Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе увеличился +6.1%, против индекса Мосбиржи +1.3%
  В первой половине недели рынок снижался на заявлении Путина о том, что Россия не намерена воевать с Европой, но готова к этому (Интерфакс), а также из-за того, что Россия и США не договорились о компромиссном мирном плане на переговорах в Кремле (РБК)
  Под конец недели рынок вырос на фоне успешного гос. визита Путина в Индию (РБК) и публикации стратегии нацбезопасности США, в которой подчеркивается важность стратегической стабильности с РФ и критикуются действия ЕС (Коммерсантъ)
• Валютная позиция снизилась на 1%
  Банк России с 8 декабря снимает ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран (Пресс-релиз ЦБ)
• Яндекс вырос на 2.4%. Yandex B2B Tech автоматизировала треть рутинных задач ИБ-специалистов с помощью мультиагентной системы (Пресс-релиз компании)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился на -5.5%, против индекса Мосбиржи -0.3%

Рынок в начале недели позитивно реагировал на новости, что Украина согласилась на мирный план Трампа по информации CBS News (Ведомости), после индекс Мосбиржи снижался на заявлении Путина о бессмысленности подписания документов с руководством Украины (РБК), под конец недели рынок отрастал на новости The Telegraph, что США готовы признать российскими Крым и новые территории (Интерфакс)

• Валютная позиция снизилась на -1.5% на фоне подросших цен на нефть – Brent +1.6% за неделю, Urals +2.0%
• Сегежа слабо отчиталась за 2025 q3:
  — Выручка -13.2% г/г (против исторического темпа -1.9%)
  — EBITDA -81.6% г/г (против и исторического темпа -34.7%)
  — Рентабельность по EBITDA 2.2% сократилась с 10.6% годом ранее
  — Чистый убыток сократился на 33.3% г/г до 3.6 млрд руб (за 9 мес. убыток увеличился на 31% г/г до -19.5 млрд руб)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на 3.2% (в основном на фоне укрепления рубля), против индекса Мосбиржи +6.0%
  Рынок на неделе рос на геополитике:
  — Во вторник были анонсированы переговоры Зеленского и Уиткоффа в Турции (РБК)
  — В четверг Axios сообщил о согласии Зеленского подписать мирный план в сжатые сроки (РБК), а ближе к ночи в СМИ был опубликован «план Трампа» по мирному урегулированию на Украине (Коммерсантъ)
  — В пятницу сделали различные высказывания президенты РФ, Украины и США.
  Путин заявил, что предметно план США с Москвой не обсуждался, однако может послужить основой урегулирования (РБК)
  — Трамп счел четверг (27 нояб.) подходящим дедлайном для согласия Киева на мирный план (РБК)
• Валютная позиция снизилась на 3.9% несмотря на снижение нефти – Brent -1.9% за неделю, Urals -2.4%

Bloomberg: Стоимость марки Urals в черноморском порту Новороссийск упала до $36.61 за баррель. Спрос на российские грузы упал после объявления об американских санкциях в отношении «Роснефти» и «Лукойла», некоторые НПЗ в Китае, Индии и Турции уже приостановили закупку российской нефти и ищут альтернативные источники углеводородов (Forbes)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился на -3.9% (в основном на фоне некоторой просадки OZON после старта торгов), против индекса Мосбиржи -1.3%
  Существенное влияние на индекс Мосбиржи на неделе оказывал Лукойл: сначала объявление форс-мажора на месторождении Западная Курна-2 в Ираке (Интерфакс) и сообщение FT о риске потери зарубежных активов на $14 млрд (РБК) вызвали снижение акций. Новости о переговорах по продаже международных активов (Пресс-релиз компании) и продлении США срока для завершения зарубежных операций (РБК) поддержали котировки
• Валютная позиция выросла на 0.3%. Urals по последним данным продается уже $38 за баррель с дисконтом к Brent в $25
• OZON, как мы и ожидали, отлично отчитался за 2025 q3:
  — GMV +53% г/г
  — Выручка +68.5% г/г (против исторического темпа +54.6%)
  — EBITDA +222.3% г/г (против исторического темпа +102.1%) и на 8% выше консенсус-прогноза
  — Рентабельность по EBITDA 13.1% увеличилась с 6.9% годом ранее

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе вырос на 1.2%, против индекса Мосбиржи +1.6%
  Рынок в начале недели рос на заявлении Трампа, что США не рассматривают отправку ракет Tomahawk Украине (РБК), но затем снижался на предложении Белоусова немедленно возобновить ядерные испытания (Интерфакс).

В конце недели на индекс Мосбиржи повлияло снижение акций Лукойла, связанное с отзывом предложения Gunvor о покупке зарубежных активов после заявления Минфина США о том, что он не даст компании лицензию до окончания боевых действий (РБК). Но после рынок отскочил на заявлении премьер-министра Венгрии о том, что РФ и США осталось решить всего пару вопросов для проведения саммита (ТАСС).

