📈 Америка «в зеленом цвете»

S&P 500 держится на исторических максимумах — инвесторы переключают внимание с инфляционных и тарифных рисков на сезон отчётности. Delta показала уверенные цифры, Tesla рапортует о высоком спросе накануне релиза роботакси, Nvidia на пике ожиданий перед встречей Хуанга с Трампом. Рынок ждёт сильной отчётности от банков.

📊 Азия тоже в плюсе: особенно хорош техсектор в Гонконге. Goldman Sachs повысил прогноз по акциям Азии (ex-Japan), ссылаясь на улучшение макроситуации и ослабление тарифных рисков.

💥 Крипторынок в огне
Биткоин пробил $118 000 — максимум за всю историю. Основной триггер — ожидание более раннего снижения ставки ФРС, возможно уже в июле, после слабых данных по рынку труда и умеренной инфляции, несмотря на тарифную эскалацию.

Дополнительные факторы:

• $1.18 млрд притока в Bitcoin‑ETF

• Рост закупок биткоина казначействами

• Лояльная риторика от штаба Трампа

• Неожиданный позитив из Китая
  Объём торгов по BTC‑ETF достиг $6.3 млрд — рекорд с мая.

определите — кто из участников на фото — собаку съел на монетарной политике? :D

🧭 Что движет рынками сегодня:

1. 📈 Risk-on на Уолл-стрит
Индекс страха VIX продолжает снижаться — на фоне растущего оптимизма по торговым соглашениям и ожиданиям снижения ставки ФРС. Nasdaq и S&P 500 накануне обновили исторические максимумы.

2. 💬 Трамп атакует ФРС и Пауэлла
Президент Трамп направил Пауэллу жёсткое письмо с призывом резко снизить ставку. Усиливаются слухи о возможной замене главы ФРС.
👉 Ставки на снижение ставки Федрезерва в этом году усилились, особенно на фоне ослабления доллара.

3. 🌍 Встреча глав ЦБ на симпозиуме в Португалии
В 16:30 МСК Пауэлл, Лагард, Бэйли и другие участвуют в международной встрече-дискуссии ЦБ в г. Синтра. В фокусе — судьба доллара, глобальная инфляция и неопределённость из-за фискальной политики Трампа.

4. 🇨🇳🇺🇸 Прорыв в торговых переговорах
США и Китай достигли окончательного торгового соглашения, заявил минторг Лютник.
⚖️ Дополнительно — Минфин США договорился с G7: американские компании будут исключены из зарубежных цифровых налогов, а «налог мести» Трампа — из финального законопроекта.

 Обзор рынков — 27 июня

📈 Фьючерсы растут, оптимизм сохраняется
Американские фондовые индексы торгуются в «зелёной зоне» перед выходом важной статистики по инфляции. Фьючерсы на S&P 500, Nasdaq и Dow прибавляют от 0.3% до 0.4%. Инвесторы позитивно воспринимают перемирие между Израилем и Ираном и ослабление торговой напряжённости.

🌐 Risk-on: рынки на исторических максимумах
На фоне ожиданий снижения ставок и улучшения торговых отношений США с Китаем — S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы, индекс страха VIX продолжает снижаться. Министр торговли США Лютник заявил, что США и Китай достигли окончательного соглашения по торговле. Также Минфин США заключил соглашение с G7, которое освободит американские компании от части зарубежных налогов в обмен на исключение «налога мести» из законопроекта Трампа. Всё это усиливает настроение risk-on.

🏛 ФРС: в центре внимания инфляция и судьба Пауэлла
Сегодня выходит майский индекс PCE — ключевой инфляционный индикатор ФРС. Прогноз: +2.3% год к году. ФРС сохраняет выжидательную позицию, следит за эффектом тарифов. На фоне политического давления не исключаются слухи о возможной замене Пауэлла, хотя для этого потребуется серьёзный повод.

Пауэлл: (тезисы)

— инфляция все еще высокая

— краткосрочные инфляционные выросли из-за пошлин

— по мнению большинства членов ФРС ставки в следующем году будут более высокие, чем в прошлом прогнозе (на слайде)

— у нас есть возможность ждать для прояснения ситуации

— у нас были три месяца благоприятных показателей по инфляции, и это хорошая новость.

