Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился: -1.9%, против индекса Мосбиржи -0.4%
• Российский рынок опять закрыл неделю в минусе.
  • В начале недели индекс Мосбиржи рос – инвесторы позитивно реагировали на  официальный визит Путина в Китай 19–20  мая и достигнутый прогресс по проекту «Сила Сибири 2» (Интерфакс). Но затем индекс Мосбиржи снижался на заявлениях Рубио, что США не заинтересованы в бесконечном цикле безрезультативных встреч (РБК), на учениях по повышению боеготовности (ТАСС) и на новостях об ответных ударах по Украине (РБК).
  • Дополнительно давила нефть: к концу недели Brent снизилась на новостях о прогрессе в переговорах между США и Ираном (РБК), вслед за ней снижались и многие нефтяники.
  • Поддержку рынку оказывали дивидендные объявления: бумаги компаний, рекомендовавших выплаты за 2025 год (МТС, X5), смотрелись лучше рынка, тогда как Газпром, отказавшийся от дивидендов, и «Русагро» снижались.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель снизился: -3.4%, против индекса Мосбиржи +0.4%
  Российский рынок был в боковике на неделе.
  В начале недели индекс Мосбиржи продолжил рост на фоне позитивных геополитических новостей: 9 мая Путин заявил, что российско-украинский конфликт «идёт к завершению» и выразил готовность встретиться с Зеленским (РБК), а также 12 мая Песков пояснил, что наработки уже позволяют говорить, что конфликт близится к концу, но конкретики пока нет (РБК). При этом 14 мая инвесторы испугались заявления Нарышкина о недипломатическом варианте решения конфликта на Украине (РБК).
  
  Нефтяники на неделе росли смешанно, несмотря на существенный рост цен на нефть, который произошел из-за отказа Ирана демонтировать свои ядерные объекты (ТАСС), из-за ударов Саудовской Аравии по Ирану (РБК) и из-за угроз Трампа «вернуться» в Иран (ТАСС).
• Валютная позиция снизилась на 2.3% на фоне роста цен на нефть – Brent +7.9%, Urals +9.0% за неделю.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился: -1.0%, против индекса Мосбиржи -0.6%
• Российский рынок снижается девятую неделю подряд. Сильнее всего снижались нефтяники – цены на нефть падали на ожиданиях деэскалации между США и Ираном –  появлялась информация о готовящемся меморандуме о прекращении войны (Forbes); Brent -5.9% за неделю, Urals -6.7%

Позитивно индекс реагировал в пятницу на заявление Трампа о трёхдневном перемирии на Украине с 9 по 11 мая включительно (Интерфакс).
На выходных рост продолжился на рассуждениях Путина о том, что война, по его мнению, идет к концу (Коммерсантъ)

• Валютная позиция снизилась на 0.7%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -5.9% за неделю, Urals -6.7%.
  • Минфин РФ возобновляет операции на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила после двухмесячного перерыва, с 8 мая по 4 июня планирует покупать иностранную валюту/золото на общую сумму 110.3 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 5.8 млрд рублей, говорится в сообщении министерства (Интерфакс)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился: -2.5%, против индекса Мосбиржи -3.5%
  Российский рынок на неделе снижался на фоне превышающего количества негативных новостей над позитивными.
  • Позитив: цены на нефть, отчеты банков, ITи МРСК и снижение инфляции

−     Напряжённость на Ближнем Востоке сохраняется, из-за чего цены на нефть остаются на высоких значениях (Brent $109 на конец недели). Силуанов: бюджет России получит ₽200 млрд из-за подорожания нефти (РБК).

−     Сбербанк отчитался отлично — чистая прибыль за 2026 q1 выросла на 16.5% г/г, до 507.9 млрд руб.

−     ДОМ.РФ отлично отчитался по МСФО за 2026 q1 — чистая прибыль выросла на 82.5% г/г.

−     ВТБ смешанно отчитался по МСФО за 2026 q1 — чистые процентные доходы выросли на 274.1%, но чистая прибыль немного снизилась (-6.2% г/г).

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился: -1.9%, против индекса Мосбиржи -0.03%

Нефтяники на неделе росли лучше индекса Мосбиржи из-за напряженности на Ближнем Востоке: Трамп счел «крайне маловероятным» продление перемирия с Ираном (Коммерсантъ). Позитивно рынок реагировал на новость о запланированном визите Уиткоффа и Кушнера в РФ для переговоров по Украине (РИА)

Главным событием недели было решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 14.5% годовых (ЦБ РФ). Хотя снижение совпало с консенсус-прогнозом (РБК), рынок негативно отреагировал на риторику ЦБ и на изменение среднесрочного прогноза
Основные заявления ЦБ:
— Повышен прогноз по средней ключевой ставке: в 2026 году – 14.0-14.5% (ранее 13.5-14.5%), в 2027 – 8-10% (ранее 8-9%). По инфляции прогнозы остались прежними: в 2026 году – 4.5-5.5%, в 2027 – 4%. (Среднесрочный прогноз Банка России)
— ЦБ обсуждал два варианта – сохранение ставки и снижение на 0.5 п.п. (Ведомости)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на +4.8%, против индекса Мосбиржи +0.2%
  
