Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0.5%, до 16% годовых.

ЦБ решил с одной стороны продолжить снижение, а с другой сделать это максимально осторожно и сдержанно. 😌

Не забываем, что инфляция остается выше целевого уровня 4%. Рост кредитования ускорился — деньги стали доступнее. Инфляционные ожидания населения все еще высоки

Это и заставляет ЦБ осторожничать, балансируя между поддержкой экономики и контролем над ценами.

Что это значит для людей:

• Для заемщиков: ипотека и кредиты могут стать чуть доступнее
• Для вкладчиков: доходность по депозитам продолжит постепенно снижаться
• Для инвесторов: рублевые активы сохраняют привлекательность

Главный вывод в том, что мы наблюдаем медленный, но последовательный переход к более мягкой денежной политике. Однако, пока инфляционные риски остаются существенными. 🤔

P.S. В таких условиях особенно важно диверсифицировать сбережения между рублевыми и валютными активами.

Всего один звонок — и рынки взорвались. Тот самый продуктивный разговор лидеров запустил цепную реакцию, которую мы наблюдали последние часы. Пока одни думали, другие — уже фиксировали прибыль.

📈 АКЦИИ

Индекс $MOEX
+7% за несколько часов. С 2530 до 2700+ пунктов.

Санкционные риски, висевшие дамокловым мечом— испарились. Капитал хлынул в самые недооцененные и рискованные активы.

Надо еще смотреть на отток из фондов ликвидности. Если деньги пошли оттуда — это знак, что праздник продлится.

💵 ОБЛИГАЦИИ

Индекс ОФЗ $SBGB
+1.5%. Для госдолга, где движения в доли процента — это событие, рост в полтора пункта — это мощный сигнал.

Внезапно российский госдолг стал выглядеть надежнее в глазах инвесторов. Спрос подрос, цены — вместе с ним.

Обратите внимание на длинные выпуски — они могут дать наибольшую доходность при продолжении тренда.

🥇 ЗОЛОТО vs СЕРЕБРО

Пока все радуются, драгметаллы ведут себя неоднозначно:

$GLDRUB_TOM
Золото: +2%. Ему плевать на переговоры. Его поддерживает шатдаун в США и мировая нестабильность. +15% за месяц.

В России — историческое событие, цены не растут, а снижаются уже пятую неделю подряд. Давайте разберем, что это значит для экономики, ставки ЦБ и вашего портфеля.

📉 Инфляция
— С начала года: +4,16% (рекордно низкий темп).
— Годовая инфляция: ~8%, но к концу года может упасть до 6–7%.
— Дефляция пока носит сезонный характер (дешевеют овощи/фрукты), но поддерживается крепким рублем и слабым спросом.

🤔 Почему инфляционные ожидания растут?
Люди снова ждут роста цен — особенно те, у кого нет сбережений. Причины:
— Выросли тарифы ЖКХ — больно бьют по карману.
— Но это лишь «ожидания» — реальной инфляции пока нет.

📈 ОФЗ
Облигации немного сдали позиции. Почему?
— Фиксация прибыли, инвесторы заработали на ставках и уходят.
— Геополитика, новости о переговорах с США/Украиной вносят нервозность.

💡 Что делать инвестору?
1️⃣ Не паниковать, дефляция пока сезонная.
2️⃣ Следить за ЦБ, если инфляция замедлится, ставку снизят раньше.
3️⃣ Докупать ОФЗ на просадках, если верите в дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Сейчас на рынке две самые популярные «тихие гавани» для рублевых накоплений: облигации и вклады. Оба варианта дают 15-17% годовых, но работают по-разному.

Главный вопрос: куда вложить деньги на 1-2 года, чтобы не потерять доходность и минимизировать риски?

Разбираемся!

📊 ТОП самых доходных облигаций ААА (до 16,7% годовых)

🔹🔹🔹

Ростелеком 001P-10R RU000A109916

Рейтинг: ААА

Срок: 1 год

Доходность: 16,7%

«Коммунальный» инфраструктурный бизнес с поддержкой государства. Средняя ликвидность, полупустой стакан

🔹🔹🔹

ФСК Россети БО 001P-06R $RU000A105559

Рейтинг: ААА

Срок: 1 год

Доходность: 16,3%

Энергия-наше всё. Ликвидность низкая, для больших портфелей не подойдет

🔹🔹🔹

МТС 002P-11 $RU000A10BP79

Рейтинг: ААА

Срок: 1,3 года

Доходность: 15,4%

Самый эффективный мобильный оператор (на наш взгляд). Но со своими проблемами и рисками

