Усиленные Инвестиции: итоги недели 16-23 октября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился на 5.5%, индекс Мосбиржи вырос на 0.9%
• Индекс Мосбиржи поддержали ожидания переговоров по Украине и рост цен на нефть.
  • Ожидания возобновления переговоров по Украине поддерживали индекс Мосбиржи.

−     Возобновление трёхсторонних переговоров. 21 октября после встречи Путина с Уиткоффом Россия заявила о готовности к переговорам с США и Украиной в 10-х числах ноября (Интерфакс). По данным Axios, Москва и Киев приняли предложение США о встрече на техническом уровне (Интерфакс). Возможной площадкой назван Абу-Даби (Интерфакс).

−     Давление США на Киев. 19 октября Трамп предложил сменить представителя Украины на переговорах, усилив ожидания того, что Вашингтон будет добиваться продвижения к урегулированию (Интерфакс).

−     Обсуждение условий урегулирования. 19 октября обозреватель FT описал вариант заморозки конфликта по текущей линии соприкосновения с гарантиями невступления Украины в НАТО (ОСН). 22 октября WP сообщила со ссылкой на источники о стремлении США и России добиться прогресса до зимы (Интерфакс).

• Акции выросли после заседания ЦБ вопреки жёсткому прогнозу. 23 октября регулятор сохранил ставку 14% и повысил прогноз её среднего уровня на 2027 год до 12.5–13.5% (Банк России). Позитива добавили заявления Набиуллиной об отсутствии рисков для финансовой стабильности (Интерфакс) и ожиданий волны дефолтов (Коммерсантъ). Умеренный рост банков на 0.4–0.8% при снижении ОФЗ показывает, что рынок не закладывал быстрое смягчение политики ЦБ.
• Рост цен на нефть поддерживал нефтяной сектор. 23 октября Brent поднялась выше $115 за баррель. Цены росли на фоне атак на танкеры в Ормузском проливе и опасений новых перебоев поставок при эскалации конфликта вокруг Ирана (РБК).

• Позиции портфеля:
  • Валютная позиция снизилась на 4.3% на фоне подорожавшей нефти: Brent +7.4% за неделю, Urals +8.4%
  • OZON снизился на 0.2%. 18 октября при атаке БПЛА пострадал логистический объект компании в Петербурге (Коммерсантъ).
  • Промомед вырос на 0.5%. 20 октября компания сообщила о регистрации в Беларуси Тирзетты – первого в стране препарата с действующим веществом тирзепатид. Регистрация расширяет зарубежный рынок сбыта инкретиновых препаратов группы (Промомед).
  • Совкомбанк вырос на 2.5%.
  • МТС выросла на 1.1%. Компания сообщила о закрытии книги заявок по облигациям на 30 млрд руб.; спрос позволил утроить объём и снизить спред к ключевой ставке до 1.45 п. п. (МТС).
  • МТС Банк снизился на 1.0%
  • Лукойл вырос на 1.6%. 21 октября OFAC продлило до 21 ноября лицензию на переговоры и условные соглашения о продаже зарубежных активов; сами сделки требуют отдельного разрешения (Интерфакс).
  • Т-Технологии выросли на 0.1%. По опубликованным 23 октября операционным результатам кредитный портфель на конец сентября достиг 4.13 трлн руб. (+28% год к году), в том числе кредиты бизнесу – 1.28 трлн руб. (+74%). Число активных клиентов – 34.2 млн (+0.6%) (Т-Технологии).
  • Яндекс снизился на 2.3%. 23 октября компания сообщила о восстановлении доступа к 90.47% клиентских данных Yandex Cloud после атак на дата-центры; часть сервисов перенесена в новую локацию (Яндекс).
  • X5 выросла на 5.9%
  • МРСК ЦП выросла на 2.4%
  • ВИ.ру снизилась на 1.7%
  • Сургутнефтегаз преф вырос на 0.2%.
  • SFI Holding выросла на 6.8% (короткая позиция).
  • Сегежа снизилась на 0.4% (короткая позиция). 22 октября началось размещение нового выпуска облигаций серии 004P-01R (Московская биржа).
• Видео и аналитические материалы:
  • X5: инвестиционная идея с мастермайнда 17 октября. YouTube, VK и разбор.
  • Инвестиционный мастермайнд: пять идей на месяц и их обсуждение. YouTube, VK и разбор.
  • Дивиденды госкомпаний во время инвестиционного цикла: международное исследование. YouTube, VK и разбор.
  • Россети Северо-Запад: дивидендная политика и интересы акционеров. YouTube, VK и разбор.
  • ЦФА и облигации: различия инструментов и риски на примере Озона. YouTube, VK и разбор.
  • Перед заседанием ЦБ: прогноз ставки и модель решений регулятора. YouTube, VK и разбор.
  • Санация и права держателей облигаций: обсуждение возможного ускорения запуска закона. YouTube, VK и разбор.
  • Решение ЦБ 23 октября: ставка, риторика и выводы для разных активов. YouTube, VK и разбор.
  • Дополнительно на выходных, 24 октября: мировые рынки и выводы для России. YouTube, VK и разбор.
• Другие события недели:
• Инфляция замедлилась, инфляционные ожидания снизились. С 13 по 19 октября цены выросли на 0.05% после 0.11% с 6 по 12 октября. Годовая инфляция замедлилась до 7.15% на 19 октября с 7.22% на 12 октября (Интерфакс).
• По опубликованному 21 октября опросу «инФОМ» для Банка России инфляционные ожидания населения на год вперёд снизились в октябре до 13.2% с 14.2% в сентябре. Оценка наблюдаемой инфляции снизилась до 14.5% с 15.1% соответственно (Интерфакс)

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций