствовал в звонке с компанией. Делимся самым важным.

💼 Инвестиционный портфель

Ожидаемая доходность портфеля на 2024 год — 10%-15%.
Страховые премии планируют увеличить в 2 раза за 5 лет. В 2024 году ждут двузначные темпы.

🟡Дивиденды

Планируют выплачивать два раза в год. Выплаты — исходя из текущей див.политики с возможными корректировки при необходимости инвестиций, M&A и соблюдения достаточности капитала.

📉 Достаточность капитала

Выделяют комфортный уровень в 130%. Текущий значительно выше — 171%.

🔼 Слияния и поглощения (M&A)

Ренессанс еще не закрыл сделку по покупке Райффайзен Жизнь. Ориентир — первое полугодие 2024 года. При осуществлении сделки применялись правила продажи активов нерезидентами.

Достаточность капитала Райффайзен Жизнь выше. Это положительно повлияет на капитал.

🗝 Ключевая ставка

Влияние неоднозначное. Менеджмент ориентирует на возможность зарабатывать как на снижении, так и на росте.