🔹🔹🔹

РЖД ЗО26-2-Р $RU000A1084Q0

Рейтинг: ААА

Срок: 1,1 года

Доходность: 15,2%

РЖД – супер гос.актив. К сожалению, не дождались IPO, но все впереди. Самый доходный выпуск из ближайших, но не самый ликвидный. Свои заявки наполнят только терпеливые

ЦБ сделал ожидаемый ход — ставка снижена на 2%, теперь 18%. Это второе понижение подряд и рынок уже начал перестраиваться.

Но главный вопрос, что это значит для нас с вами?

📉 Почему ЦБ снижает ставку?
🔹 Инфляция замедляется быстрее прогнозов.
🔹 Рубль укрепился — бюджету не хватает валютной выручки.
🔹 Экономика в стагнации — бизнесу нужны более дешёвые кредиты.

Но риски остаются
❗ Инфляционные ожидания все еще высоки — люди не верят, что цены стабилизируются.
❗ Бюджетный дефицит — если начнут тратить больше, инфляция может снова разогнаться.

📈 Как отреагирует рынок?

✅ Акции — главные бенефициары
— Банки $SBER
$VTBR
— дешевые деньги = рост кредитования и прибыли.
— Строители $PIKK
$LSRG
— ипотека может стать доступнее.
— Ритейл $MGNT
$X5
— если ставки по кредитам упадут, спрос вырастет.

✅ Облигации — еще есть потенциал
— ОФЗ уже подорожали, но если ЦБ продолжит смягчение, можно заработать еще.
— Корпоративные бонды — ставки по купонам тоже начнут снижаться.

7 месяцев ставка держалась на уровне 21%. А сам цикл ее повышения длился почти 2 года. Как вам решение ЦБ? Пишите свое мнение в комментариях!

Ситуация с ключевой ставкой — как сериал с непредсказуемым финалом. Все ждут, что скажет ЦБ, оставит 21% или рискнет на первое снижение?

Давайте разбираться на холодную голову — что говорят данные, какие варианты возможны и как заработать в любом сценарии.

📊 Что думает рынок? Расклад мнений

🔹 28 из 32 экспертов — ставку оставят на 21% (ЦБ хочет закрепить победу над инфляцией).
🔹 4 смельчака — ждут снижение на 1-2% уже в июне (инфляция замедляется быстрее плана).

Почему такой разброс?

✅ Плюсы для снижения
— Недельная инфляция уже ниже 4% годовых (целевой уровень!).
— Экономика задыхается — ВВП слабее прогнозов, бизнесу нужны дешевые деньги.

❌ Аргументы против
— Годовая инфляция еще ~10% (ЦБ не хочет рисковать).
— Рынок труда перегрет — безработица на минимуме, зарплаты растут → давление на цены.
— Геополитика — санкции + курс рубля = дополнительная неопределенность.

💡 Наш прогноз, ЦБ не захочет делать резкие движения → в июне, скорее всего, оставят 21%, но смягчат риторику («рассмотрим снижение в ближайшие месяцы»).

За последнее время средняя максимальная ставка по вкладам упала до 19,6% (в конце апреля было 19,8%). Это уровень прошлого октября, когда ключевая была на 19% (сейчас 21%).

📉 КУРС НА СНИЖЕНИЕ: Где уже видны изменения?

🏦 $T
(Т-Банк): макс. ставка 19% (как в среднем по рынку)
🏦 $SBER
(Сбер): по полугодовым вкладам уже 17,5%

Банки постепенно смягчают условия, хотя ЦБ пока держит ставку на 21%.

🤔 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ? 2 ВАЖНЫХ ВЫВОДА

1️⃣ Банки заранее готовятся к снижению ключевой ставки
— Если ЦБ начнет смягчать политику во II полугодии, депозиты станут дешевле.
— Снижая ставки уже сейчас, банки страхуются от резкого падения маржи.

2️⃣ Рынок меньше паникует из-за высокой ставки ЦБ
— Инфляция замедляется → ожидания смягчения растут.
— Банки больше не держат сверхвысокие ставки «на всякий случай».

📈 ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

✔️ Фондовый рынок может получить поддержку
— Снижение ставок = дешевые деньги = рост спроса на акции.

✔️ Банковский сектор — под наблюдением