• Валютная позиция выросла на 0.2% на фоне снижения цен на нефть (Brent -1.8% Urals -2.2%)
  Минфин и ЦБ РФ в с 10 ноября по 4 декабря сократят общий объем продаж валюты с 9.54 млрд руб до 9.04 млрд руб в день (Интерфакс)
• Яндекс снизился на 1.5%. Яндекс первым в России запускает линейку ИИ-помощников для рекламодателей и рекламных площадок (Пресс-релиз компании)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе снизился на -9.1% (хуже рынка в основном из-за укрепления рубля), против индекса Мосбиржи -6.5%

На неделе Трамп оказывал давление на рос. рынок: в начале он заявил о приостановлении подготовки встречи президентов России и США (РБК), а позже уже об ее отмене (РБК), также США ввели санкции против Лукойла и Роснефти (Коммерсантъ)

В пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16.50% годовых (ЦБ РФ). Хотя решение оказалось близким к консенсусу: большинство экспертов ожидали сохранения ставки, часть – снижения на 50–100 б.п. (Интерфакс), рынок отреагировал снижением, так как ЦБ повысил прогноз (ЦБ РФ) по средней ставке в 2026 году до 13-15%, против 12-13% в июльском прогнозе

Также ЦБ РФ:
— На прошедшем заседании рассматривались три варианта по ключевой ставке: снижение до 16%, снижение до 16.5% и сохранение на уровне 17%
— Для устойчивого достижения цели по инфляции нам потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чем ожидалось

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель восстановился на 3.9%, против индекса Мосбиржи +5.7% (отставание от рынка обусловлено укреплением рубля и отчасти пониженной аллокацией на акции из-за замороженного в моменте OZON)

Рынок в начале недели продолжал снижаться, в том числе на слухах об обмене брокерами замороженных иностранных активов на российские (Коммерсантъ), однако во второй половине недели рынок резко пошел вверх из-за звонка Путина и Трампа (РБК), на котором была запланирована встреча президентов в Будапеште. В выходные рынок продолжил рост после заявления Зеленского, который поддержал идею Трампа о прекращении огня на текущих позициях (РБК)

• Валютная позиция снизилась на 0.4%, несмотря на снижения цен на нефть – Brent -3.2%, Urals -4.0% за неделю
• ЦБ РФ включил финтех-подразделение Ozon в реестр инвестиционных советников (Интерфакс)
• По основным компаниям изменения: Яндекс +8.5%, OZON 0.0%, TBank +8.1%, МТС +5.0%, ВТБ Банк +5.0%, X5 Retail +10.9%, Сегежа +6.9%

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе снизился на -3.1% (в основном из-за укрепления рубля, портфель акций вырос на 0.4%), против индекса Мосбиржи -0.6%

Напряженная неделя для рос. рынка – геополитика обостряется:
— Песков и замглава МИДа РФ заявили о серьезной паузе в переговорах с США по Украине (РБК, РБК)
— Трамп заявил, что почти принял решение по поставкам Tomahawk Украине (РБК), что Кремль счел серьезным витком эскалации (РБК)

Интересы акционеров не защищаются:
— Минэнерго намерено законодательно закрепить для энергокомпаний приоритет инвестиций перед дивидендами (Переток.ру)
— ГК «ПИК» отменила дивидендную политику и проведет обратный сплит акций (РБК)

К тому же нефть продолжает падать (за неделю Brent -3.8%, Urals -4.7%) на фоне осторожного оптимизма относительно ослабления напряженности на Ближнем Востоке, а также наращивания добычи нефти странами ОПЕК+ с ноября (РБК)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился на -5.9% (хуже рынка из-за укрепления рубля, хотя и начал несколько разворачиваться в пятницу), против индекса Мосбиржи -4.9%
• Рынок на протяжении недели снижался на фоне эскалации геополитической напряжённости и новых предложениях по повышению налогов:
  — Госдума предлагает вернуть НДС для реестрового ПО (Коммерсантъ)
  — Минфин предложил постепенный ввод НДС на покупки импортных товаров e-commerce с 2027 года (Интерфакс)
  — Власти предложили обложить НДС операции с банковскими картами (FrankMedia)
  — Акцизы на алкоголь в России вырастут на 9–31% с 2026 года (Коммерсантъ)
• Валютная позиция снизилась на -1.2%, несмотря на снижение цен на нефть (Brent -7.1%, Urals -8.7% за неделю).

ОПЕК+ увеличит добычу нефти с ноября (РБК)

• По основным компаниям изменения: Яндекс -4.7% (с учетом дивидендной отсечки), OZON 0.0%, TBank -5.7%, МТС -3.0%, ВТБ Банк -3.7%, Лента -6.5%, МРСК Центра +3.9%, МРСК ЦП -5.0%

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на -1.4% (в основном на фоне укрепления рубля; акции в среднем немного росли на снижающемся рынке), против индекса Мосбиржи -0.3%

Рынок находился под давлением из-за предложения Минфина поднять ставку НДС с 20% до 22% и снизить порог дохода для уплаты НДС с 60 млн руб до 10 млн руб (РБК), а также из-за заявлений Трампа о конфликте на Украине (РБК)

Также правительство согласовало бюджет на 2026 год (Коммерсантъ):
— Доходы: 40.3 трлн руб или +10% г/г
— Расходы: 44.1 трлн руб или +4% г/г
— Дефицит бюджета: 3.8 трлн руб или 1.6% от ВВП

При этом, согласно новым поправкам к закону о бюджете, дефицит бюджета в 2025 году составит 5.7 трлн руб или 2.6% от ВВП, против изначального плана 0.5% от ВВП

• Валютная позиция снизилась на 1.3% на фоне несколько восстанавливающейся нефти (Brent +4.3% за неделю, Urals +5.3%)

Минэкономразвития РФ ожидает, что курс доллара на конец 2025 года вырастет до 92,6 руб на базе макропрогноза на 2025-2028 годы (Интерфакс)