— нужно дать эффектам от пошлин устаканиться. потом ситуация станет более понятной.

— ПОКА У НАС СОХРАНЯЕТСЯ ТАКОЙ РЫНОК ТРУДА И ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖАЕТ СНИЖАТЬСЯ, ПРАВИЛЬНЫМ РЕШЕНИЕМ ОСТАЁТСЯ УДЕРЖАНИЕ СТАВОК НА ТЕКУЩЕМ УРОВНЕ 🐂 (бычье заявление, что пока все устраивает по ставкам, снижать надобности здесь и сейчас нет.

— МЫ ПРИМЕМ БОЛЕЕ РАЗУМНОЕ РЕШЕНИЕ, ЕСЛИ ПОДОЖДЕМ ПАРУ МЕСЯЦЕВ.

— Пауэлл: Конечно, ФРС следит за конфликтом Израиля и Ирана. Мы, возможно, увидим более высокие цены на энергоносители, но, как правило, это не оказывает долгосрочного влияния на инфляцию.

— ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ.

Вывод для рынков: 📈

В решении и комментариях не было намёков на быстрое снижение ставки. Обсуждалось снижение только на 50–100 б.п., а вариант -200 б.п. даже не обсуждали — в Совете директоров доминируют «ястребы». Более того, ЦБ прямо заявил: если инфляция перестанет замедляться или снова ускорится — ставку могут повысить.

⚠️ Главный посыл от ЦБ— не ставка 20 или 21%, это детали. Важно, что ЦБ не формирует ожиданий быстрого смягчения ДКП. Если бы он это сделал — получили бы взрывной рост кредита, скачок инфляции и перспективу 25+% по ставке.

По факту — риски инфляции ЦБ видит серьёзные и они могут увеличиться

текущее замедление инфляции — временное;

ВВП во 2К 2025 ускорится → может привести к перегреву экономики ;

рынок труда жёсткий, зарплаты растут двузначно → инфляционная спираль;

бюджетная политика остаётся агрессивной, доля военных расходов вырастет.

Вывод для рынков: рассчитывать на быстрое смягчение ДКП не стоит. Играть на снижение ставки или против рубля — плохая идея. Цикл снижения ставки еще не запущен.

📉 Рынки ждут сигналов от ЕЦБ, США и Broadcom

Фьючерсы на американские индексы колеблются в ожидании решения ЕЦБ, новых данных по занятости в США и отчёта Broadcom:

🔹S&P 500 Futures: -0.1%
🔹Nasdaq 100 Futures: +0.1%
🔹Dow Jones Futures: -0.2%

🇪🇺 ЕЦБ снизил ставку — всё по плану
Европейский ЦБ снизил ключевую ставку до 2.15% (ожидание: 2.15%, ранее: 2.4%). Инфляция в еврозоне вернулась к цели (1.9%), но риторика ЕЦБ остаётся осторожной — впереди пресс-конференция Лагард в 15:45 МСК и обновлённые макропрогнозы.

💻 Broadcom — отчёт дня
После закрытия рынка отчитывается полупроводниковый гигант Broadcom.
📈 Ожидания высоки: AI-чипы, дата-центры, инфраструктура — инвесторы ждут рост прибыли и сильный прогноз.

Американские фондовые фьючерсы теряют в преддверии новых заявлений Дональда Трампа по тарифам и свежих данных по экономике:

S&P 500 Futures: -0.4%
Nasdaq 100 Futures: -0.3%
Dow Jones Futures: -0.4%

Вчерашняя сессия закрылась в плюсе: S&P 500 +0.4%, Nasdaq +0.7%, Dow +0.1%. Но торговые риски вновь актуальны — Трамп пообещал удвоить пошлины на сталь и алюминий (до 50%).

⚠️ Новый виток торговой напряжённости
Китай отверг обвинения в нарушении договорённостей, пообещав защиту своих интересов. США тем временем призывают партнёров представить предложения по соглашениям до среды.
На фоне угроз тарифов усилились опасения по поводу роста инфляции.

💸 Конгресс обсуждает «историческое» сокращение расходов
Трамп продвигает налогово-бюджетный пакет, называя его крупнейшим сокращением расходов в истории. Однако эксперты опасаются роста дефицита и долга США.

📈 Фонды снова покупают — но выборочно
По данным Bank of America, инвесторы за прошлую неделю купили акций на $2.3 млрд, в основном — отдельные бумаги. ETF по акциям при этом показали отток.

Инвесторы в ожидании результатов: отчеты Apple, Microsoft, Amazon и Meta на горизонте

📉 Что произошло на прошлой неделе
Фондовый рынок США завершил неделю ростом: S&P 500 прибавил 0.7%, Nasdaq вырос на 1.3%, Dow остался практически без изменений. Основной драйвер — сильная отчетность Alphabet, усилившая оптимизм вокруг искусственного интеллекта. Однако на выходных настроения ухудшились: Минфин США опроверг заявления Трампа о переговорах с Китаем по тарифам, что усилило неопределенность.

🌐 Геополитические риски сохраняются
Китай также официально опроверг факт торговых переговоров с США. Противоречивые сигналы из Вашингтона и Пекина поддерживают нервозность на рынках. Инвесторы опасаются, что без прогресса в переговорах обострение торговой войны вновь выйдет на первый план.

💸 Внутренний рынок США готовит новые вызовы
На этой неделе инвесторы будут внимательно следить за квартальными отчетами техгигантов США: Microsoft, Meta, Apple и Amazon. Эти результаты помогут понять, насколько устойчива корпоративная Америка на фоне тарифных угроз и расходов на развитие искусственного интеллекта.

📈 Фьючерсы США растут на надеждах на смягчение пошлин
Рынки отыгрывают новости Bloomberg и WSJ: Трамп ограничится таргетированными пошлинами против 15 стран, а не введёт широкие секторальные тарифы. Это снизило опасения по инфляции и глобальной торговле. Dow +320 п. (+0.8%), S&P 500 +53 п. (+0.9%), Nasdaq 100 +230 п. (+1.2%). Ранее страх перед пошлинами обвалил индексы до шестимесячных минимумов, но теперь инвесторы надеются, что эффект окажется менее разрушительным.

⚔️ Торговые войны: меньше, но всё ещё больно
Хотя масштабы тарифов могут сейчас уменьшиться, однако даже такие объемы могут негативно сказаться на экономике и корпоративных прибылях. Пошлины всё ещё несут риски для глобальной торговли, а ответные меры от стран-партнёров могут усилить неопределённость. Трамп называет 2 апреля «днём освобождения», но рынки сомневаются, что это «освобождение» обойдется малой кровью

🛢 Нефть дорожает на санкциях против Ирана
Так котировки Brent составляют сейчас $71.80 (+0.3%), а у WTI $68.51 (+0.3%). Санкции США против Ирана вызвали опасения по поводу сокращения поставок, а ОПЕК+ продолжает ограничивать добычу, что поддерживает котировки. Инвесторы закладывают в цену возможные перебои в поставках.

Китайский фондовый рынок на данный момент переживает период активного восстановления после сильнейшего снижения в эпоху ковида. Ценные бумаги Поднебесной исторически пользовались широким интересом инвесторов из-за большой численности населения и экономических перспектив страны. Среди немалого перечня интересных бумаг отдельно стоит выделить компании NetEase и Trip.com. Эти компании получили рейтинг «Сильная покупка» (согласно аналитическому порталу Tipranks), что предполагает значительный рост цен в среднесрочной перспективе. 

Несмотря на привлекательность китайских акций, инвесторы часто выражают обеспокоенность по поводу регуляторных рисков, связанных с азиатскими компаниями, и растущей напряженности между США и Китаем. Однако перспективы дополнительного заработка и диверсификации своего инвестиционного портфеля все же перевешивают данные риски.

Одной из интересных компаний является NetEase, Inc. (NASDAQ: NTES), известная китайская интернет-компания, славящаяся разработкой и управлением популярными мобильными и компьютерными играми в Китае и во всем мире.