  Российский рынок на неделе позитивно реагировал на сигналы в пользу более решительного снижения ключевой ставки:
  — Глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков призвал Банк России снизить ключевую ставку как минимум на 1.5 процентных пункта (РБК)
  — Инфляция с 7 по 13 апреля составила 0% после 0.19% с 31 марта по 6 апреля (Интерфакс)
  — Инфляционные ожидания населения России в апреле 2026 г. снизились до 12.9% с 13.4% месяцем ранее (Ведомости)
  
  Давление на индекс Мосбиржи оказывали нефтяники, которые снижались вслед за падением цен на нефть, связанным с заявлением Вэнса о достижении целей США в Иране (РБК) и с открытием Ираном Ормузского пролива (РБК)
• Валюта снизилась:-1.1%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -12.4%, Urals -14.1% за неделю.
  Антон Силуанов заявил, что правительство рассмотрит вопрос более быстрого возобновления бюджетного правила (РБК)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе подрос на 2.3%, против индекса Мосбиржи -1.0%

Российский рынок на неделе снижался отчасти на ожидании новости о потенциальном введении 20% windfall tax со «сверхприбыли» 2025 года (Интерфакс)

SBER CIB в базовом сценарии закладывает умеренное ослабление рубля до 85 руб за доллар к концу 2026 года (Пресс-релиз)

Справочно, советник Зеленского считает, что Украина приближается к соглашению с Путиным (Bloomberg), на чем выросли украинские облигации
(SBER CIB ожидают ускорения девальвации рубля в сценарии перемирия)

• OZONснизился: -0.5%. Ozon рекомендовал финальные дивиденды 70 руб. на акцию (Коммерсантъ)
  Вышла хорошая оборотная ведомость у OZON за 2026-02

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель снизился: -1.6%, против индекса Мосбиржи -1.1%

На российском рынке продолжаются некоторые распродажи в акциях роста на фоне дивидендного сезона и продолжения военного конфликта в Иране и торможения переговорного процесса по Украине, а также признаков рецессии в экономике

Вместе с тем компании роста уже стали очень дешевыми по мультипликаторам и кажутся сильно перепроданными — при смене повестки на более позитивную могут отскочить существенно выше рынка

В валюте также продолжается распродажа исходя из приостановки валютного правила до конца июня и высокой цены на нефть. Отчасти при этом отгрузки нефти локально могут страдать из-за ударов по инфраструктуре.

• Валютная позиция снизилась:-2.2%, несмотря на снижение цен на нефть – Brent -5.6%, Urals -6.3% за неделю.
  Нефтегазовые доходы бюджета в марте выросли до 617 млрд руб или +43% м/м и -43% г/г (МинФин)
• По основным компаниям изменения: OZON -0.7%, Яндекс -2.1%, МТС +0.7%, X5 Retail +2.1%, МТС Банк -0.3%, Промомед +0.8%, TBank -0.9%, Сегежа +3.7% (шорт-позиция)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель на неделе снизился на -4.3%, против индекса Мосбиржи -2.8%
  
  Российский рынок по-прежнему остаётся под воздействием ближневосточных событий:
  — В начале недели индекс Мосбиржи просел на фоне снижения нефтяных компаний (и самих цен на нефть), вызванного заявлением Трампа о введении пятидневного моратория на удары по энергетическим объектам Ирана (Коммерсантъ).
  — Затем индекс Мосбиржи немного восстанавливался, однако спустя некоторое время вновь оказался под давлением из-за падения нефтяников на фоне сообщений о планах США по прекращению огня в Иране на месяц (РБК).
  — После этого нефть вновь начала расти в том числе на заявлениях иранской стороны о неразумности ведения переговоров с США (ТАСС), однако российские нефтяные компании не последовали за нефтью из-за участившихся ударов по нефтяной инфраструктуре страны, в результате которых, по данным Reuters, не менее 40% нефтеэкспортных мощностей России приостановили работу (Коммерсантъ)

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель вырос на +7.3%, против индекса Мосбиржи -0.3%
  
  Рос. рынок продолжает зависеть от ситуации на Ближнем Востоке через цену на нефть и акции нефтяников:
  — в начале недели цены на нефть снижались в том числе из-за частичного возобновления прохода танкеров через Ормузский пролив (РБК)
  — в среду нефть росла из-за удара Израиля по крупнейшим нефтегазовым объектам Ирана (Коммерсантъ) и ответного ракетного удара Ирана по крупнейшему в мире СПГ-заводу в Катаре (Коммерсантъ)
  — однако уже в четверг сообщалось, что Трамп хочет прекратить удары по иранским энергообъектам (РБК)
  
  Главным же событием недели было решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15.00% годовых (ЦБ РФ), инвесторы не отреагировали на новость, так как решение было ожидаемым: до релиза 26 из 30 экспертов предсказали снижение ставки именно на 50 б.п. (РБК)
  Риторика ЦБ была в целом нейтральной: